STP - StepStone

[Rexenes]

Synes også STP fortjener en tråd her...

 

Jeg har selv ikke så mye å bidra med, rent fundamentalt. TA er min greie.

Summerer kort opp så langt:

 

Etter å ha falt fra kurser på 30-60 kr ned til 0.04, har STP nå bunnet ut. Flere rektangel-formasjoner med positive brudd sørget for dette.

Den lange fallende trenden er brutt, og ny stigende trend er utviklet.

 

STP brøt opp av en ny rektangelformasjon gjennom 0.24. Gikk raskt videre opp til 0.35 før den igjen konsoliderte. Falt litt, dannet en ny rektangelformasjon med brudd ned. Har nå tatt ut signalnivået i denne etter fall ned til 0.24 (støtte etter siste rektangelformasjon) på fallende volum.

 

På lang og middel lang sikt, ligger STP fortsatt i stigende trend. Volumbalansen er stort sett veldig positiv. Eksplosjonsartede stigninger skjer på ekstremt høye volum (relativt sett). Fall tilbake på mindre volum.

 

Av fundamentale forhold som tas opp på HO, kan jeg nevne:

 

Oppkjøpskandidat

-Fremførbart underskudd tilsvarende ca kr 0.50 per aksje.

-Godt etablert nettverk gjennom Europa ++

-Broadview har vært engasjert av STP

 

Kontrakts-flom

- ERS, OneStep etc. Alt skal visst strømme inn nå.

- Det varsles om store forventninger til ERS for framtiden. De første kontraktene har kommet.

- Div samarbeidsavtaler med YAHOO, MSN...

 

ASC

På HO florerer det av teorier omkring ASC's styring av kursen. Hvorfor gjøres dette?

Ingen tvil om at ASC har én eller flere fingre med i spillet. De står vel også som en av de største aksjonærene. Samtidig virker det som at de stadig legger ut "falske" salgsordrer for å holde igjen kursen (?). Andre ganger "dumpes" aksjer for så å kjøpe igjen på slutten av dagen eller i løpet av få dager. Andre antyder at de legger ut salgsordre, trekker de igjen etter en stund og legger ut på nytt for å ligge bakerst i salgs-køen. HVORFOR?

ASC har nettopp gjennomført en emisjon for STP på 0.28. De driver stadig med intern-trades.

Så mye rart foregår bak kulissene, ingen vet helt hva. Men sakte og sikkert stiger kursen.

 

***

 

Uansett: Med et fremførbart underskudd som alene skal kunne forsvare en kurs på 50 øre; hvorfor prises den til det halve?

 

Med forbehold om feil...

Mølleren har vel bedre oversikt her skulle jeg tro.

 

Én ting er sikkert: Jeg skal være med her.

[Rexenes]

(Bilde er klippet fra Investtech)

 

Stepstone har etter bruddet opp vendt tilbake og tester nå støttenivået på 0.24-0.25

 

Om vi ikke får et krakk nå, kan dette være en ypperlig mulighet til å kjøpe. "Dessverre" er alt jeg eier og har inne i STP fra før.

 

Da blir ventetiden også lengre.

Men den som venter osv..

[Rexenes]

Etablert brudd på 0.25?

På lavt volum virker det nå som at støtten på 0.25 holder på å ryke. Det lave volumet indikerer at det fort kan vise seg å være et falskt brudd.

 

Uansett, er det et svakhetstegn at 0,25 brytes.

0,25 er dessuten min stop-loss.

 

3 dager sluttkurs under 0,25 eller sluttkurs under 0,24 = UT. :evil:

 

Med det skremmende svake markedet vi ser nå om dagen, er det vel heller ikke usannsynlig at så skjer...

[Rexenes]

Sånn.

Dett var dett.

100% ute av STP.

[Mølleren]

Fra CARs morgenanalyse:

------

Stepstone oppkjøpscase som snudde trend i 1Q04

 

Vi tror det er tid for "bottom fishing" i Stepstone som i øyeblikket er priset til en selskapsverdi på NOK 200m. I løpet av noen uker har aksjen falt fra NOK 0.28 til NOK 0.20, mens vårt inntrykk er at både driften, den finansiell situasjonen og den markedsmessige utviklingen taler til fordel for selskapet. Aksjen har falt mye på relativt små volumer, hvis vi ser bort fra enkelte større transaksjoner som vi mistenker er rulering av terminer. Et mulig teknisk scenario er at kursen kan få en positiv trend på tilsvarende små volumer. Ved siden av at tech-sektoren på Oslo Børs har falt mye tror vi det kan være elementer av tvangssalg og for mye korte penger i emisjonen i mars (kurs NOK 0,28) som har resultert i kursfallet på nesten 40%. En motsatt splitt 1. juni vil gi en aksje for 20 slik at NOK 0,20 vil tilsvare NOK 4.

 

Vi ser kjøpsmulighet og tror det skal lite til før kursen igjen er over NOK 0,30 (NOK 6). Stepstone er en volatil aksje med relativt høy risiko. Oppsiden bør være betydelig for å forsvare en kjøpsanbefaling. Vi tror at STP som "stand-alone" kan stå i NOK 0,35 (NOK 7) i løpet av 6 måneder. Et oppkjøp tror vi er sannsynlig når selskapets resultat nærmer seg break-even mot slutten av året eller tidlig neste år og det tror vi kan skje til kurser i området NOK 0.40-0,50 (NOK 8-10).

 

Status for selskapet er en kontantbeholdning på EUR 10.9 mill og en markert bedring i resultater og kontantstrøm hvor trenden peker i retning av et positivt resultat og en nøytral kontantstrøm mot slutten av 2004. Negativ cash-flow på EUR 1.6m i 1Q04 er en forbedring med EUR 0,8m fra forrige kvartal.

Usikkerheten rundt finansieringen av snuoperasjonen er betydelig redusert gjennom emisjonene i desember 03 (EUR 3m til NOK 0,21 per aksje) og mars 04 (EUR 4.2m til NOK 0,28 per aksje). Hvis den postive trenden i kontantstrøm fortsetter vil selskapet kunne få en positiv cash-flow i 4Q04 eller 1Q05 med en fortsatt betydelig cash beholdning i området EUR 8-10m intakt. Dette vil også avhenge av hvor store investeringer selskapet velger å gjøre i markeds- og produktutvikling.

 

Omsetningen i 1Q04 økt med 6.6% til EUR 4,5m fra forrige kvartal , mens EBITDA bedret seg EUR 0,5m til EUR 1,4m. Periodresultatet ble negativt EUR -1,7m som representerer 23% bedring fra kvartalet før. Disse tallene er offentliggjort etter den siste emisjonen på NOK 0,28 og indikerer et klart vendepunkt. Likevel har kursen falt betydelig mer enn for sammenlignbare selskaper. Indikatoraksjer i Internett-sektoren som Monster og Yahoo har hatt en verdistigning på henholdsvis +36% og +15% de siste tre månedene.

 

Stepstone er et opplagt oppkjøpscase og det har vært mange oppkjøp av tilsvarende selskaper i løpet av de siste tre årene. Selskapene er kjøpt på EV/S multipler i området 1.5x til 6x. Dette tilsvarer oppkjøpskurser fra NOK 0.26 til NOK 0.96. Vi tror at oppkjøpstilbud i området 2.5-3.0x EV/S'04 tilsvarende NOK 0,40 til NOK 0,50 er realistisk. Avhengig av selskapets utvikling kan selskapet ha potensial også utover dette, i et marked som er spådd å være arena for fortsatt konsolidering. Vi tror selskapen er en dobblingskandidat i løpet av 12 måneder, men setter 6 måneders kursmål tilsvarende vårt nåverdiestimat som er NOK 0,35 eller NOK 7 etter motsatt splitt.

 

I tillegg til markedskonsolidering gjør også det enorme fremførbare underskuddet selskapet attraktivt som oppkjøpskandidat .

Fremførbart underskudd i Norge alene er EUR 200m tilsvarende EUR 56m i spart skatt. Prising av fremførbare underskudd er vanskelig, men for en kjøper som Schibsted, som relativt raskt ville kunne nyttegjøre seg skattefordelen er verdien høy og nær nominell verdi på NOK 0,32 per aksje. Hvis underskuddet bli realisert over 5 år og verdien neddiskontert med 15% avkastningskrav tilsvarer det NOK 0,22 per aksje.

 

Analytiker og nærstående eier 1.100.000 aksjer i Stepstone

 

:twisted: :twisted: :twisted:[/size]

[Mølleren]

STP - TWO MORE CUSTOMERS FOR STEPSTONE HIRE.COM SOLUTION

 

StepStone announces that it has been awarded two contracts

for the enterprise recruitment solution StepStone Hire.com.

 

The contracts are via Hudson and Obvious Solutions, HR

outsourcing partners, who are using StepStone solutions as

part of their offerings. The end users are an internet

retailer and PHH Arval, part of Cendant Corporation.

Implementation will start immediately, with the systems

scheduled to go live within 30 days

 

:twisted: :twisted: :twisted:

[azze]

Endelig ser vi bevegelse.Regner med en videre oppgang på mandag.

[Mølleren]

Stepstone kan være verdt å kikke litt på nå.

Merker at det er liten interesse for denne her på AF og det kan jeg jo skjønne,men se litt på den nå:

 

 

I dagens morgenanalyse har Corporate Advice & Research (CAR) sett på det tekniske i Stepstone-aksjen. Konklusjonen er sterk kjøp.

- Aksjen brøt fredag opp på høyt volum, og ga kjøpsignal på 10/30 dagers glidende gjennomsnitt. Vi anbefaler sterkt kjøp på dagens nivå med kortsiktig potensiale til 3,25 kroner, hvor det er noe motstand. Brytes også dette nivå er veien kort opp til 4 kroner, heter det i analysen.

 

Stepstone-aksjen er sist omsatt for 2,70 kroner på Oslo Børs, opp 1,89 prosent.

[azze]

Har vært en fin oppgang i de siste dagene,men jeg er litt skeptisk.Derfor solgte jeg endel på midten av 2.70 tallet.NO. tar endel,men hva med ASC.

[Pirelli]

Orion Analyse har lagt sin elsk på STP etter at Axel Springer kjøpte 49,9% av aksjene i Stepstone Deutchland for 7 millioner Euro i kontanter og 7 millioner Euro i gratis reklameplass.

 

Her er Orions oppstilling av underliggende verdier:

 

Netto rentebærende kontanter: 16 mill Euro

Verdi av gjenværende 50% i Tyskland: 14 mill Euro

Verdi av øvrig virksomhet: 28 mill Eiro

Verdi av fremførbart underskudd i Norge: 15 mill Euro

VEK pr. aksje: 8,67-

VEK/uten fremførbart underskudd: 6,88-

[Mølleren]

Veldig bra Pirelli,da kommer jeg nok innom mye oftere når jeg kan lese om min aksje som jeg sitter 100% i

 

Synes nok det har vært ganske ensporet her,men det som har vært er jo bra da

 

Flaks for dere at jeg glemte konken denne uke he he

 

Men STP kjøret er i begynnelsen på noe større som dere må se og være på vakt mot

 

STP er noe spesi,her går prosentene fort,begge veier

 

Mitt tips er kjøp

 

Lykke til

[Mølleren]

Hammers!!

 

Gidder du gi en TA vurdering på STP når du har sjangs??

Lenge siden nå!! :roll:

[Mølleren]

STP - Car analysen - Innsidesalg gir kjøpsmulighet!!

 

Stepstone (3,68) - Innsidesalg gir kjøpsmulighet

 

 

I media sektoren ser vi Stepstone som et spennede alternaitiv til Schibsted og

tar den inn i aksjeporteføljen på bekostning av Blom. De siste dagene er det

meldt innsidesalg fra Geocapital av 230 000 aksjer. I og med at den samlede

beholdningen til denne investoren er 12,9m aksjer (18% av selskapet), har dette

gitt salgpress. Signaler fra ledelsen i STP tyder på at nedsalget er å betegne

som justeringer av beholdninger i forbindelse med dekning av management fees i

Geocapitals, snarere enn endret syn på aksjen. Det rimer også bedre i forhold

til den fundamentale utviklingen i selskapet som vi vil betegne som spennede.

 

I går var Deutsche Bank største selger (tidligere selger for Geocapitals) og det

kan komme en insidesalgsmelding til på det. Hvis Geocapitals skulle realisert

alle sine aksjer tror vi ikke de som profesjonell aktør ville gjort det over

børs og vi venter ikke mye mer aksjer fra den kanten på kort sikt. Gårsdagens

omsetning av nesten 8% av selskapet var ekstrem og vi tror det har gitt en bra

inngangsmulighet i et case som fundamentalt sett er sterkt.

 

De neste to kvartalene er sesongmessig de beste og vi forventer fortsatt vekst

og markert bedring i resultater basert på følgende;

 

* Fakturert i 3Q04 var opp 30% til EUR 4,9m og viser en positiv trend

* ERS divisjonen økte ordrereserven fra EUR 0,4 til EUR 1,1 i løpet av

kvartalet. Signaler fra selskapet antyder en prospektmasse på hele EUR 12m.

Basert på erfaringstall fra SW markedet anslår vi en 20% hit rate og ca EUR 2.4m

i års omsetning

* Kostnadsbasen reduseres gradvis iløpet av de neste tre kvartalene tilsvarende

EUR 0,5m per kvartal, med ikke kapasitetsreduserende tiltak (samlokalisering,

leieavtaler som går ut, driftsmiljøer som blir konsolidert og migrert til

billigere driftsplatform etc)

 

Det fremførbare underskudd i Norge alene er EUR 200m tilsvarende EUR 56m i spart

skatt. Prising av fremførbare underskudd er vanskelig, men for en kjøper som

Schibsted, som relativt raskt ville kunne nyttegjøre seg skattefordelen, er

verdien høy og nær nominell verdi (NOK 6,4 per aksje). Hvis underskuddet

realiseres over 5 år og verdien nediskontert med 15% som avkastningskrav,

tilsvarer det NOK 4,4 per aksje. Schibsted, som har parallell infrastruktur og

management i sitt eget Internet service miljø (finn.no) ville kunne kutte enormt

i kostnadsbasen og gjøre Stepstone lønnsomt fra dag en. Uansett om ikke

Schibsted kommer illustrerer dette godt de skjult verdiene.

 

Cash beholdningen er pt EUR 14m eller NOK 1,6 per aksje. Det gir en

selskapsverdi på NOK 130m og 0,75x EV/S 2005, basert på vår forventning om EUR

22m i omsetning neste år (OLR 20,6m+ERS 2,4m). Det er billig tatt i betraktning

at salget av deler av Stepstone Tyskland til Axel Springer nylig ble gjort på 3x

EV/S og at transaksjoner de siste tre årene i sektoren har vært priset i område

3-6x EV/S.

 

Selskapets ledelse har den siste tiden fastholdt sin optimisme med tanke på

fremtiden og bekreftet dette med innside kjøp. Vi fasholder vår kjøpsanbefaling,

tar aksjen inn i porteføljen og ser frem til 4Q og 1Q som normalt representerer

høysesong i bransjen. Caset er intakt ihht tidligere dekning og kursmål NOK 8.

[thomas]

STP - MANDATORY NOTIFICATION

 

http://www.newsweb.no/index.asp?melding_ID=100345

 

Mr Colin Tenwick, CEO and Mr Ian Cole, CFO have acquired NOK 616,653 in shares of StepStone ASA.

 

30 November 2004

 

Enquiries : Bob Gregory, Investor Relations

Tel : + 44 7836 572133

 

Mr Colin Tenwick, CEO and Mr Ian Cole, CFO have acquired

NOK 616,653 in shares of StepStone ASA.

 

The company will issues 256,939 new shares in lieu of

bonuses earned, at the previously agreed price of NOK 2.40,

with 172,516 shares to Mr Tenwick and 84,423 shares to Mr

Cole. These new shares will be registered as soon as

possible. After this issue, Mr Tenwick will hold 295,308

shares and Mr Cole, 125,945 shares. The new share capital

of StepStone ASA will be NOK 28,479,142.80.

[thomas]

Endelig for Stepstone!

 

Torsdag 06. januar 2005 kl. 09:31

Skrevet av: Inge Berge - iMarkedet

 

Online rekruteringsselskapet Stepstone nådde en milepæl i fjerde kvartal. Ser mer her:

Stepstone var ute med en resultatmelding til markedet torsdag. Selskapet melder om vekst i salget.

 

- For første gang siden børsnoteringen, har det totale salget i kvartalet vært over driftskostnadene, skriver Stepstone i en melding.

 

Noen vil vel si at det er på høy tid, men likevel er det en ny milepæl som er nådd for selskapet.

 

Online rektruteringsdivisjonen hadde en vekst i salget i fjerde kvartal på over 30 prosent sammenlignet med samme kvartal i fjor.

 

I løsningssalgsdelen fikk Stepstone 22 nye kontrakter, noe som ga ordrer på over 650.000 euro i kvartalet.

 

- Resultatet fra forretningen i fjerde kvartal reflekterer det harde arbeidet og utvikling vi har gjort. Alle landene bidro til den sterke utviklingen, skriver Stepstone-sjef Colin Tenwick i meldingen.

 

Han venter at den samme utviklingen vil fortsette inn i 2005.

 

iMk: STP endelig i pluss!

[vidar]

STP:EUR 4,8M F. SKATT I 4.KV 2004 (-2,2)

 

Oslo (TDN Finans): StepStone fikk et resultat før skatt på 4,8 millioner

euro i fjerde kvartal 2003, mot et tap på 2,2 millioner euro i samme

kvartal året før.

 

Det opplyses i en børsmelding torsdag.

 

Driftsresultat ble minus 1,4 millioner euro (-2,4), mens omsetningen ble

5,6 millioner euro (4,2).

 

I fjerde kvartal investerte Axel Springer 9,5 millioner euro for en andel

på 49,9 prosent i Stepstones tyske datterselskap. Dette ga en gevinst på 13

millioner euro for Stepstone ASA og en 6,3 millioner euro for konsernet. I

tillegg bokførte selskapets 2,1 millioner euro i utsatt skatt.

 

Gevinsten fører til at Stepstone vil kunne levere sitt første positive

årsresultat, heter det.

--

TDN Finans

[thomas]

STP - 13 NEW SOLUTIONS CUSTOMERS IN JANUARY AND FEBRUARY

http://www.newsweb.no/index.asp?melding_ID=103932

 

In the first 2 months of 2005, StepStone Solutions has

added 13 new customers for its online recruitment

solutions. Together with renewals of existing contracts,

the total sales value in the first two months of 2005

exceeds EUR450,000.

 

Enquiries: Bob Gregory

Tel: +44 7836 572133

 

In the first 2 months of 2005, StepStone Solutions has

added 13 new customers for its online recruitment

solutions, with total sales in excess of EUR450,000.

 

StepStone Solutions products have been selected by 8

customers in Norway including Trygdeetaten i Hordaland,

Human ANS, Kongsberg Automotive, Klar Bemanning,

Scandinavian Search Group, Anton Sport, Medierekruttering

and Statoil Detaljhandel. In Sweden StepStone Solutions

have been adopted by TDC Förlaget, QBranch and Grangården,

and in Denmark by KMD.

 

In the UK, the HireEnterprise solution from StepStone has

been selected by Anglian Water Services, one of the

country`s leading providers of water and waste water

services with an annual turnover of over £700 million.

 

In addition, during the quarter StepStone Solutions has

continued to successfully renew its existing contracts.

Taken together, total sales in the first two months of 2005

were in excess of EUR450,000.

 

StepStone Solutions customers benefit from improved hiring

quality, reduced costs and faster time-to-hire. StepStone`s

work at Canon Europe, who selected the HireEnterprise

product in the 3rd quarter of 2004, was recently featured

in the UK Sunday Times (13 February 2005). As part of

its `global excellence plan` and working with StepStone,

Canon has reengineered its European recruiting practices

across 14 countries, 21 business operations and 10

languages.