Jump to content

AKER - Aker ASA


Pirelli

Recommended Posts

Vi trenger nok en tråd for ett 'nytt' selskap i Aker Kværner konglomeratet. Tar med denne for de som har mistet oversikten:

0109r_kke_218955a.gif

 

Link til prospektet fra børsmelding 06.09.2004 (99 sider)

 

Styret ved Oslo Børs vedtok i møte 2. september å ta

aksjene i Aker ASA opp til notering på hovedlisten ved Oslo Børs. Første noteringsdag ventes å være onsdag 8. september 2004. Selskapet vil bli notert under ticker kode AKER.

 

For ordens skyld vil ikke KVI aksjonærene se noe til aksjene på VPS før 10.09.

 

Aker ASA aksjene som mottas i utbytte fra Kværner ASA vil være tilgjengelig for aksjonærene på de respektives konto hos VPS fra og med fredag 10. september 2004.

Link to comment
Share on other sites

  • Replies 914
  • Created
  • Last Reply

Aker ASA kommer til å bestå av:

44.131.354 A aksjer

42.400.713 B aksjer

 

B aksjene skal eies av Kværner ASA, og Kværner ASA eier igjen 21.7% av Aker ASA. Dette blir ett pussig krysseierskap.

 

Jeg har tatt en titt på verdiene som med sikkerhet kan tas med i Aker ASA, her er oversikten:

 

Aksjepost i Kværner.............21,7%........340 millioner

Aksjepost i Aker Yards.........75%.........1483 millioner

Aksjepost i Aker Kværner......57,98%......4460 millioner

Norway Seafood...................100%...........?

Annet..................................?.............?

Sum...............................................6283 millioner

 

Jeg har lagt til grunn aksjekurser i de underliggende selskapene. Disse verdiene utgjør 72,6- pr Aker aksje. Dersom markedet priser Aker samme som disse verdiene vil de som kjøpte Kværner aksjer fredag ha gjort en ganske grei deal. 72,6 + 35,5 = 108,1- Sluttkurs fredag var 96,- En ikke ubetydelig gevinst, men markedet skal jo fremdeles prise AKER, mine regnestykker blir garantert ikke fasit.

Link to comment
Share on other sites

Som KVI-aksjonær har jeg regnet med at en KVI-aksje bare blir verdt halvparten av en AKER-aksje. Men verdiene bak begge er større en dagens kurs tilsier. Kjøp AKER allerede på onsdag er mitt tips. Er du pyse kan du bytte KVI i AKER også.

Link to comment
Share on other sites

Logisk sett burde AKER bli verdt mer. Hvis man summerer opp de verdiene av de noterte selskapene og legger til Norway Seafood, som tjener gode penger, blir det over 80,- Men du tenker deg kanskje at KVI skal stige igjen.

 

Problemet med KVI er i første omgang de 3 mrd. som er underdekt i den britiske pensjonskassen. Det nest største problemet er Philadelphia, som kan bli dyrt for Kværner. Sea Launch bør Røkke komme greit ut av, her er avskrivningene allerde gjort. Men disse tre elementene trekker ned verdien så det blir ikke så lett å bare si at Kværner er verdt halvparten av Aker ASA.

Link to comment
Share on other sites

Summen av en KVI-aksje og en AKER-aksje bør ikke være under 105 kr. på onsdag. Det ser ut til at det må komme nyheter som er mer positive for KVI enn for AKER for at KVI skal klare å holde seg på halve kursen av AKER. Og jeg blir ikke veldig forbauset om KVI kan bli priset til 1/3 av AKER heller, uten spesielle nyheter. Legg merke til at markedet prøver å ikke vise for stor interesse for AKVER og AKY også, i dag og i morgen. Håp om en god inngang på AKER ligger bak, det kan resultere i et lite rally på AKER onsdag. Spesielt AKY kan dermed være et godt kjøp i morgen, og jeg vil vurdere å kjøpe, i stedet for å vente på AKER onsdag (har forferdelig mange av de allerede).

Link to comment
Share on other sites

Kilde: OSE

----------------

 

OSLO BØRS - AKER - NEW SECURITY FROM TOMORROW

 

 

 

Aker ASA A-shares will be listed from tomorrow 8 September

2004. The Company`s B-shares will not be listed.

 

Name:Aker ASA

ISIN Code: NO 001023455.2

Ticker:AKER

Face Value: NOK 28

Listing type: Main List

Lot Size: 100

Total no of shares in Aker: 86.532.067

Number of A-shares listed:44.131.354

Orderbook ID:26898

 

Aker ASA is classified by MSCI (Morgan

Stanley Capital International) and S&P ( Standard &

Poors) as 10101020 - Oil & Gas Equipment & Servicesin GICS

(Global International Classification Standard.)

 

----------------

Link to comment
Share on other sites

Hvem kjøpte disse?

 

Kværner ASA har kvittet seg med alle sine Aker A-aksjer.

 

Artikkel av: Øystein Byberg (9.9.04 10:01)

 

Kværner ASA har i dag solgt 590.000 A-aksjer i Aker ASA til kurs 61,76 pr. aksje. Dette er samtlige av de A-aksjer som er holdt tilbake i forbindelse med utbytteutdelingen fra Kværner ASA for å dekke kildeskatt for utenlandske aksjonærer. Kværner ASA har etter dette ingen A-aksjer i Aker ASA.

Kværner ASA har samtidig inngått en price-swap avtale på et tilsvarende antall aksjer. Strikekurs i denne avtalen er 62,17 og løpetid er to måneder.

 

Kværner ASA kontrolleres av Kjell Inge Røkke. Kjell Inge Røkke er styreformann i Aker ASA.

Link to comment
Share on other sites

ESO som krysset posten før børs i dag, litt dårlig signal at prisen var såvidt mye lavere enn gårsdagens sluttkurs.

 

Jeg ville uansett ikke vært noe særlig nervøs med AKER aksjer i porteføljen nå, både AKY og AKVER er priset langt under pari. Og dersom disse stiger vil nok AKER legge seg på hjul.

Link to comment
Share on other sites

Aker A-aksjene skulle jo ut og selskapet vil ha minst mulig hengene over seg, unødvendig. Grunnen til prisen er rett og slett at det er vanlig å komme til enighet om en slags gjennomsnittskurs i markedet.

Så det som en positiv nyhet jeg. De kunne jo lagt 590000 aksjer ut til 62 kroner på det åpne markedet etter kl. 10 i dag i stedet. Hva hadde da kursen vært nå? Snart i 70+++

Link to comment
Share on other sites

Her er oppdatert aksjonærutskrift. Blir litt vanskelig å lese kanskje, men dere greier det sikkert. Spettet har 189,5k aksjer i AKER ASA.

 

AKER ASA (Last Updated 13.09.04) | About | Export | Print Week 38

Add to Shortcuts Investor % 13.09.04 Change 06.09.04

1 - AKER RGI ASA 52.22 23,045,163 23,045,163 0

2 - AKER ASA 14.96 6,600,254 6,600,254 0

3 - RGI (EUROPA) B.V. 6.71 2,959,938 2,959,938 0

4 - SKANDINAVISKA ENSKIL (PUBL) OSLOFILIALEN 1.51 665,057 665,057 0

5 - KVÆRNER ASA 1.26 555,926 555,926 0

6 - RØKKE KJELL INGE C/O AKER RGI 0.89 393,906 393,906 0

7 - DNB NOR MARKETS, AKS MARKET MAKING DERIV 0.71 313,965 313,965 0

8 - MORGAN STANLEY & CO. S/A CUSTOMER SEGREGA 0.68 299,227 299,227 0

9 - ENSKILDA SECURITIES EGENHANDELSKONTO 0.56 245,050 245,050 0

10 - TYCOON INDUSTRIER AS 0.43 189,500 189,500 0

11 - BROWN BROTHERS HARRI S/A PUTNAM INTL CAP 0.42 185,558 185,558 0

12 - ABIF AKTIV C/O ALFRED BERG INDU 0.36 158,000 158,000 0

13 - DAHL OVE HENNING 0.34 150,000 150,000 0

14 - DATUM AS 0.34 150,000 150,000 0

15 - GMO INTL. INTRINSIC BROWN BROTHERS HARRI 0.34 149,192 149,192 0

16 - ABIF NORGE C/O ALFRED BERG INDU 0.28 121,650 121,650 0

17 - STATE STREET BANK & CLIENT OMNIBUS D 0.24 104,383 104,383 0

18 - STEINAR LINDBERG AS 0.23 100,000 100,000 0

19 - TAJ HOLDING AS 0.23 100,000 100,000 0

20 - TOLUMA AS 0.23 100,000 100,000 0

IN TO TOP20: AKER ASA (2. 14.96%, 6,600,254 stocks)

IN TO TOP20: DAHL OVE HENNING (13. 0.34%, 150,000 stocks)

IN TO TOP20: ENSKILDA SECURITIES EGENHANDELSKONTO (9. 0.56%, 245,050 stocks)

Link to comment
Share on other sites

Rabatten øker. Mye bruk av skylapper på OSE i dag.

Lurer på å sette ut rykte om at Dolly Parton har kjøpt AKER. Det ville nok fått opp potensen.

 

Populær i dag (22.09), i motsetning til AKY.

 

DNM har vært på "fylla" flere dager nå.

De kan ikke ha det godt.

Link to comment
Share on other sites

Ny oppdatert aksjonærutskrift:

 

Beholdning

Andel

Navn

Konto type

Statsborger

 

23.045.163 52,22 AKER RGI AS NOR

6.600.254 14,96 AKER ASA NOR

2.959.938 6,71 RGI (EUROPA)B.V NLD

885.973 2,01 ENSKILDA SECURITIES EGENHANDELSKONTO NOR

393.906 0,89 RØKKE KJELL INGE C/O AKER RGI NOR

312.665 0,71 DnB NOR MARKETS, AKS MARKET-MAKING DERIVA NOR

223.938 0,51 UBS AG, LONDON BRANC EQUITIES/CORPORATE A CHE

214.240 0,49 MORGAN STANLEY & CO. S/A CUSTOMER SEGREGA NOM GBR

164.100 0,37 CARNEGIE INVESTMENT NOR

162.000 0,37 ABIF AKTIV C/O ALFRED BERG INDU NOR

150.000 0,34 DATUM AS NOR

150.000 0,34 DAHL OVE HENNING NOR

149.192 0,34 GMO INTL. INTRINSIC BROWN BROTHERS HARRI USA

140.500 0,32 WENAAS HOLDING AS NOR

125.683 0,28 BROWN BROTHERS HARRI S/A PUTNAM INTL CAP USA

121.650 0,28 ABIF NORGE C/O ALFRED BERG INDU NOR

114.068 0,26 MORGAN STANLEY & CO. NOM GBR

113.211 0,26 SKANDINAVISKA ENSKIL A/C GLOBAL SECURITIE NOM SWE

111.000 0,25 TYCOON INDUSTRIER AS NOR

100.000 0,23 TOLUMA AS NOR

Sum utvalg:

Beholdning Andel

36.237.481 82,14

 

-----------------------------------------------------

Spettet har altså redusert sin beholdning...

Link to comment
Share on other sites

aker_eiendeler.JPG

 

Denne tabellen viser hvor mange aksjer AKER holder i de forskjellige børsnoterte selskapene og hvor mye disse utgjør pr. AKER aksje. Rabatten begynner å bli stor, spesiellt med tanke på at Norway Seafood faktisk gjør det meget bra om dagen.

 

ABGSC mener også at AKVER og AKY handles med rabatt (med rette). Til og med de negative herrer i dette analysehuset mener at AKER burde være verdt 55,- pr. aksje.

 

Rabatten er bare for stor nå!

Link to comment
Share on other sites

Pirelli:

 

Du må korrigere eierandelen i Aker Yards. Viser til børsmelding (AKY) 12. august:

I henhold til vilkår stilt av Oslo Børs i forbindelse med børsnoteringen av Aker Yards tidligere i år, har Aker ASA den 11. august solgt 853.684 aksjer i Aker Yards ASA til kurs 94 kroner pr. aksje. Aker ASA eier etter dette 15.452.111 aksjer i Aker Yards ASA tilsvarende 75 prosent av aksjene og stemmene i selskapet.

Differansen mellom din oppstilling og det riktige antallet utgjør NOK -84.1 mill (@98.50). Videre eier Aker ASA 9 560 192 egne A-aksjer. Disse kan enten stilles opp som et separat aktivum med verdi NOK 492.3 (@51.50). Alternativt kan det totale antallet aksjer reduseres tilsvarende til 76 971 875 for å illustrere at den "effektive børsverdien" av AKER er kun NOK 3964.1 mill (@51.50).

 

Konklusjonen din blir uansett desto mer relevant. Jeg biter meg merke i at AKER prises lavere enn kun eierposten i AKVER isolert. De som eventuelt er lunkne til AKY kan altså få rabatt på AKVER ved å kjøpe AKER! Merk at worst case for Aker ASA er at Aker Yards går konkurs og verdien blir null. Morselskapet har ikke garantiforpliktelser overfor datterselskapene slik som Kværner ASA har i forhold til sine potensielle problemengasjementer.

 

Selv sitter jeg hovedsaklig i KVI, men benyttet anledningen i går til å kjøpe AKER. Som jeg har sagt mange ganger før er jeg overbevist om at det er i disse to holdingselskapene det vil bli betalt mest utbytte pr. krone investert i det lange løp. (Røkke er selvfølgelig ikke helt blåst.) På kort sikt sliter imidlertid AKER-aksjen med tilsvarende begrenset likviditet som AKY-aksjen. Man må derfor trolig være tålmodig for å "få rett" i det lange løp.

Link to comment
Share on other sites

aker_eiendeler.JPG

 

Takk, Enga. Da har jeg oppdatert tabellen med riktig antall aksjer i Aker Yards og tatt med egne aksjer. Den visualiserer med all tydelig klarhet at markedet er på ville veier når AKER prises for øyeblikket, men det forundrer meg lite om skjevheten fortsetter.

 

Selv om både AKY og AKVER meldte om kontrakter i dag fallt alle selskapene i konglomeratet, det bare understrekter det negative sentimentet AKER/KVI har om dagen.

 

Her er det bare å sitte stille og laste opp frem til Q3 rapportene kommer.

Link to comment
Share on other sites

Det har desverre lurt seg inn nok en feil i tabellen min, AKER holder 6.600.254 egne aksjer. Dette utgjør 3,70- pr. aksje. Rabatten er da 'bare' 56%.

 

Laphroaig, jeg er ikke sikker på om det er noe vits å kjøpe KVI frem mot Q3, tenkte mer på AKY og AKER.

 

Med KVI må man nok ha lengre perspekiv og sterk tro på at problemene løser seg. Men det ser ut som KVI blir en tradingfavoritt, store utslag i kursen og god likviditet.

Link to comment
Share on other sites

Takk Pirelli for oversikten, har bare to endringer:

 

1) Når du gjør sum of the parts er et greit å legge til netto gjelden på ca, 1,226 BNOK.

- Gjeld: AKE16 (622), Bank (revolving + loan på 1,140), Annet 200, SUM 2262

- Likvide midler: Aker Yards lån (736), Cash (200), SUM 1,036. Men dette har vell forandret seg etter at Aker solgte en fordring på 236 mill. på Aker Yards?

 

2) I tillegg kan du legge til en deferred tax eiendel på 236 (10% av bok) som Aker har.

 

mvh Patrik

Link to comment
Share on other sites

Enig i at gjelden bør inn i en 'sum of the parts'. Men dersom det skal bli riktig må vi vel også da ta med verdien av Norwegian Seafood og de selskapene som ligger i Aker Material Holding (Dexion, Aker Stord, mm).

 

Dersom noen vil gjøre en fornuftig synsing på verdisetting av disse skal jeg sette opp en tabell.

Link to comment
Share on other sites

Archived

This topic is now archived and is closed to further replies.


  • Lage deg en bruker i dag for alle funksjoner. Helt gratis!

    Logg inn eller lag deg en bruker

×
×
  • Create New...