Opsjoner/Warrants

Opsjoner:

* Som regel 100 gang eksonering mot underliggende papir/aksje
* Varighet, 3-9 mnd ved utstedelse
* Kostnad: det er en kostnad linked til hver kontrakt, så hvis man kjøper mange blir kurtasjen relativt høy prosentvis ifht eksponering
* I Norge er opsjoner ikke særlig godt marked. Årsak: For store spread'er ifht utlandet. Dårlig og for mye reservert holding fra marketmaker. Sverige ifht Norge er som natt og dag. Mye mer utbredt og velfungerende i utlandet.
* Med mindre du er svært sterk i troen, eller vet noe andre ikke vet; gå alltid for de opsjonene som har lengst tid igjen til forfall
* Forfall er alltid 3dje torsdag i måneden
* Fallende kurs på opsjonen hvis strike-kurs er en del unna dagens kurs på underliggende papir/aksje og denne er tilnærmet uendret. Årsak: man rykker stadig nærmere forfall, og såfremt man er en del unna strike-kurs, er markedet mindre og mindre villig til å betale noe særlig for risikoen.

Warrants:

* Som regel 10 gang eksponering mot underliggende papir/aksje
* Varighet: 6 mnd - 2 år ved utstedelse (Se for deg sertifikater vs obligasjoner; noenlunde samme bilde ifht opsjoner)
* Kostnad: MYE billigere enn opsjoner.
* I Norge er warrants faktisk et ganske bra marked. Dette fordi spread'ene er svært små, og likviditeten en god del høyere enn hos opsjoner. Marketsmakers: Dere gjør en god jobb!)
* Her kan du tillate deg å ha en mening om underliggende papir/aksje over et lengre tidsrom. Husk tommelfingerregel: gå alltid for de lengste, såfremt du ikke er svært sterk i troen eller vet noe andre ikke vet.
* Forfall er også her alltid 3dje torsdag i måneden
* Også her gjelder regelen om fallende kurs hvis man er en del unna strike-kurs og det underliggende papir er tilnærmet uendret.

Oppsummering:

Både opsjoner og warrants er ekstremrisiko ifht eksponering direkte i det underliggende papir/aksje. Dette fordi eksponeringen er vesentlig høyere, og man har et forfall å forholde seg til kontra long/short direkte i papiret. På den annen side er det vesentlig mindre kapitalkrevende enn å gå direkte i papiret/aksjen.

Gjerne kom med spørsmål, så skal jeg (og helt sikkert flere) svare etter beste evne.

Bokstavkoder:

A - L: Longposisjoner, gjerne kalt "call"
M - X: Shortposisjoner, gjerne kalt "put"

Edited by RoRu, 18 February 2008 - 00:34.

hva skjer på forfallsdato med opsjoner/warrants? får du kontantoppgjør tilsvarende markedsverdien av opsjonene/warrantsene? eller får du et slags "tilbud" om å kjøpe så mange aksjer opsjon-posisjonen din tilsvarer (i underliggende aksje/aktivum)?

Warrants og opsjoner gir kontant oppgjør ved forfall.

Si at du har betalt 150.000 kr for å være eksponert med 1 million kr mot Oslo Børs i 3 år.
Hvis Børsen eksempelvis stiger 45 % over de tre årene, slik at 1 mill blir til 1,45 mill. vil du ved forfall cashe inn 450.000 kr på konto, og har tredoblet innskuddet

Finnes en haug med alternativer innen valuta, råvarer, aksjer, indekser etc. Effektiv måte å få stor eksponering uten fare for å nulles ut underveis som gjerne kan skje med gearede porteføljer. Og en god del ting som bør sjekkes før man evt. kjøper, f.eks asian tale, caping, motpartsrisiko, korrelasjon mellom underliggende aktiva.

Edited by Reeses, 26 February 2009 - 22:23.

optionaddict.net - Jeff Kohler blog

Ser svenskene har begynt med både turbo- , Knockoutwarrant og Minifuture nå.....

mye å velge i for tida.

VIX trading is a fools game?

....tja , vet nå ikke helt om jeg vil kalle det det..... Endel pleier shorte VIX når den er over øvre bollinger band , og tjener faktisk penger på det i de fleste tilfellene.

Reeses, on 26 February 2009 - 22:03, said:

Hvordan handler man slike i praksis? Ved hvilken prosent taper man hele innskuddet i eksempelet ditt? Hvor kan jeg lære mer om dette? Tror det er et godt tidspunkt å satse på børsen nå;)

lars, on 15 December 2011 - 02:22, said:

Hei. Boka til Grøtte om opsjoner & futures er jo grei da.
Pleier lese optionaddict.net , han lever av å trade opsjoner og kan det til fingertuppene.
Hvis du planlegger å være mer langsiktig vil jeg heller anbefale en et med gearing.
Selve handlingen er akkurat som med aksjer, kurtasje kan være litt mer...kommer ann på megler.

Problemet, som jeg ser det med gearing, er at man kan ende opp med masse gjeld dersom det går veldig dårlig...med warrants taper man bare pengene. Litt off-topic, men kan man lage investeringsselskap, som på en måte blir uavhengig av personlig økonomi(Låne penger til å geare opp aksjer --> dersom det går helt dårlig blir selskapet konkurs, og du har bare tapt innskuddet til selskapet.)?

Med en ETF som er gearet 2 , 3 eller 4 ganger så taper du ikke mer enn innskuddet uansett. På netfonds som jeg bruker ligger disse under NDX området...Sverige er området med mest å velge i.
Risikoen i disse er mindre enn i warrants...mindre spread...

Fin side om opsjoner og strategier i den retningen.....

optionmonster.com

....tenker litt på å prøver opsjoner eller warrants igjen, men denne gangen med en helt annen strategi og mindre beløp. Det store minuset er spreaden desverre... ...kunne benyttet futures eller CFD men da blir det trøbbel hvis man ikke har en strategi som inkluderer thight stop-loss da man blir skyldig penger på marginkontoen om markedet går mye imot. Blir endel tenking og finsliping før man kan gå i gang med noe nytt.