Jump to content

blink

Medlem
  • Content Count

    312
  • Joined

  • Last visited

  1. Ser vi deg her igjen snart...?

  2. Har profil her allerede du :)

  3. blink

    Wavefield

    Det er på tide å ta en Wavefield-studie. De som vil sjekke tidligere kvartalsrapporter og guiding for 2008, vil se at Wave ligger an til å omsette for 400 mill $ i år. Med tilsvarende inntjening som tidligere så betyr det at selskapet vil tjene over 100 mill $ før skatt. Pr dato så er Wavefields børsverdi lavere enn 150 mill $
  4. blink

    Wavefield

    http://hopey.netfonds.no/release.php?id=20...5.Hugin.1225652 Mega-kontrakt til Wavefield
  5. blink

    Wavefield

    http://hugin.info/137185/R/1224775/258739.pdf Linken vise Wave sin oppdaterte agenda for GF. Etter innspill fra 2 aksjonærgrupper skal det foretas 2 avstemmninger om fusjonen. Alternativ 1 Aksjonærene instruerer Wave-styret om å akseptere fusjon med TGS forutsatt at prisen høynes fra 0,505 til 0,54 TGS-aksjer pr Wave-aksje. Dersom TGS ikke er villig til å høyne bytteforholdet skal fusjonen ikke aksepteres. Alternativ 2 Aksjonærene instruerer Wave-styret til å akseptere fusjon med TGS med de betingelser som ble signert i fusjonsplanen datert 20.sept.2007 Wave gjennomførte EGF i begynnelsen av januar der det med stort flertall ble besluttet at Wave-ledelsen skulle unngå fusjon med TGS. Bakgrunnen for aksjonærenes motvilje var TGS sin PW fra begynnelsen av oktober som betydde at Wave-aksjonærene følte seg lurt. De hadde stemt for en fusjonplan med TGS basert på tall som 10 dager senere viste seg å være feilaktige. Wave-aksjonærene mente at de var forsøkt lurt av TGS. Derfor innkallte de til EGF i november for å få en forklaring samt avklare de juridiske forhold. Fusjonsbetingelsene som var signert har bestemmelser som tilsier at partneren kan kansellere fusjonen hvis diverse situasjoner oppstår. Deriblandt dersom et av selskapene leverer PW eller det skjer andre hendelser som endrer selskapets verdi. Det var enighet i Wave om at TGS sin PW som hadde ledet til 40 % kursfall i både TGS og Wave, var tilfredstillende begrunnelse til å kansellere fusjonsplanen. Desverre stillte TGS m/ Hamilton og Helland som hadde eglet på seg hele Wave i dagene forut ved å nekte Wave tilstrekkelig innsyn i regnsskapstall, samt opptre arrogant overfor både Wave-organisasjonen og Wave-aksjonærene. Jeg tror nok denne tåpelige opptreden fra Hamilton & Co var sterkt ledende til at Wave-aksjonærene i neste EGF (jan08 ) stemte for at Wave-styret skulle motsette seg fusjon og la prosessen avklares i Voldgiftsretten
  6. blink

    Wavefield

    Wavefield har meldt at 1.kv. blir preget av båtene som ikke gikk til TGS-oppdragene grunnet fusjonsproblemet. Omsetningen er derfor varslet å bli ca 60 mill $ i kvartalet mot 72 mill i 4.kv. Dette påvirker selvsagt også EBIT-marginen som faller fra 33 % til 18-20 % Til tross for dette bortfallet av omsetning i 1.kv. så har Wave sagt at guidingen for 2008 opprettholdes. Omsetningen skal bli over 400 mill $ i 2008. Det betyr at resten av året må bli veldig godt. Selskapet må mer enn DOBLE omsetningen ( i snitt pr kvartal ) som de i morgen legger fram for 1.kv. Markedet trodde lite og ingenting på dette da Wave kom med sin PW 17.april. Kursen hadde da i mange mnd. ligget 2-6 % høyere enn bytteforholdet til TGS skulle tilsi. Etter PW-en ble kursbildet motsatt. Deretter har Wave blitt priset 2-6 % lavere enn bytteforholdet skulle tilsi. Det er Ordrebok, Guiding og Presentasjon som blir bestemmende for markedets tillit til selskapet. Hvis tilliten gjennopprettes til samme nivå som før 17.april, så kan vi forvente kursklatring slik at aksjen legger seg 2-5 % høyere enn TGS sitt tilbud på 0,505 TGS-aksjer pr Wave-aksje. Slik som markedet har utviklet seg så skulle det nesten bare mangle. Med sine optimalt gunstige timing av nybyggene så er Wave et vinnerselskap uansett hvordan fusjonen ender. Ordreboka var 212 mill $ v/ årsskiftet. Det ble den gang oppfattet som meget bra
  7. blink

    PGS

    Etter å ha lest deler av PGS sin årsrapport for 2007, er jeg blitt enda sterkere i troen på at PGS har startet et eventyrlig godt år. 1.kv. kan vise seg å bli et historisk godt førstekvartal. Flåteutnyttelsen er rekordhøy og PGS hevder at inntjeningen faktisk blir vesentlig bedre enn 2007. Riktignok opplever sektoren også en svært høy kostnadsvekst. Men stigningen i rater er fortsatt større enn kostnadsveksten. Jeg tror dollaren har bunnet. Det i seg selv er en mega-trigger for norsk oljeservice. Jeg anser det viktigere om dollaren stopper nedturen enn at oljeprisen stiger. Oljepris på 90 $ gir rikerslig inntjening til oljeselskapene, for å opprettholde investeringslysta.
  8. blink

    Wavefield

    TGS kjøpte 2,1 mill Wave-aksjer på fredag og eier med dette 10,16 % av Wavefield. TGS betalte 5 % mer enn bytteforholdet skulle tilsi. Atle Jacobsen I wavefield anser kjøpet som en uvennlig handling. Han mener det er brudd på fusjonsavtalen. Jeg tror TGS innser at fusjonsplanen kan havarere. Derfor må de possisjonere seg, hvis det skulle bli nødvendig å utøve aksjonærmakt for å få overta Wavefield. Hvis dette ender med en KAMP etter Wave-aksjer, så bør en possisjonere seg raskest mulig. Mange meglerhus mener at TGS-aksjen skal prises langt over 140,- hvis fusjonen går iorden. Det betyr at Wave-aksjen tilsvarende skal prises til 70,- Hvis dette ender med budkamp mellom TGS og den gruppa i Wave som ønsker at selskapet skal bestå selvstendig, så er kursdobbling absolutt realistisk.
  9. blink

    Wavefield

    http://www.newsweb.no/atmnt/DM-1477366-v1.pdf?id=49409 Wave kaller inn til ekstraordinær generalforsamling den 10.jan. Det foreligger ennå ikke et konkret forslag å stemme over. Det tyder at det fortsatt ikke er enighet mellom selskapene. Det igjen kan tyde at TGS er urimelig arrogant og avvisende til å imøtekomme Wave sine krav. Eller det kan tyde at Wave er urimelig i sine krav til nytt bytteforhold. Uansett hvem som er "vanskelig" i denne prosessen, så er det ganske innlysende at Wave har intet å tape på å få fusjonen avblåst. "Ordretilgangen i 4.kv. har vært på historisk rekordnivå" melder PGS. Det er ingen grunn til å tro at ikke Wave også har tatt del i dette. Selskapet takket nei til å delta i TGS sin GoM-studie. Det bekrefter at de har mer enn nok å gjøre. ( kanskje bekrefter det også at organisasjonen ikke ønsker å samarbeide "under" TGS. ) Den kortsiktige MEGA-triggeren for Wave som "singel", er deres situasjon som oppkjøpscase. Aksjonærene i Eastern Echo og Arrow fikk nylig dobblet sine verdier da disse selskapene nylig ble slukt av WG og PGS. CGG-Veritas sto igjen som taperen etter tapt budkamp med WG. Det er godt mulig at CGG-Veritas gotter seg iover å slå 2 fluer i ett smekk. Nå kan de sluke Wave og la TGS stå igjen "singel". Alle vet at Seismikkselskap uten flåte er en latterlig affære i dagens marked.
  10. blink

    Wavefield

    Det var i dag TGS inviterte Wave til møte med granskingsgruppa. Kanskje det gir oss noen nyheter i morgen
  11. blink

    Wavefield

    Det viktigste er at det kommer en avklaring. Uansett om det bli fusjon eller ikke, så vil alle løsninger være bedre enn dagens uavklarte situasjon. I mellomtida kan en spekulere på hva som er en "riktig" prising av disse selskapene. Tidligere i høst var det flere analytikere som satte kursmål over kr 140,- for det fusjonerte selskapet. Det betyr at de priset TGS-Wave godt over 22 milliarder kroner. Jeg mener det er en hinsides prising. TGS-Wave vil tross alt framstå som en miniutgave av PGS som i dag prises til 27 milliarder. I størrelse vil TGS-Wave være ca 1/4 av PGS. Noen analytikere har begrunnet slik prising med at TGS har en "ekstraordinær" goodwill i markedet, som de forutsetter skal vedvare. Jeg tror at slik goodwill vil fordunste når selskapet blir et klart samenligningsobjekt til PGS. Men jeg tror også at PGS skal prises vesentlig høyere, når effekten av Arrow-kjøpet og satsningen innen EM gir uttelling i omsetning/inntjening. I tillegg har PGS satset veldig mye på produktutvikling som kan ventes å gi uttelling fra 2008. Derfor bør PGS prises opp til kr 250,-, som tilsvarer 44 milliarder. Deretter kan 20 milliarder bli realistisk for et veldrevet TGS-Wave dersom TGS fortsetter å levere de beste marginene i markedet. Omsetningen i TGS-Wave bør forventes å bli ca 30-40 % av PGS innen 1-2 år. ( PGS guider 3 milliarder $ i omsetning innen 2010 ) TGS-Wave vil bestå av ca 160 mill aksjer 20 milliarder delt på 160 mill aksjer blir kr 125,- Basert på at TGS-investorene dumpet aksjen fra ca 110,- til 90 kroner da selskapet meldte PW for 3.kv., så mener jeg det er realistisk å forvente at bytteforholdet til blir høynet med 20 % til 0,6 TGS-aksjer pr Wave aksje. Dermed blir kurspotensialet på sikt ( med vellykket fusjon ) ca kr 75,- for Wave. Men jeg tror slikt framtidig kursmål bør legges rimelig langt fram i tid, 12-18 mnd. Spesiellt nå etter alle forviklingene som har vært med fusjonsprosessen. ..................... Dersom fusjonen avvikles vil Wave framstå som markedets mest opplagte oppkjøpskandidat. I høst har vi sett 2 kjappe oppkjøp der Western Geco kapret Eastern Echo og PGS slukte Arrow. Begge kjøpene ga aksjonærene i de oppkjøpte selskapene tilnærmet 100 % verdistigning. Wave ble børsintrodusert på ca kr 45 og var priset rundt 50,- da fusjonsprosessen ble kjent. Selskapet imponerte med sitt 3.kv. og har allerede dokumentert livets rett. CGG-Veritas ble stående igjen som taperen etter slaget om Eastern Echo. De ønsker tydeligvis mer båtkapasitet. Fugro bør også ha interesse hvis de vil opprettholde sin possisjon i forhold til de 3 store ( Western Geco, PGS og CGG-Veritas ). TGS må skaffe seg båtkapasitet hvis de ikke skal bli utrangert. Derfor er det ingen grunn til å tro at Wave selges billig. Børsintroduksjon x 100 % = ca kr 90,- pr aksje.
  12. blink

    Deep Sea Supply

    De fleste supplyselskapene har mange bestillinger for nybygg inne. Men som de fleste vet så er det også stor vekst i antall rigger framover. Med jamt over 50 % fortjenestemargin i sektoren så sier det seg selv at investeringslysta er stor. En eller annen gang vil det derfor bli for mange båter i markedet. Men om det skjer i 2009, 2015 eller 2020 er det ingen som vet. Analytikerene mente i sommer at markedet innen høsten ville være i balanse, slik at ratene måtte forventes å korrigere ned. Men de har tatt veldig feil, som dokumenteres av stadig nye raterekorder i Nordsjøen. Selskapene selv guider at markedet i 2008 vil bli like godt eller bedre enn 2007. Pr dato virker det som rederiene plutselig har oppdaget at det blir økende underskudd av PSV-båter framover. I senere tid er det flere av dem som har løpt til verftene og bestillt PSV-båter. De siste årene har oljeselskapene økt sitt fokus på HMS betydelig. Borbon Dolphin ulykka fører til ytterligere fokus på sikkerheten under AHTS-arbeider. Slikt fører til behov for flere båter og større båter. Dagens skyhøye oljepris gjør det lønnsomt å utvinne små oljefunn som tidligere ble definert som ulønnsomme. Det bety økende antall offshoreinstallasjoner, og økende antall leteområder. Det betyr også at det bores flere brønner i og rundt eksisterende felt. Alt i alt så blir det derfor økende behov for supplybåter. Jeg kjenner ikke til at det er noen periode i nær framtid hvor det leveres spesiellt mange nybygg. Men hvis du vil finne ut av dette er det relativt enkelt å gå inn på supplyselskapenes hjemmesider og sjekke nybygglistene. Som i drilling så tror jeg det er norske selskap som er ivrigst i å investere.
  13. blink

    PGS - Petroleum Geo-Services

    Capital Markets Day avholdes 27.nov. Etter Arrow-kjøp og EM-studie kan dette bli en mer spennende presentasjon enn vanlig. Possisjonering i forkant bør vurderes.
  14. blink

    Deep Sea Supply

    http://www.deepseasupply.no/chartering.html Linken viser DESSC sin flåtedisponering. Som du ser så satser DESSC på relativt kortvarige periodekontrakter og har 3 AHTS 15000 BHP i Spotmarkedet i Nordsjøen. Ratene som er lagt inn i oppstillingen i forrige innlegg er snittrater, slik at nedetid er medregnet. Deep Sea Supply har hittil profitert på å ha korte kontrakter, i og med at ratene stort sett har steget. Kontraktssituasjonen viser at det er mange AHTS-kontrakter som skal fornyes i disse dager. Med dagens skyhøye rater i Spot, så kan det vise seg å bli optimal timing. Den første båten som trenger nytt oppdrag er Sea Leopard. Det sies at båten ligger til verft for vedlikehold/oppgradering etter Statoil-kontrakten. Den hadde bare 32 000 $ i døgnrate. Det er dermed godt mulig at neste kontraktsmelding vil vise betydelig %-vis ratevekst. Personlig håper jeg selskapet velger å plassere noen av båtene på lange kontrakter ( over 1 år ) Skulle helst sett at de velger ca 1/3 på lange kontrakter. Aksjen er alt for bilig. En av årsakene er sannsynligvis kontraktsituasjonen, med mange investorer som fokuserer på risikoen med alle kontraktene som skal skaffes i vinter. Basert på dagens skyhøye Spotratenivå så anser jeg kontraktsituasjonen som en gedigen trigger. Jeg tror ikke det er noe problem å skaffe oppdrag. Jeg anser alle innsiderkjøpene i okt - nov. som et signal om at det forhandles om lukerative kontrakter.
  15. blink

    Deep Sea Supply

    Deep Sea Supply Estimert omsetning 2008 .............................................Levering.....Ratedager......Snittra e $.......Sum $ AHTS 15000 BHP Sea Tiger.........1998...........365.............41000............14965000 AHTS 15000 BHP Sea Leopard.....1998...........365.............41000............14965000 AHTS 15000 BHP Sea Lynx..........1999...........365.............41000............14965000 AHTS 15000 BHP Sea Panther......1999...........365.............41000............14965000 AHTS 15000 BHP Sea Wolf...........1999...........365.............41000............14965000 AHTS 15000 BHP Sea Bear...........1999...........365.............41000............14965000 AHTS 16000 BHP Sea Cougar........1999..........365.............41000............14965000 AHTS 15000 BHP Sea Cheetah......feb.07.........365............41000.............14965000 AHTS 15000 BHP Sea Jaguar........aug.07.........365............41000.............14965000 AHTS 16000 BHP Sea Lion............sep.08...........90............41000..............3690000 AHTS 12000 BHP Sea Hawk..........des.08.............0............30000...................0 AHTS 12000 BHP Sea Eagle..........mar.09............0.............30000 ..................0 AHTS 10880 BHP Sea Ocelot..........okt.07.........365............30000 ............10950000 AHTS 6500 BHP Sea Otter............feb.07.........365............17500 ..............6387500 AHTS 6500 BHP Sea Wolverine....des.07..........365...........17500...............6387500 AHTS 6500 BHP Sea Weasel........mar.08.........270...........17500 ..............4725000 AHTS 6500 BHP Sea Marten..........jun.08.........180...........17500 ..............3150000 AHTS 6500 BHP Sea Fox..............sep.08...........90...........17500 ..............1575000 AHTS 6500 BHP Sea Jackal..........des.08............0............17500 .....................0 AHTS 6500 BHP Sea Badger.........apr.09............0............17500......................0 AHTS 6500 BHP Sea Vixen............jun.09............0............17500 .....................0 AHTS 6500 BHP Sea Stoat............sep.09............0............17500 .....................0 PSV 3250 DWT Sea Trout.............feb.07..........365..........25000 ...............9125000 PSV 3250 DWT Sea Halibut..........apr.07...........365..........25000...............9125000 PSV 3250 DWT Sea Angler..........mai.07...........365..........25000...............9125000 PSV 3250 DWT Sea Pike..............okt.07...........365..........25000...............9125000 PSV 3250 DWT Sea Bass..............jan.08..........335..........25000 ................8375000 PSV 3250 DWT Sea Pollock..........mai.08..........210..........25000 ................5250000 PSV 3250 DWT Sea Turbot...........aug.08..........120..........25000................3000000 PSV 3250 DWT Sea Witch.............des.08............0...........25000 .....................0 VS 470 MK II Sea Gambler........mai.08..........210..........25000.................5250000 Sum estimert omsetning i 2008 : ...............................................................229 925 000 Som dere ser så viser estimatet vesentliglavere rater enn det som ble oppnådd i oktober 07. Dagens rater ligger faktisk 32 % høyere enn nivået over. Det betyr at DESSC kan oppnå 300 mill $ i årsomsetning i 2008
×