STL - Statoil

[Zoonic]

Magefølelsen min tilsier at du tar feil RoRu... ;)

 

Tipper at Statoil står i 175 før jul!

 

Magefølelsen min tilsier at Statoil i denne oljepris-konjunkturen fikk en kurs-topp på 146 (juli).

 

I tiden fremover begynner turen ned mot 120 i første omgang, for så å synke videre mot 100 på litt lengre sikt.

 

Synet baserer seg på at fremtidige oljepris-estimater vil nedjusteres.

47658[/snapback]

[RoRu]

Hei Zoonic

 

Kjenner deg mest fra TOM-topic'en, og der har vi visst samme syn for tiden.

 

Men når det gjelder STL undrer jeg på hvorfor du mener kursen kan gå til hele 175?!?

 

Baserer du det på analytikernes uttalelser, eller en egen rimelig sterk tro på at oljeprisen fortsatt skal stige i tiden fremover?

[Zoonic]

Hei RoRu! :)

 

Som sagt, dette strides de lærde om. Men, det er vel ikke særlig tvil om at etterspørselen etter "det sorte gullet" ikke akkurat vil synke. Da tenker jeg(også mange analytikere) på det enorme trøkket i Kina/India.

 

Verdenssituasjonen er også preget av usikkerhet i forhold til terror/krig/værforhold osv. Markedet er altså hele tiden "redd" for at det ikke kan produseres nok.

 

Så, ja, jeg tror dette vil holde oljeprisen høy, sågar stige. Og - da vil også Statoil, stige..

 

 

 

Hei Zoonic

 

Kjenner deg mest fra TOM-topic'en, og der har vi visst samme syn for tiden.

 

Men når det gjelder STL undrer jeg på hvorfor du mener kursen kan gå til hele 175?!?

 

Baserer du det på analytikernes uttalelser, eller en egen rimelig sterk tro på at oljeprisen fortsatt skal stige i tiden fremover?

47663[/snapback]

[RoRu]

Sakset fra DN idag:

 

Ingen oljekrise til vinteren

Espen Bjerke

Råolje- og fyringsoljelagrene i USA er nå så store at at faren for krise og mangel på fyringsolje til vinteren er borte.

 

- Situasjonen er mye bedre enn for bare fire-fem uker siden. Det er helt klart mindre frykt i markedet nå for destilatkrise enn det var for en måned siden, sier oljeanalytiker Øivind Munthe-Kaas i Norwegian Oil Trading.

 

- Fyringsoljelagrene har økt ti uker på rad og er nå i øvre del av normalt nivå de siste fem årene, sier han.

 

I det siste har man sett at de høye prisene har hatt sin effekt på forbruket av oljeprodukter.

 

-Forbruket er svakere enn forventet, både Opec og IEA har nylig nedjustert sine tall for forventet forbruk. Det er ingen tvil om at de høye prisene har effekt på forbruket, sier Munthe-Kaas.

 

- Målt i absolutte tall er oljelagrene i USA og Europa nå på det høyeste nivået siden 1999. I enkelte områder er det nå spørsmål om det er ledig lagerplass, sier Munthe-Kaas. Dette er tilfelle på den amerikanske østkysten der fyringsoljelagrene ifølge API er 46 prosent høyere enn på samme tid ifjor.

 

 

Publisert: 01.08.2005 - 11:40 Oppdatert: 01.08.2005 - 11:42

 

 

Dette ser jeg på som en av de nyhetene som vil komme i månedene fremover og som etterhvert vil få markedet til å våkne opp og se at det faktisk ikke er noen knapphets-fare for oljen på mange år ennå. Da kommer reprisingen og reduksjonen i estimatene.

 

"Men, slik det så ut i verdensmarkedet på det aktuelle tidspunktet, kunne oljepris på ca USD 60 forsvares og man i tillegg kunne legge inn høye estimater i mange år fremover..."

 

Det sa mr Dørum om rentebinding i Norge høsten 2002 også, og IKT-analytikerne om potensialet og inntjeningsmulighetene i IT- og Internet-relaterte aksjer i 2000....

 

Det er vanskelig å se skogen når alle trærne sperrer utsikten....

[Pirelli]

Roru, alle store oljeprodusenter skuffer på produksjonen (har nedgang) i dette kvartalet, og når veksten i bruken samtidig fortsetter kan man snakke om å ikke se skogen for trær...

 

Problematikken er at det tar tid å bygge opp ny produksjon, ikke at det finns for lite oljereserver i verden. De nærmeste årene vil Statoil få på plass økt produksjon i Nordsjøen, blant annet gjennom Tyrihans, Tordis og Gjøa. Men totalt sett så monner dette lite, og når vi ser at de store oljeselskapene prioriterer utbytte/kjøp av egne aksjer i stedet for å investere vil det antagelig ta flere år å erstatte den fallende produksjonen.

 

Samtidig som forbruket er i ferd med å komme ajour med maks tilbud kan man lure på om oljen egentlig er dyr på $60 pr. fat. Dersom man fjerner avgiftene på vår bensin for eksempel er vi fremdeles under 3 kroner pr. liter bensin (slik som i USA). Hvilke alternativer er like rimelige og effektive som det?

[Egri Bikaver]

Artikkel av: Thomas Erling Oksum (2.8.05 13:12)

 

 

 

Relaterte artikler  Se aksjeticker 

- Dagens børsvinnere  - Statoil-sjefen hyller skattesystemet 

- STL

 

 

 

Statoil opplyser i ettermiddag at selskapet deler ut kontrakter verdt 590 millioner kroner i forbindelse med utbyggingen av Skinfaks-feltet samt utvidelsen av Rimfaks-feltet i Nordsjøen.

 

Subsea 7 skal legge rørledningene som skal knytte det nye undervannsanlegget til Gullfaks C-plattformen. Kontrakten er verd i underkant av 190 millioner kroner.

 

Saipem er tildelt en kontrakt verdt om lag 230 millioner kroner for alt oppkoplingsarbeid på havbunnen.

 

Kontrakt for modifikasjoner på Gullfaks C er tildelt Fabricom og har en verdi på om lag 170 millioner kroner.

 

Skinfaks og Rimfaks, som ligger i Tampen-området, skal knyttes til Gullfaks C-plattformen via eksisterende infrastruktur.

 

Tidligere har Statoil tildelt Transocean en borekontrakt verd rundt 550 millioner kroner. FMC Kongsberg Subsea har også tidligere fått en kontrakt verd i underkant av 500 millioner kroner for leveranser av havbunnsutstyr.

 

Totale investeringer for de to feltene er beregnet til 3,4 milliarder kroner.

[Pirelli]

Meglerhuset Pareto likte godt det Statoil rapporterte i forbindelse med 2.kvartal fremleggelsen igår. De mener selskapet leverte i tråd med forventningene, og likte spesielt godt produksjonstallen.

 

Dette gjør at analytikerne i Pareto velger å heve forventingene for inntjeningen per aksje. Pareto hever EPS for 2006 og 2007 fra henholdsvis 15,0 kr og 14,6 kr til 15,2 kr og 14,8 kr. Meglerhuset øker også utsiktene for utbytte i 2005, 2006 og 2007 fra 4,0 kroner, 4,2 kr og 4,5 til henholdsvis 5,5 kr, 5,7 kr og 6,0 kr.

 

Pareto opprettholder både kjøpsanbefalingen og kursmålet på 180 kroner.

[Zoonic]

FIRST om STATOIL etter Q2

 

Key issues:

 

Statoil reported recurring EPS of NOK 3.42 only 2% lower than our estimate of NOK 3.49 and reported EPS of 3.11 vs our estimate of NOK 3.23. We have reduced our recurring EPS estimates for 2005-06 to NOK 14.5 (-NOK 1.9) and NOK 12.1(-NOK 0.9) based on oil prices of USD 50/b for 2005 and USD 38/b for 2006.

 

 

All areas, except E&P International, came in on the low side of our expectations. However, within E&P International we had anticipated extraordinary start-up costs for the several new fields coming on stream. Statoil stated that the Q2 unit cost level was representative for the level going forward. Consequently, we have increased the estimated cost level for E&P Int.

In recent weeks Statoil has underperformed peers by more than 10% and lagged the jump in the oil future curve. Consequently, we see limited downside in the share short-term. However, we recommend investors to switch into the smaller E&P players which are exposed towards the Norwegian Continental Shelf, such as Revus and DNO, as these shares trade at more attractive multiples to NAV and offer larger upside potential in terms of reserve growth.

[RoRu]

Må innrømme at short-posisjonen ble innløst på kurs 140,50 for noen dager siden. Jeg er fremdeles like overbevist om at oljeprisen skal en god del ned etterhvert og at estimatene skal nedjusteres, men at vi kan oppleve høyere oljepris i det korte bildet. Velger derfor å se an situasjonen i det korte bildet, og heller innta shortposisjon på et litt høyere nivå.

[Carlos]

Statoil spår rundt 2 uker til Veslefrikk-oppstart

 

OSLO, 4 aug (Reuters) - Det vil trolig gå to uker til

Statoil<STL.OL> kan starte opp igjen produksjonen på Veslefrikk

og Huldra i kjølvannet av at problemer med livbåtene ombord

førte til beslutning om full stans.

 

Det er nå satt igang arbeid med å forsterke livbåtene på

Veslefrikk og på det nye Kristin-feltet, som skal ifølge planen

skal startes 1. oktober.

 

"På Kristin er det fortsatt for tidlig å si noe om

konsekvensene utover forsinkede forberedelser til

testproduksjon," skriver Statoil i en pressemelding.

 

Veslefrikk produserer cirka 30.000 fat olje per dag, mens

Huldra, som fjernstyres fra Veslefrikk, produserer cirka seks

millioner kubikkmeter gass.

 

((Reporting by Terje Solsvik; +47 2293 6974;

terje.solsvik@reuters.com; Reuters messaging:

rm://terje.solsvik.reuters.com@reuters.net))

[inger]

Er det noen som har en formening om STL , skal jeg selge eller hva ? Ny i dette gemmet . <_<

[Pirelli]

Jeg mener STL er ett godt og ikke minst trygt bet dersom oljen holder seg - og det er lite som tyder på det motsatte. Sterk utvikling etter Q2 presentasjonen, og nå har aksjen både oljeprisen og valutautviklingen i ryggen.

 

Her på AF skal det ikke lages nye topic'er i utide, STL innlegg bør derfor ligge i STL topic'en

 

Moderator får slå sammen STL trådene...

[YoungMoney]

fra http://www.nymex.com/lsco_fut_cso.aspx

 

Light, Sweet Crude Oil

 

 

Sep 2005 65.15

Oct 2005 66.22

Nov 2005 66.88

Dec 2005 67.20

Jan 2006 67.50

Feb 2006 67.50

 

Hvordan prises statoil i forhold til oljeprisen? Har noen en ca. faktor man kan bruke for å regne ut hva statoil bør prises til i forhold til oljeprisen?

 

Mvh

[Pirelli]

Her er en figur som viser forbruk og produksjon, skal ikke påstå at den er 100% riktig. Men den viser egentlig ett skrekk scenario for de som er avhengig av oljerelaterte produkter...

 

[trend]

Mr PW,

 

Denne var interessant. Hvor har du denne fra og hvem har publisert denne?

 

 

Da forstår vi godt at prisen øker dramatisk når Kina vokser med nesten 10% per år og har stort fokus på å bygge infrastruktur og med konsekvens at økonomien i andre asisatiske land går bra

---> grunnlag for fortsatt høy etterspørsel fremover. Spesielt når kontrakter for vinterens kulde snart skal tegnes.....

 

Ser at prisen på Light Crude trekker seg svakt tilbake i dag i USA til 66.30? Når kommer neste rekord?

[Zoonic]

Key Issues:

 

"Nervous oil market - significant drop in oil futures"

 

 

 

US inventories dropped 3.6 mb compared to an expected increase of 1.8 mb. However, after an initial USD 0.7/b increase the oil price dropped almost USD 3/b on fear of the negative demand effect of the recent jump in US gasoline prices

 

The long-term future prices moved in tandem with the spot price, and the December 2010 dropped USD 2/b which is a significant fall in one day

 

Statoil is currently trading almost at par with the NAV applying the future curve. In recent months the upside towards the NAV with the future curve has narrow considerably

 

We reiterate our view of buying selected small caps, such as DNO and Revus which is traded at considerable discounts to the expected NAV with the future curve and have significant reserve upsde. We also reiterate our view that investors should use the Norwegian large cap oils (Statoil and Norsk Hydro) as funding

 

first/18.08.05

[Zoonic]

DnBNOR hever Statoil

 

22.08.2005

 

Problemene med å få nye felt utviklet i ønsket tempo, blant

annet som en følge av mangel på kompetent personell, gjør at

vi venter et stramt oljemarked både denne og neste vinter.

Økende inntjening og re-prising vil være nøkler for aksjekursutviklingen

fremover. Basert på oppjustert oljepris stiger

estimert EPS med 7% for 2005 og 16% for 2006. 3-måneders

kursmål heves fra NOK 145 til NOK 175. DnB NOR Markets har

en kjøpsanbefaling på Statoil.

• Mangel på tilstrekkelige mengder erfarne ansatte og innleid

personale med riktig kompetanse gjør at utviklingen av nye felt

trekker ut. Vi har oppjustert oljeprisestimatet med USD 3 pr fat til

USD 55 pr fat for 2005 og med USD 6 pr fat til USD 52 pr fat for

2006. For 2007 er estimatet hevet med USD 5 pr fat til USD 45 pr

fat. På lang sikt opprettholdes estimatet på USD 40 pr fat, som vi

venter er det nivået OPEC vil kontrollere prisen på når de har fått

bygget opp tilstrekkelig kapasitet.

• Gassprisen følger oljeprisutviklingen

• For 2005 heves produksjonsestimatet med 4.000 fat pr dag.

Signaler vedrørende produksjonen ved Kizomba B tyder på at man

når full kapasitetsutnyttelse på 250.000 fat pr dag allerede i starten

av september. Produksjonen startet opp i juli og etablering av

toppnivået allerede i september er imponerende.

• Forventet skattesats holdes på 66% for 2005 og 65-67% i 2006, i

tråd med guidingen fra selskapet.

• Forventet EPS for 2005 heves med NOK 1 til NOK 15.3 (dvs NOK

16.6 inkl. agioeffekter) For 2006 løftes tilsvarende EPS med NOK

2.4 til NOK 17.1. Sensitiviteten til oljeprisen ligger på NOK 0.4 i

EPS pr USD-endring i oljeprisen.

• Både inntjeningsvekst og re-prising av aksjen basert på en høyere

oljepriskurve ventes å drive aksjekursen videre. DnB NOR Markets

har en kjøpsanbefaling på Statoil og vi hever 3-måneders kursmål i

aksjen fra NOK 145 til NOK 175.

[trend]

Fortsatt nye oppgraderinger

 

Aksje du bør kjøpe

 

Handelsbanken Capital Markets hever kursmål og anbefaler deg å gå til anskaffelse av Statoil-aksjen.

 

Hegnar Online

 

Ikke så spesifikk som DnB Nor men fortsatt heving av estimater......

[RoRu]

NÅ er jeg en smule bekymret nå....

 

Og det grunner seg i følgende:

 

Etter Katrina's herjinger i Mexico-gulfen, og ca 20 oljerigger er "på avveie" og orkanens herjinger har medført at tett oppunder 25% av USA's egenprodusering av olje er satt ut av spill for en god stund, gjør meg bekymret.

 

Men hvorfor det, mht oljesektoren og prisingen?

 

Det skyldes at USA nå åpner de strategiske lagrene for å demme opp for bortgangen av produksjon. Ikke det at jeg tror dette vil skape så mye problemer for oljeprisen. Men, når oljelagrene skal fylles opp igjen, samtidig med at oljeforbruket worldwide øker og spesielt i Asia, vil det skape ytterligere etterspørsel. Å åpne lagrene nå blir som å pisse i buksa for å holde varmen, da lagrene høyst sansynlig skal fylles opp igjen etterpå, og da er presset i etterspørselen kanskje enda verre...

 

Dette vil sansynligvis medføre enda høyere oljepris, noe som etterhvert rett og slett vil ta knekken på verdensøkonomien. Husk at det er priset inn svært høy vekst i aksjemarkedene i forhold til det som kan bli fasiten, og hvis dette ikke innfris pga at oljeprisen stikker kjepper i hjulene, ja DA....

 

Da hjelper det lite hvor man er investert, for da krakker de fleste børsene rundt om i verden likevel...

 

Så jeg tror man skal være glad hvis oljeprisen holder seg på nivåene vi ser idag, evt korrigere litt ned. Går den noe særlig høyere enn dagens nivåer kan det få langt større og mer skremmende konsekvenser.

 

Det er nesten som fortjent til amerikanerne denne høye oljeprisen der de dundrer rundt med sine overdimensjonerte motorer og ikke orker gå 100 meter engang. Det er faktisk sett på som lavmål å gå 500 meter i USA kontra det å kjøre dit. Det er utenkelig å gå kontra det å kjøre.

 

Ulempen er at hvis USA krakker, så drar de med resten av verden ned i søla....

 

Håper Asia etterhvert blir såpass store økonomisk sett at de kan demme opp for USA, slik at vi slipper å være så avhengige av hva som foregår der...

[trend]

Ser Statoil i 200 ....

 

Enskilda oppgraderer

 

Fra HO

[RoRu]

Hvis dette skulle vise seg å holde ord, har vi løst verdensproblemet. Oljeselskapene vil da rase i kurs om noen år.

 

Men, det er et langt lerret å bleke....

 

http://www.dn.no/forsiden/energi/article588022.ece

[Zoonic]

- F I R S T L O O K -

 

Title: We expect the new cost overrun on Snøhvit to be the catalyst for underperformance over the next months

 

 

Company: Statoil

 

Recommendation: Reduce (previous: Market Weight)

 

Share price: NOK 160.5

 

Target: NOK 150

 

 

Today Statoil announced another significant cost overrun on Snøhvit increasing the expected capex with NOK 7bn (Total cost overrun of NOK 17bn since initial capex estimate) to NOK 58bn. Gas production is expected to begin on 1 June 2007 and regular gas deliveries are scheduled to start on 1 December 2007. This is eight months later than previously indicated. We believe the Norwegian company Aker Kværner will probably benefit from the increased work level on Melkøya.

 

Key to the recent cost overrun is

 

 Delayed engineering

 

 Quality flaws and delays to modules from continental Europe which in turn led to transfer of work to Melkøya

 

 Underestimation of the scope of work, particularly within the electrical discipline

 

 Extra work at Melkøya which prolongs project execution and raises costs in the final stage

 

Even if the Net Asset Value effect of this cost overrun is minor, we believe this recent cost overrun will hurt Statoil’s reputation significantly. In recent months Statoil has outperformed peers considerably. The share is currently trading at NAV applying the forward curve which is high relative to its historic trading range and the relative valuation applying P/NAV seems unattractive compared to peers such as Total, Royal Dutch and Norsk Hydro.

 

Conclusion: We believe Statoil will underperform against peers over the next months and that investors will continue to switch into Norsk Hydro. We downgrade our recommendation from Market Weight to Reduce as the valuation seems demanding relative to historic P/NAV range applying the forward curve and relative to P/NAV on key peers such as Total, Royal Dutch and Norsk Hydro.

[Zoonic]

DnBNOR med en oppdatering av Statoil

[Zoonic]

Issues:

 

We attended CGES’ Executive Retreat Meeting in London last week. CGES has a similar view as CERA that OPEC’s estimated spare capacity will jump over the next years triggering a drop in the nominal oil price below USD 40/b. In particular CGES was negative to the oil demand going forward focusing on China’s high price sensitivity to changes in end user oil product prices.

 

Also, historically the seasonal timing is unfavorable for oil shares. On average the oil price has dropped 9% from October to early December since 1990. During the same 2 months US Integrated Oils have underperformed the S&P 500 14 out of 15 years!

 

Statoil has outperformed peers significantly in recent years partly due to its high sensitivity towards the oil price relative to key peers such as Eni. If investor sentiment towards energy shares turns sour this trend may reverse and hit Statoil’s share price relative to peers.

 

Statoil is currently trading at a historic low discount to the forward curve. This increases the downside risk short-term.

 

We reiterate our view that investors will continue buying Norsk Hydro which has improved its equity story within Oil & Gas considerably in recent months and fund with Statoil shares.

 

first/05/10/05

 

---

[Zoonic]

STL-preview fra DnBNOR. Q3- presentasjonen kommer 31.10