REC - Renewable Energy Corporation

Gladmelding:

15/05-2006 16:30:37: REC - 5-YEAR FRAME CONTRACT WITH GAMESA SOLAR


These materials are not an offer of securities
for sale in the United States, the Company`s
securities may not be offered or sold in the
United States absent registration or an
exemption from registration, any public offering
of the securities to be made in the United
States will be made by means of a prospectus
that may be obtained from REC and that will
contain detailed information about REC and
management, as well as financial statements.

REC Solar, a fully owned subsidiary of REC, has
entered into a frame contract for supply of
solar modules to Spanish Gamesa Solar, which is
specializing in equipment manufacturing and
construction of solar farms. The contract is for
5 years, starting in 2006. The contract value
for 2006 is between EUR 25-35 million.

The contract with Gamesa Solar creates an
important entry for REC into the Spanish market,
and will secure REC Solar a broader market
presence within the growing Mediterranean
market. The five-year contract volume amounts to
a total of approximately 50 MWp of solar
modules, and is an important step in REC Solar`s
ongoing expansion program.

About REC
REC is uniquely positioned in the solar energy
industry as the only company with a presence
across the entire value chain. REC Silicon and
REC Wafer are the world`s largest producer of
solar grade silicon and wafers for solar
applications. REC Solar produces solar cells at
its plant in Norway and solar cell modules at
its facilities in Sweden. REC Group had revenues
in 2005 of 2.454 MNOK and an operating profit of
601 MNOK. Please see also www.recgroup.com

About Gamesa Group
Gamesa is an international corporation, focused
mainly on the renewable energy sector. In this
field, its activity spans from the promotion,
procurement and sale of solar and wind farms to
the design, manufacturing and sale of wind
turbines. Gamesa reached in 2005 a turn over
1.745 million euro, 32% higher than in 2004, and
a net profit of 177 million euro in 2005, 8%
higher than in the previous year. Further
information may be found at www.gamesa.es.Ekstern link: http://www.newsweb.n...lding_ID=128494

Tipper det kommer en bølge meldinger fra REC fremover.
Men nå er det snart Q presentasjon......
Lastet opp mer i dag, men traff ikke bunnen helt.

Det er ikke min hensikt i det hele tatt å forsøke og baisse REC, men syntes alle som investerer i dette bør sette seg inn i selskapet fundamentalt sett. Det har vært mange som har uttrykt sin bekymring for prisingen, men også visse meglerhus som har vært positive. Jeg stoler dog ikke alltid på meglerhusenes sine meninger og analyser, husk at disse lever av kunder som genererer kurtasje!

Are Slettan har dog satt sammen en interessant og lettfattelig analyse av selskapet. Dette er nok grunnen til at mange har omtalt REC som en "boble". Derfor tror jeg man skal være forberedt på å sitte meget lenge i dette selskapet, og det er da viktig å forstå den fundamentale risikoen. Og da kan det være verdt å spørre seg om the juice is worth the squeeze.

Jeg kom frem til at den ikke var det, og Are Slettans analyse var meget overbevisende i så måte.

Solcelleselskapet REC gikk tirsdag på børs på Oslo Børs – til en fantastisk prising.

Etter at kursen i emisjonen ble jekket opp, og aksjen steg enda mer på børs tirsdag, endte verdien av REC på 58 milliarder kroner. Det gjør selskapet til det sjette høyest verdsatte på Oslo Børs.

REC kontrollerer hele verdikjeden ved produksjon av solcellepaneler, fra produksjon av silisium til ferdige paneler etter store investeringer i produksjonsanlegg. Med en oljepris på 70 dollar er det ingen tvil om at alternativ energi er i vinden.

Men det betyr ikke nødvendigvis at REC er en god investering på dagens kursnivå.

Prisingen er så høy at det minner om det amerikanske netteventyret Google.

Tallene

REC hadde i 2005 en omsetning på 2,5 milliarder kroner, men hvis man tar med et oppkjøp, blir proformatallet 3,2 milliarder. Proforma overskudd blir av selskapet oppgitt til 44 millioner kroner.

Vi snakker altså om en P/E på drøyt 1.300.

Men det er klart at selskapets regnskap er preget av spesielle forhold. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) fra 141 til 830 millioner.

Hva kreves fremover?

Uansett er det klart at det bare er fremtidig resultatvekst som kan forsvare dagens prising. La oss leke litt med tall.

De siste årene har REC grovt sett doblet omsetningen årlig, men det blir vanskeligere å klare etter hvert som størrelsen øker. La oss si at omsetningen øker med 50 prosent årlig – noe som fortsatt er en ekstremt kraftig vekst, og så vidt jeg forstå klart høyere enn de fleste analytikerne venter.

La oss videre si at REC har et så godt grep om verdikjeden at selskapet klarer å ta ut en resultatgrad etter skatt på 20 prosent – igjen en ekstremt god lønnsomhet for et industriselskap.

Så antar vi at investorer i det som må betegnes som et risikoselskap krever en årlig avkastning på 15 prosent – det er jo ingen vits i å sitte på REC-aksjene i årevis hvis de ikke stiger.

La oss også anta at selskapet ikke utsteder nye aksjer – noe som er en optimistisk antagelse. Trolig vil en så kraftig vekst som vi her legger opp til bety behov for mer egenkapital. Derfor sier vi også at selskapet ikke betaler utbytte i perioden.

Basert på dette ender REC i 2010 opp med en omsetning på 24,5 milliarder kroner. Overskudd etter skatt vil være 4,9 milliarder kroner. Markedsverdien vil være økt til 117 milliarder kroner.

Ikke billig etter kanonvekst

Til tross for den voldsomme veksten, vil P/E-verdien fortsatt være så høy som 24. Det er ikke uhørt for et vekstselskap, men det er heller ikke billig, gitt at REC da vil være et så stort selskap at veksten trolig vil avta.

Og dette forutsetter altså en meget sterk og lønnsom vekst. Det er svært sjelden bedrifter leverer vekst av dette kaliberet. Spesielt vil det være vanskelig mot slutten av perioden når REC er blitt et stort selskap.

[b]Nedsiden er meget stor hvis REC ikke leverer de kommende årene.

Edited by Bosun, 15 May 2006 - 20:02.

Eg har veldig god tru på REC framover, men prisinga er altfor høg til at eg vil kjøpa aksjer. Eksempelet som Bosun viser til er lettfattelig og ein god illustrasjon på kvifor aksjen er litt vel friskt prisa.

Nedsiden er stor hos REC (og alle andre) hvis de ikke leverer som forventet.
Det er også viktig å være oppmerksom på at REC som for mange er finansiert med lånte penger, har en betydelig nedside. Men der nedsiden er stor, er oppsiden også normalt veldig stor. Og iht. denne artikkelen begynner REC allerede å levere:

REC får over 200 mill.
REC melder om avtale til en verdi av over 200 millioner kroner.

Artikkel av: Øystein Byberg (15.5.06 16:44)

REC opplyser at heleide REC Solar har inngått en fem års rammeavtale med spanske Gamesa Solar.

Kontrakten har en verdi på mellom 25 og 30 millioner euro.

Gladnyhet:

Suntech Power shares shine in premarket after profit report (STP) by Robert Daniel
NEW YORK (MarketWatch) -- Suntech Power Holdings Co. (STP) shares are up 13% at $30.95 premarket Thursday after the Wuxi, China, producer of solar-power solutions reported first-quarter net income nearly doubled as revenue more than doubled. Earnings reached $19.3 million, or 12 cents an American depositary share, from $10 million, or 11 cents, in the year-earlier period. Revenue was $89.9 million against $38.5 million. The company estimated second-quarter revenue would more than double to a range $110 million to $117 million.

Jeg har tro på at REC nå begynner å bli priset slik at vi kan forvente en rekyl opp igjen snart. Det er alltid de med høyest P/E verdi som blir rammet hardest når børsene korrigerer, men til gjengjeld er det de samme aksjene som fyker høyest opp igjen når optimismen kommer tilbake.

Jeg tror en spek i REC kan være spennende nå (kurs 77,00 - 77,50). Har ikke kjøpt selv ennå, men sitter å vurderer kjøpsknappen nå.

Oj oj...

Trykte heldigvis ikke på kjøpsknappen ennå. Nå går det fort nedover her... Mange stop-losser som er i ferd med å ryke tror jeg...

Der ja! Inn på 75,50.

Tror ikke vi skal særlig lenger ned nå, men vi får se....

REC dobler produksjonen
http://www.imarkedet...t.php?id=304839

Etter å ha gjort det mottsate av hva boka sier; nemlig å handle etter stor nedgang for å pynte på inngangen, er slike melding godt å få med seg for den langsiktige. Og i REC er jeg langsiktig. Men til gjengjeld fikk jeg bare en brøkdel av hva jeg bestilte.

Mangedobling i REC
http://n24.no/boers-...icle1327315.ece

Dette lover godt for fremtiden.

Spår REC i 140 kroner

Analytiker Lars Lindgren tror REC-aksjen står foran gode tider.

Artikkel av: Thomas Erling Oksum (29.5.06 10:25)




Analytiker Lars Lindgren setter målområde for sin REC-anbefaling et sted mellom 120 og 140 kroner i løpet av dette året, fremgår av en analyse idag.




Aksjen ble første gang anbefalt kjøpt på nivåer ved 82 kroner, den 24. mai. Kl. 10.13 i morges ble REC handlet for 90,25 kroner, opp 0,28 prosent.

Megler1, on 6 May 2006, 20:03, said:

Når noe virker for godt til å være sant er det som regel det. Men etter hvert som de fossile energikildene tømmes vil fornybar energi bli mer etterspurt. På lang sikt kan REC derfor være en god investering. Men bli ikke overrasket om kursen forbigående stuper. Min spådom basert på spåing i kaffegrut er at kursen gjør et dypdykk til høsten, for så å bare gå brattere rett til himmels.

REC øker eierandeler i EverQ


Renewable Energy Corporation har inngått en bindende intensjonsavtale om å øke sin eierandel i EverQ fra 15 til 33,33 prosent.


Artikkel av: Carine Møller Mortensen (6.6.06 08:34)

Det opplyses i en børsmelding tirsdag.


EverQ er et joint venture med Evergreen Solar, Q Cells og REC og med den inngått intensjonsavtalen blir REC likeverdig med de to andre partnerne.


REC vil betale rundt 49 millioner dollar for å øke eierandelen, samtidig som de vil signere en langsiktig leveringsavtale for polysilisium med EverQ på 7.400 tonn granulert silisium i en syvårsperiode. De første leveransene av silisium vil starte i annet halvår 2008 og vil gradvis øke til maksimalt 1.200 tonn årlig fra 2010 til 2014.



EverQ ventes å representere totalt 6-7 milliarder kroner i inntekter ved full kapasitet, basert på markedspriser i 2006.06.06

Renewable Energy Corporation (REC) har etablert seg inn i en unik posisjon i
verdikjeden innen solarindustrien. Omsetningen er firedoblet i løpet av de siste
tre årene og EBITDA-marginen var i Q1 kommet opp i 44%. Vi venter ytterligere
vekst i marginene i løpet av året.

DnB NOR Markets tar opp dekning av REC med en kjøpsanbefaling og et kursmål på NOK 115 pr aksje.

http://www.sbm.no/fi...arec_080606.pdf

utgår

Edited by Zoonic, 09 June 2006 - 09:24.

Rekordtall fra Rec
Analytikerne ventet rekordtall fra solenergiselskapet Rec i andre kvartal. Det ble enda bedre.

Henrik D. Meyer

At selskapet som har hatt et rush av kontrakter siden børsnoteringen i mai skulle overgå kvartalstallene fra et år tilbake var ventet. Men analytikerne var ikke like optimistiske som de kunne ha vært.

I andre kvartal hadde Rec et EBITDA-resultat på 387 millioner kroner sammenlignet med 131 millioner kroner i samme periode året før. På forhånd ventet analytikerne et EBITDA-resultat på 349 millioner kroner, ifølge estimater innhentet av TDN Finans.

Selskapet bikket milliarden i omsetning i andre kvartal med driftsinntekter på 1003 millioner kroner. Det er en oppgang fra 474 millioner kroner i tilsvarende periode ifjor og langt sterkere enn forhåndsestimatet på 869 millioner kroner.

REC:INNSIDER SOLGT 230' AKSJER, KURS 93,41 KR

Oslo (TDN Finans): Tone Bjørseth-Andersen i Renewable Energy Corporation
solgte tirsdag 230.000 aksjer i selskapet til kurs 93,41 kroner.

Det opplyses i en børsmelding onsdag.

Hun eier 345.880 aksjer etter dette salget.

DnBNOR oppdaterer REC

REC er verdens ledende integrerte aktør innen solenergi (PV)-
industrien. Som dominerende produsent av superrent silisium
oppnår selskapet ikke bare svært gode marginer, men
kontrollerer også innsatsfaktorer (silisum og wafere) som de
øvrige konkurrentene kiver om. DnB NOR Markets har en
kjøpsanbefaling på REC med et kursmål på NOK 115 pr aksje.

HELE ANALYSEN


_______________

REC sluttet på 115 idag.

Noen som har P/E-tallene på REC på denne kursen?