Meglerenes anbefalinger

- F I R S T L O O K -

Title: Weak Corporate Fiannce revenues

Company: ABG Sundal Collier

Recommendation: Buy

Share price: NOK 6,80

Target: NOK 7,50

ASC reported a result before tax of NOK 70 million, NOK 15 million below our NOK 85 million estimate. Stockbroking is in line with our forecast, and the deviation is due to Corporate revenues of NOK 104 million vs. our NOK 140 million forecast.

EPS NOK 0,16 vs. our NOK 0,21 estimate.

Conclusion: The result was disappointing considering the high Corporate Finance activity in the quarter. We will review our estimates following the presentation, but so far it is downside to our 2005 estimate.

first/27.07.05

Nye porteføljer

Her får du ekspertenes plasseringer fra 23. august 2005. Hvis en ekspert velger å selge seg ut i løpet av perioden vil det bli informert om dette under siste endringer.


Av Peder Ullevold 23.08.2005 14:00



Selskap Beløp Kurs kjøp
Analysesjef Stig R. Myrseth, Orion gruppen
Teco 30000 6,60
Int. Gold Exploration 30000 1,36
Active 20000 7,45
Norwegian 20000 45,50

Stig R. Myrseth

Teco har de siste årene vokst kraftig, og utsiktene fremover er gode. På tross av at selskapet er en maritim vekstmaskin, verdsettes aksjen kun til en P/E-faktor på 11 for i år. En direkteavkastning på rundt 10 prosent bør heller ikke svekke aksjekursen.

IGE oppjusterte nylig størrelsen av Olserum-funnet. Verdien av dette kan være over 2 kroner per aksje. I tillegg kommer mulige verdier fra selskapets resterende konsesjoner.

Active 24: Med en sterk balanse og 2006-P/E godt under 10 synes Active 24 tydelig underpriset. Sterk balanse muliggjør innvannende oppkjøp uten å måtte trykke nye aksjer. Med en åpen eierstruktur og lav vurdering er selskapet en klar oppkjøpskandidat.

Norwegian var før en konkurskandidat, men er nå en doblingskandidat. Takket være skalafordeler og kostnadsfokus faller enhetskostnadene stadig. Samtidig tar selskapet markedsandeler i et flymarked i gradvis bedring.


--------------------------------------------------------------------------------

Aksjemegler Arne Wessel-Berg, Norse Securities
Tandberg 25000 79,00
Kværner 25000 182,00
Stolt-Nielsen 20000 232,00
CanArgo 15000 8,00
Green Reefers 15000 6,00

Arne Wessel-Berg

Tandberg, Kværner, Stolt-Nielsen, CanArgo, Green Reefers

Basert på teknisk analyse


--------------------------------------------------------------------------------

Megler Rolf-Otto Hansen, Sparebanken Nord-Norge Sec.
DNO 20000 32,90
Statoil 20000 152,00
Orkla 20000 260,00
Crew 20000 11,50
Fast 20000 20,20

Rolf-Otto Hansen

DNO, Statoil, Orkla, Crew, Fast

Uendret portefølje


--------------------------------------------------------------------------------

Forskningssjef Geir Linløkken, Investtech.com
Super Office 20000 31,50
Ignis 20000 1,37
PhotoCure 20000 41,00
Green Reefers 20000 6,00
AF Gruppen 20000 74,00

Geir Linløkken

Super Office ligger i en stigende trend på mellomlang sikt og videre oppgang
innenfor denne indikeres. Aksjen er positiv på innsidehandler.

Ignis har brutt opp gjennom taket i den stigende trenkanalen, noe som
indikerer en enda sterkere stigningstakt. Meget positiv volumutvikling og to
store innsidekjøp styrker aksjen og videre oppgang indikeres.

PhotoCure har gitt kjøpssignaler fra to bunnformasjoner og innledet en
stigende trend. Aksjen er positiv på innsidehandler og videre oppgang
indikeres.

Green Reefers tester gulvet i en stigende trendkanal. Videre oppgang
indikeres og dagens kursnivå anses som et godt inngangsnivå. Aksjen er
positiv på innsidehandler.

AF Gruppen ligger i en stigende trendkanal på mellomlang sikt, og har nå
brutt motstanden ved 65-67 kr. Volumutviklingen er meget positiv og videre
oppgang indikeres.


--------------------------------------------------------------------------------

Økonomisk Rapports superportefølje
Green Reefers 100000 6,00



--------------------------------------------------------------------------------


--------------------------------------------------------------------------------
Aksjemegler Helge Lunde, Kaupthing
TTS Marine 34000 30,80
Altinex 33000 0,41
Subsea 7 33000 80,50

Helge Lunde

TTS Marine: Selskapet har falt tilbake etter et noe skuffende 2. kvartal grunnet utsatte ordrer. Aksjen handles derfor på lave 8 gangeren for 2006 og en ordrebok på gode 1,2 milliarder kroner.

Altinex: Interessen rundt "oljemyggene" gir seg ikke. Med bortimot en milliard i potensielle kjøpekroner er Altinex i posisjon for å ta et nytt steg oppover verdikjeden som oppstrømsselskap ved kjøp av nye reserver foruten Enoch og Flyndre lisenser som ble kjøpt i våres.

Subsea 7: Paretos oljeseminar vil fortsatt sette fokus på energisektoren. Med en oljepris som viser liten vilje til å falle er Subsea 7 fortsatt en av de lavere prisede i sektoren med en PE 17 for neste år. Med en vellykket fisjon av Siem Offshore bak seg har rebalanseringen hos forvalterne gitt rom for nye løft.

http://www.orapp.no/...._14_2005/31804

- F I R S T L O O K -

Title: Kyivstar management suspended

Company: Telenor ASA
Recommendation: Accumulate
Share price: NOK 58.00
Target: NOK 65.00

This morning, rumours indicated that a Ukrainian court has suspended management in Telenor's Ukrainian subsidiary Kyivstar* following the suit from co-shareholder Alfa Group where it claims that Telenor has violated Alfa's shareholder rights in Kyivstar. Telenor confirms that a court has temporarily limited the decision-making authority of key Kyivstar personell including Deputy CEO/ CFO Moe and CTO Hesjedal, but highlights that the ban does not include COO Widerström and that the impact on the operations of Kyivstar would be limited.

According to Telenor, the court ruling was made without Telenor having a say, and the company now directs all resources towards resolving both the suspension and the law suit from Alfa. Telenor clearly believes the Kyivstar charter is according to Ukrainian law.

*Telenor owns 56.5% of the shares in Kyivstar, while Alfa Group controls the remaining 43.5%.
Conclusion:
We choose to see Alfa Group's suit against Telenor over the Kyivstar charter in light of Alfa's failure to establish sufficient support for Vimpelcom's possible acquisition of URS/WellCom at the Vimpelcom's EGM (August 15). We would not be surprised to see continued 'noise' in media due to the Telenor/Alfa Group dispute leading up to the shareholder meetings in Vimpelcom and Kyivstar, planned for September 14 and September 20, respectively. However, as Alfa Group and Telenor have a quite identical value distribution in Kyivstar and Vimpelcom, we see a limited value erosion potential in Kyivstar (9% of fair TEL S-O-T-P value) caused by to the conflict between the shareholders.

DnBNOR med en oppdatering av Axxis-Shield etter avtalen med Abbott

Roper kjøp og lemper ut aksjer

Norse Securities anbefaler kjøp av Tandberg Television. Samtidig lemper meglerhuset ut aksjer.

Artikkel av: Stian Jacobsen (8.12.05 11:23)

Relaterte artikler Se aksjeticker
- - Kjøp TAT - Gudesen: Fordervelse og vond lukt i Opticom
- Peter Hermanrud om krigen i Opticom - Anbefaler fem aksjer
- TAT


I dagens rapport fra Norse Securities kan vi lese at fem selskaper omtales som tekniske tradingaksjer. Tandberg Television er en av kandidatene som får en kjøpsanbefaling.
Som en kuriositet kan vi nevne at Norse Securities er nettoselger og står for 26,8 prosent av dagens omsetning i Tandberg Television. 19 salgsordre har så langt blitt effektuert. Hittil i dag har ikke meglerhuset kjøpt en eneste aksje.

Tidligere Gambak-sjef Jan Eiler Fleischer tror 2006 blir kjempespennende. Her er aksjefavorittene.

Artikkel av: Stian Jacobsen (29.12.05 10:01)

I et intervju med Aftenposten sier tidligere Gambak-sjef Jan Eiler Fleischer at han tror på et godt børsår i 2006.– Vi får fortsatt et kjempespennende børsår med økning. Vi har masser av likviditet, lave renter og selskapene tjener mye penger, sier Fleischer.
På spørsmål om hvilke aksjer han har mest tro på, trekker han frem sine gamle favoritter. – Aker, fordi Røkke-systemet kommer til å levere kjemperesultater. Eltek, fordi det har det beste strømforsyningssystemet i hele verden. Ignis, fordi de har noen unike produkter som vil slå ut i full blomst i 2006. Fast, fordi de har en teknologi i verdensklasse, avslutter Fleischer.

Publicerad 29 december 12:44

Handelskrig hotar USA-Kina

Kina kan slå tillbaka mot de eventuella handelssanktioner som USA kan tänkas hota med genom att sälja av landets innehav av amerikanska statsobligationer.

Det sade Hu Angang, senior ekonom och forskare vid statliga Chinese Academy of Social Science, i en intervju med tidningen International Herald Leader, enligt Bloomberg News.

Amerikanska kongressledamöter har hotat med att införa tulltariffer på 27,5 procent på kinesiska varor eftersom de anser att Kina manipulerar yuanens valutakurs till en för svag nivå.

http://images.google...hai-huangpu.jpg

Men enligt Hu Angang har Kina inget att frukta eftersom man har ett trumfkort i form av det stora innehavet av amerikanska statspapper, och stora kinesiska utförsäljningar skulle leda till betydande kostnader och konsekvenser för USA.

På längre sikt menar dock Hu Angang att Kina måste minska sitt stora handelsöverskott mot USA eftersom det innebär risker för Kina att hålla dollardenominerade tillgångar. Dessutom stöder Kina indirekt de amerikanska konsumenterna via landets exportstöd.


Från Direkt


______

Warren har utvilsomt et godt poeng her:

"Kjøp, kjøp, kjøp"
Meglerhusene opptrer som bilselgere og eiendomsmeglere, mener Peter Warren.

dn.no

Av 238 analyser fra norske meglerhus på selskapene som utgjør Hovedindeksen på Oslo Børs, er 200 kjøpsanbefalinger, viser en gjennomgang som Finansavisen har gjort ved hjelp av JCF FactSet.

-Aktørene i finansindustrien opptrer på samme måte som for eksempel bilselgere og eiendomsmeglere, som trekker frem det positive og dysser ned det negative. Investorene må forstå hva vedkommendes motiver er, sier Warren til avisen.

Bare optimister
DnB Nor Markets topper med 94 prosent positive analyser i løpet av de siste 75 dagene. Bare Jinhui og Frontline har fått salgsanbefalinger fra meglerhuset.

På de neste plassene når det gjelder andel positive analyser følger Pareto Securities (93 prosent), ABG Sundal Collier (88 prosent) og Enskilda Securities (81 prosent).

Fearnely Fonds er det mest nøysomme meglerhuset i avisens undersøkelse med 66 prosent positive analyser. Meglerhuset gir blant annet rene salgsanbefalinger på Ocean Rig og TGS Nopec.

DnB Nors aksjetips for 2007

Analytiker Kristian Tunaal i DnB Nor Markets kommer med følgende tre aksjetips for 2007.

Artikkel av: Øystein Byberg (26.10.06 22:09)

Under torsdagens Stor-Aksjekveld i regi av Aksjonærforeningen kom analytiker Kristian Tunaal med DnB Nor Markets' aksjetips for 2007.



Han anbefalte kjøp av følgende aksjer:

DOF: Meglerhuset tror på supply. Man ser spennende prosjekter i forbindelse med Dofcon. Selskapet blir større og bedre. P/E for 2007 estimeres til 6.
Star Reefers: Ordreboken innen kjøleskip er bare på 1-1,5 prosent av flåten. Rederiet tjener rått meg penger. P/E for 2007 er på 4.
Pan Fish: Det billligste fiskeselskapet på Oslo Børs. Fisk er undervurdert, mener Tunaal. P/E på 5 for neste år.

Fokus i dag

· Peilegraf SSB industribarometer

· Peilegraf USA BNP

Tilbakeblikk

· Riksbanken øker renten, fortsetter om lag i samme takt som meldt i august

Den svenske sentralbanken økte som ventet renten til 2,75%. Banken varsler flere renteøkninger, om lag i samme takt som det markedet priser inn. Det samme sa Riksbanken i august, og markedsrentene har endret seg lite siden da. Banken nedjusterte anslaget på inflasjonen fremover marginalt, tross en merkbar oppjustering av BNP-veksten. Samlet ble inflasjonsrapporten og pressemeldingen oppfattet som litt mykt, og markedsrentene falt noen få basispunkter i etterkant av offentliggjøringen

· USA Nyboligsalget er fortsatt svakt, prisene falt MYE

Det ble solt 1.075' boliger i september, 25' mer enn ventet. Samtidig ble salget i juli nedjustert med 29', fra 1.050' til 1.021'. De to siste månedene var altså om lag som ventet, samlet sett, og trenden er bratt ned. Beholdningen av nye boliger for salg har ikke steget siden i sommer, men nivået er dobbelt så høyt som normalt. Det legger press på prisene, som falt uvanlig mye i september. Nyboligprisene var nesten 10% lavere enn i samme måned i fjor, det største prisfallet siden 1970. Det er ikke et spesielt bra tegn, og vil nok legge press på prisene på brukte boliger (og på de mange som har kjøpt på spekulasjon)

· USA Ikke veldig sprek ordreinngang, bortsett fra fly

Den samlede ordreinngangen steg 6,3% i september, ventet opp 1,6%. Den overraskende friske oppgangen skyldes i hovedsak en kraftig økning i flyordrene, som kan variere mye fra måned til måned. Rensker vi bort fly og forsvar falt ordreinngangen med 1,1% i september, det var trolig ventet en oppgang. De tre siste månedene sett under et var ikke spesielt bra, og veksten fra 2.kv. til 3.kv var så vidt negativ, for første gang siden 2004. Ordreinngangen for investeringsvarer stiger imidlertid bra

· USA Fortsatt få nye arbeidsledige


first/27/10/06


_________________

Proffenes aksjetips

Fire aksjeproffer har plukket ut sine favoritter for kommende år. Sjekk aksjerådene her.

Magnus Klever John Petter Tollefsen og Aksjonærforeningen hadde invitert fire kjente fjes i det norske aksjemarkedet til å gi sine aksjetips for fremtiden.

De inviterte var Morten E. Astrup som er partner i Storm Capital Management, porteføljeforvalter Kristian Falnes i Skagen Fondene, analysesjef Stig Myrseth i Orion Securities samt analytiker Kristian Tunaal i DnB NOR Markets.

Shorter Fredriksen
Aksjeproffene skulle plukke ut fem aksjer hver, hvorav tre av aksjene skulle ha en kjøpsanbefaling, mens to var de aksjene man burde selge.

Alle bortsett fra Tunaal valgte å shorte Frontline. I all hovedsak betyr det en salgsanbefaling av John Fredriksens tankrederi. Ellers var lakseaksjer og supplyaksjer en gjenganger blant de som fikk anbefalinger. Myrseth hadde også tro på flere av de mindre oljeselskapene.

Første aksje Morten E. Astrup anbefalte var riggselskapet Awilco Offshore. Astrup påpekte at det er stor oppkjøpsaktivitet for tiden og han har ikke tro på at Awilco vil eksistere som et selvstendig selskap om ett år.

Selskapet har en god ledelse som sikrer lange kontrakter på riggene som er under bygging. Dette gjør selskapet attraktivt for amerikanske kjemper som sitter med lite gjeld og uten kapasitet. Ved å kjøpe Awilco kan amerikanerne snike i køen for å få moderne rigger.

Astrup advarte likevel mot at det er en lang vei ned, hvis markedet skal ned.

Flyr med SAS
Et annet selskap partneren i Storm Capital anbefalte var SAS. Flyene blir stadig fullere og faren for effektene av høy oljepris er overdrevet. Et fall i oljeprisen vil heller slå langt heldigere ut for flyselskapet. Derfor er aksjen en hedge mot oljeselskapene.

SAS solgte nylig ut hotellvirksomheten for rundt 6 milliarder kroner og dermed kan selskapet komme til å betale tilbake 30 kroner pr. aksje til sine aksjonærer. Selskapet er dessuten til salgs.

Ingen fan av Røkkes døtre
Astrup er begeistret for Aker og mener det er bedre å sitte med moderselskapet istedenfor Aker-døtrene.

Det er bra å være på samme side med Røkke, men helst ikke med døtrene, mener Astrup. Dette fordi Aker kommer til å skape mer enn døtrene.

Derfor velger Morten E. Astrup å shorte Aker Kværner, som for øvrig tror at Aker kommer inn på Shtokman, men det er ikke avgjørende for hans valg av selskapet.

Fredriksens sugerør
Aksjeproffen velger også å shorte Frontline, dette fordi John Fredriksens tankrederi er verdens dyreste ikkeeiende rederi. Frontline har solgt størstedelen av sin flåte til Ship Finance og leaser tonnasjen tilbake.

Astrup mener John Fredriksen har et sugerør inn i Frontline, siden han eier mer i Ship Finance enn i Frontline. Fare i tankmarkedet er også tilstede hvis Opec stenger kranene, men Astrup advarer mot å ligge short hvis aksjen passerer 280 kroner på vei opp.

Falnes' fem tips
Kristian Falnes i Skagen Fondene følger de gamle prinsippene sine, de tre u'er. Undervurdert, upopulær og underanalysert. Falnes anbefaler Solstad Offshore, siden selskapet har generert verdier i løpet av året som gikk, uten at det er helt gjenspeilet i aksjekursen.

De to andre av selskapene Skagen-forvalteren anbefaler er Lerøy Seafood og Ganger Rolf. Lerøy er favoritten inne laksesektoren og verdsettelsen er attraktiv for forvalteren. Fred. Olsen datteren Ganger Rolf har skapt store verdier i lang tid, og Falnes mener rabatten på 40 prosent har holdt seg stabil tiltross for bedre resultater.

Frontline får en salgsanbefaling og det samme gjør DynaPel. Det er ikke investoren Idar Vollvik som gjør at Falnes er skeptisk til DynaPel. Aksjen fremstår som dyr og konkurransen i markedet er hard. Selskapet trenger dessuten ifølge Falnes finansiering på plass innen kort tid for å nå vekstambisjonene.

Satser på mygger
Stig Myrseth anbefaler oljemyggene Norse Energy og CanArgo. Norsk Hydro trekkes frem som en kjøper av Norse Energy og selskapet har dessuten spennende prosjekter i Brasil. Myrseth mener at CanArgo vil enten være børsvinner eller børstaper om ett år, men at selskapet har gode sjanser for å lykkes. Et annet selskap som får Orion-analytikerens anbefaling er Simrad Optronics.

Myrseth velger også å shorte Frontline siden rateutsiktene tilsier at de vil ikke tjene penger i andre kvartal 2007.

Analysesjefen i Orion mener også at Acta er en aksje som børs selges. Selv om det er stor etterspørsel etter selskapets produkter i dag, stiller Myrseth spørsmål om populariteten til produktene i fremtiden. Selskapet er dessuten høyt priset og er verdsatt til 25 millioner kroner pr. selger. Det betyr at hver selger må selge for 25 millioner kroner for å rettferdiggjøre dagens prising.

Fredriksen ingen ulempe
Analytiker Kristian Tunaal i DnB NOR Markets har valgt å satse på supplyrederiet DOF, kjøleskiprederiet Star Reefer og Pan Fish. DOF velges siden meglerhuset har tro på supplymarkedet og har fått mindre oppmerksomhet enn riggmarkedet. Datterselskapet DOFCON har dessuten kontrahert strategisk viktige supplyskip som er klare til levering allerede i 2008. Selskapet er dessuten priset vesentlig billig enn børsen generelt.

Star Reefer velges som et lodd på godt vær, mens Tunaal mener Pan Fish er billigst innen fiskesektoren med en pris over fortjeneste (P/E) på fem. Det er dessuten ingen ulempe at John Fredriksen er med på laget.

DnB NOR Markets har en policy om å ikke gi short-anbefalinger.

Huff og huff,.. er selv blitt oppringt av denne gjengen noen ganger sist sommer/høst. Jeg lar jo selvsagt ingen andre leke med mine penger, men at det går an å miste en så stor prosentvis andel av verdiene i markedet slik det er og har vært er jo bare helt utrolig....:::::

Tapte nesten alt
Rasende småsparere sitter igjen med smuler etter at de overlot sparepengene til Færder Securities.

dn.no

-Jeg vil rope et varsko til småsparere. Disse firmaene er veldig aggressive, sier sykepleier Morten Winness til Finansavisen.

Etter én måned som kunde hos Færder Securities var sparepengene på 150.000 kroner redusert til 67.000 kroner, mens rekordene haglet på børsen.

Lover gull og grønne skoger
Winness sier de lover gull og grønne skoger.

-Men de sier aldri at det er på tide å trekke seg ut. Selv om alt går i dass er det bare å kjøpe mer. Jeg savner yrkesstoltheten. Du får telefon fra en megler som ber meg shorte en aksje. Litt senere får jeg telefon fra en annen megler som vil kjøpe de samme aksjene, sier Winness til avisen.

-Håpløst
Winness’ kollega Hallvor Reini satset 350.000 kroner hos Færder Securities, og sitter også igjen med skarve 67.000 kroner.

-Den ene visste ikke hva den andre gjorde. Først shortet A en aksje. Så tok B over uten å vite at det var gjort. Så rykket C inn fordi B var syk. Det var håpløst, sier Reini til avisen.


Publisert: 05.02.2007 - 07:39 Oppdatert: 05.02.2007 - 07:50

Registrerer fornøyd at DNB anbefaler Wavefield, med kortsiktig oppside på 35%. Kursen ligger på bunnivå nå, og hadde jeg ikke hatt denne fra før hadde jeg kjøpt. Har dessverre ikke cash til mer og vil ikke selge knallaksjene CRU og PAR for å finansiere.

Er det noen tips ute å går?

TTS Marine hadde i Q2 en topplinje over våre estimater, mens driftsresultatet
kom inn som ventet. Bunnlinjen lå over forventningene. På tross av god vekst i
omsetningen fyller ordreboken seg raskere enn selskapet tar unna. Dette gjelder
innenfor alle virksomhetsområder. Ledelsen gjentar guidingen for 2007 og ser nå
et sterkere skipsbyggingsmarked utover 2008 enn tidligere. DnB NOR Markets har
en kjøpsanbefaling på TTS Marine med et kursmål på NOK 120 pr aksje.

http://www.sbm.no/fi.../atts280807.pdf
-----------------------------------------------------------------------------------------------

Tandberg Storage la frem Q2-tall noe under forventningene, men ledelsen
fastholder en solid etterspørsel gjennom andre halvår. Det ligger begrensede
vekstforventninger i dagens verdsettelse og kombinert med en løpende
konsoliderings-prosess i bransjen gjør dette at vi mener aksjen er attraktiv.
DnB NOR Markets gjentar en kjøpsanbefaling, men vi tar kursmålet ned til NOK
3.50 pr aksje.

http://www.sbm.no/fi.../atst280807.pdf
---------------------------------------------------------------------------------------------------

Etter å ha skuffet både aksjemarked og spillentusiaster med en ny forsinkelse
snudde Funcom seg rundt og presenterte en spillbar versjon av Conan med det nye
kampsystemet ved årets Games Convention (GC). Det nye systemet har potensial i
seg til å tære på tålmodigheten til MMO-fans og risikoen for ytterligere
forsinkelser lurer fortsatt ettersom viktige bestanddeler er uferdige. DnB NOR
Markets gjentar en holdanbefaling.

http://www.sbm.no/fi...uncom280807.pdf
---------------------------------------------------------------------------------------------------

Marine Farms bød på ingen store overraskelser i forbindelse med sin
Q2-presentasjon. Aksjen er ikke svært billig på disse nivåene, men vi ser ikke
bort fra at Cermaq og/eller Nireus legger inn et bud på selskapet. Cermaq vil
kunne ha interesse av den lakserelaterte virksomheten, mens Nireus vil være mer
interessert i virksomheten knyttet til havabbor. Et eventuelt bud vil kunne
ligge i området NOK 30 pr aksje.


http://www.sbm.no/fi...amafa280807.pdf
----------------------------------------------------------------------------------------------------

Q2-tallene fra Codfarmers kom inn marginalt under forventningene. Volumet lå som
forventet svært lavt i kvartalet. Vårt hovedfokus lå på utviklingen av
biomassen, utsetting av yngel, markedsprisene og den operasjonelle kontrollen.
Selskapet leverte i henhold til våre forventninger på disse kriteriene og vi
opprettholder en kjøpsanbefaling og et kursmål på NOK 45 pr aksje.


http://www.sbm.no/fi.../acod280807.pdf
---------------------------------------------------------------------------------------------------

NHY: Kjøp

For 2007 venter vi at Hydro beslutter et utbytte på NOK 10 pr aksje. På kort sikt venter vi videre at Polymer-transaksjonen på NOK 5.5 mrd vil avsluttes i løpet av februar. Bransjen preges av at konsolideringen fortsetter og BHPs bud på Rio Tinto samt CVRDs diskusjoner med Xstrata bør kunne åpne muligheter for Hydro. På lang sikt vil selskapet få tre oppstrømsprosjekter på plass i løpet av 2011, men vi har lagt Qatalum II prosjektet i skuffen som en følge av kostnadspress. Virksomheten innen Aluminium Products er en melkeku, mens Solar Energy har ekspansjonspotensial. DnB NOR Markets har en kjøpsanbefaling på Hydro med et kursmål på NOK 85 pr aksje. http://www.sbm.no/fi...hydro230108.pdf