SKI - Skien Aktiemølle

Aksjeper, vi får lage en topic for SKI, siden du nevnte den i pitten. Jeg har tidligere vært aksjonær i Arendals Fossekompani (AFK). SKI er omtrent det samme, en illikvid aksje, med god direkteavkastning. Man kjøper seg egentlig inn i en portefølje.

Om virksomheten
Skiens Aktiemølle ASA har kontor i Skien, og selskapets virksomhet består av finansvirksomhet, kraftproduksjon, samt eiendomsutleie.

Egenkapital: 392 millioner
Gjeld: 40 millioner
Omsetning (2004): 1,4 millioner
Resultat etter skatt (2004): 230 millioner
Market Cap (310) : 702 millioner

WEB: http://www.skiensaktiemolle.no/

25 største aksjonærer        Antall aksjer      Eierandel i %
AS Herdebred                   228 884           10,11 
AS Havlide                     226 236            9,99 
MP Pensjon                     214 000            9,45 
Realinvest AS                  147 568            6,52 
Hedvig Hedenstierna's dødsbo   107 266            4,74 
August Ringvold Agenturer AS   104 784            4,63 
Broerne 6 Aktieselskap          78 452            3,46 
O. & H. Holta AS                68 998            3,05 
SKI (aksjer i eget eie)         67 295            2,97 
Erik Must AS                    63 540            2,81 
Skagerak Energi AS              58 300            2,57 
H.H. Holtas Familielegat        43 126            1,90 
Søgne Shipping AS               30 000            1,32 
Rederiaktieselskapet Henneseid  29 442            1,30 
Audley AS                       28 000            1,24 
Aubert Invest AS                25 821            1,14 
Roar Hoel                       20 000            0,88 
Sig. Bergesen d.y. Familielegat 19 150            0,85 
Tinfos Invest AS                18 418            0,81 
Torgunn Gundersen               17 538            0,77 
Harald Hillern Hanssen          16 292            0,72 
Olaf Holta Nielsen              16 064            0,71 
Blakstad Holta & Co. AS         15 630            0,69 
Warenwicklund                   13 850            0,61 
Tormod Stensland                13 728            0,61 

Det mest spennende er jo selvsagt hvordan porteføljen utvikler seg. Bokført verdi av porteføljen, altså SKI's aksjer i andre selskaper, var 350,3 millioner. Mens nåverdien pr. 21.04.05 var 629,9 millioner.

Skiens Aktiemølle ASA deltar nå ikke lenger i møllevirksomhet. Selskapet eier fortsatt møllebygninger og silo i Skien med tilhørende tomtearealer på ca. 38 mål. Bygningene, som er forsikret for kr. 190 mill., og det meste av tomtearealet er stilt vederlagsfritt til disposisjon for Norgesmøllene DA frem til år 2015. Norgesmøllene DA har deretter fortsatt rett til å leie i ytterligere 20 år til markedspris.

Jeg har tatt en titt på porteføljen de hadde pr. 21.04.05, som er listet opp i kvartalsrapporten: Link til Q105 rapporten

De tyngste investeringene er General Electronic, hvor det er investert 190 millioner. Her har man hatt en gunstig valutautvikling fra Q1 rapporten og frem til nå, men kursutviklingen i GE har vært flat. Verdien av GE aksjene basert på sluttkursen fredag er 203 millioner. Videre har SKI store poster i NHY, STL, ORK, NSG og YAR. Pluss en rekke andre poster i forskjellige børsnoterte selskaper i inn og utland.

Jeg tok en kjapp oppsummering, og verdiene pr. 21.04.05 som var 629,9 millioner har nå blitt ca. 690 millioner, inkludert utbytte. Med en marketcap på 702 millioner, og eiendom som er 'lånt bort' frem til 2015 er det vanskelig å få øye på den store rabatten i aksjen. For det bør virkelig være en grei rabatt når man skal kjøpe slike selskaper. Aksjen har også gått fra 230 til 310 på ett år.

Eiendommene som SKI eier er uten tvil verdt en god slump, men likevel...

Må ta en titt på AFK også...

Edited by Pirelli, 19 June 2005 - 00:31.

SKI har 320 Mill. urealisert kursgevinst og selv om det gir nedsiderisiko, viser det at de investerer klokt på børsen (noe man også ser av porteføljen, etter min mening). Det er vel hovedgrunnen til at jeg er veldig positiv, selv om det allerede avspeiles i kursen (uten at oppgangen etter 21.04.05 er medregnet fullt ut).

Og selv om eiendomsmassen er bundet opp nå, kan man vel kalle den for en "indrefilet" i Skien sentrum. Og så er jo SKI også en energiaksje gjennom NOrsk Hydro, Statoil og Arendals Fossekompani?

Men jeg skulle gjerne visst litt mer om General Electric da det er en vesentlig del av porteføljen, med Norsk Hydro, Norske Skog, Statoil og Yara på de etterfølgende plassene.

Jeg tar sjansen på å lime inn hele listen, så kan folk se selv. Kursene er fra da Oslo Børs hovedindeks lå rundt 250.

AKSJER I ANDRE SELSKAPER PR. 21.04.05 - SKIENS AKTIEMØLLE
Aksjeselskap Eierandel Antall Aksje- Samlet Kost-
i % aksjer kurs verdi **) pris
LIGNINGSNOTERTE AKSJER
Broerne 6 ** 20,0 432 9 038,57 3 904 662 197 504
Cermaq ** 90 000 28,50 2 565 000 2 560 000
Eiendomsspar ** 2 500 340,00 850 000 388 662
Independent Oil Tools 56 700 1,47 83 349 140 616
Henneseid 15,5 6 556 3 250,00 21 307 000 4 907 704
Diverse andre aksjer ** 9 390 36 400
28 719 401 8 230 886
UTVALG OBX-MEST LIKVIDE AKSJER
DnB NOR 20 400 64,25 1 310 700 807 164
Norsk Hydro 336 229 510,50 171 644 905 33 525 988
Norske Skog 533 303 113,00 60 263 239 35 451 982
Orkla 215 801 220,50 47 584 121 21 591 414
Petroleum Geo-Services 972 404,00 392 688 369 360
ProSafe 7 549 186,00 1 404 114 844 376
Schibsted 22 400 154,50 3 460 800 2 458 153
Statoil 193 400 107,75 20 838 850 18 972 797
Storebrand 26 614 59,00 1 570 226 761 195
Telenor 12 400 58,00 719 200 599 443
Yara 377 229 88,75 33 479 074 3 744 367
342 667 916 119 126 239
OB MATCH-MIDDELS LIKVIDE AKSJER
Bonheur 19 800 375,00 7 425 000 2 314 685
DNO 46 700 58,50 2 731 950 742 781
Lerøy Seafood 3 000 38,70 116 100 116 448
P4 Radio 12 000 20,60 247 200 289 172
PhotoCure 43 500 36,30 1 579 050 2 194 180
Rieber & Søn 19 973 50,75 1 013 630 942 198
Smedvig B 6 000 93,25 559 500 216 589
Smedvig A 20 000 114,50 2 290 000 636 980
Veidekke 1 300 134,00 174 200 70 411
Visma 1 900 72,75 138 225 108 826
Wilh.Wilhelmsen A 36 600 161,50 5 910 900 1 939 419
22 185 755 9 571 689
OB STANDARD-MINST LIKVIDE AKSJER
Arendals Fossekompani 20 871 690,00 14 400 990 6 407 905
Borgestad 21 753 135,25 2 942 093 1 495 170
Domstein 35 944 5,40 194 098 506 580
Gyldendal 2 000 370,00 740 000 381 630
Hafslund B 202 274 42,50 8 596 645 2 473 155
Odfjell A 1 000 256,00 256 000 213 138
Olav Thon Eiendom 3 500 440,00 1 540 000 677 527
Solvang 5 600 25,90 145 040 61 265
Wilh.Wilhelmsen B 9 500 141,00 1 339 500 617 848
30 154 366 12 834 218
UTENLANDSKE AKSJER
L.M.Ericsson B EØS 20 000 17,87 357 400 387 200
Nokia EØS 8 500 96,00 816 000 816 000
SAS EØS 30 095 61,00 1 835 795 1 318 277
Svenska Cell EØS 500 225,00 112 500 121 935
3 121 695 2 643 412
General Electric US 865 014 221,64 191 721 703 190 917 081
Cisco US 2 000 115,00 230 000 220 995
RCCL LIB 31 500 264,00 8 316 000 5 077 203
Golar LNG BE 6 000 79,25 475 500 517 716
Siem Offsh CAYMAN 58 001 39,70 2 302 640 1 192 362
203 045 843 197 925 357
SUM SAMTLIGE AKSJER 629 894 975 350 331 801

Den innlimingen mistet visst all formatering. Beklager!

AksjePer: Bruk funksjonen "Code" rundt det du limer inn, så får du samme formatering som utklippsstedet, slik Pirelli gjorde ved innliming av eiere.

Angående General Electric, ligger på 5 plass på Fortune500 listen over amerikanske selskaper. Market Cap er 387 milliarder dollar, det vil si at GE er ti ganger så mye verdt som Statoil...

Lykke til med research AksjePer, du kan begynne på NYSE: Link

:)

Det er igjen diskusjoner om Norsk Skog skal avvikle sitt annlegg i Skien, det vil muligens være bra for SKI, fordi de da får frigjort sine eiendommer før tiden. Eiendommene er leid ut vederlagsfritt til Norsk Skog til 2015, og er forsikret for 190 millioner...

Er du sikker på at det er Norske Skog som er leietager? Er det virkelig samme tomt som Union har (Broene 1?).

AksjePer, du har rett, eiendommen til Skien Aktiemølle er ikke den Norske Skog disponerer (gamle Union). Deriomot er den plassert ved siden av, det er Norgesmøllene DA som 'leier' eiendommen frem til 2015. Siden eiendommen er av vesentlig størrelse må det dreie seg om mer areal enn bare møllebyggene og siloen, jeg har sendt mail til adm. dir. med spørsmål om detaljer rundt dette.

Mølla er nok desidert styggeste bygningen i byen, men på den suverent beste tomta...

Ser de holder på å bygge stilas rundt sørfasaden på hovedbygget, men jeg har liten tro på at ny maling vil hjelpe noe større. Det har jo tidligere vært store planer for den delen av mølleområdet som står tomt, men jeg tror det meste er lagt i skuffen.