Jump to content

SEVAN - Sevan Marine


Laphroaig

Recommended Posts

Superforvalter Jannik Arvesen med sine favoritter på Oslo Børs. Spår tidobling for en av dem.

 

Artikkel av: Odd Steinar Parr (19.1.05 07:03)

 

Etter å ha gjort andre rike i 20 år, har superforvalter Jannik Arvesen ifølge Finansavisen hoppet han av for å dyrke sine egne penger sammen med deltidsstudier ved Idrettshøyskolen.

- Jeg liker selskaper som tar del i utbyggingen av nye felt. Derfor er jeg positiv til Aker Kværner, sier han.

 

På spørsmål om andre favoritter, svarer han slik:

 

- Den desidert mest spennende offshore-aksjen er Sevan Marine. Det er riktig selskap i riktig sektor. Det skal bygges 40-50 nye flytende produksjonsenheter, og Sevan har et unikt konsept som gjør det vesentlig billigere både å bygge og drifte enn dagens FPSO-er. Det gjelder bare at den første enheten blir levert, noe som skjer i 2006. Da tror jeg Sevan kan tidoble seg, sier Arvesen.

 

Han bekrefter overfor avisen at han selv eier aksjen.

 

- Ja, jeg snakker for min syke mor. Men Sevan består av folk som har gjort dette før. De har kontaktene og de har rett forståelse for det de driver med, avslutter han.

 

pplot.php?paper=SEVAN&exchange=OSE&from=

Link to comment
Share on other sites

  • Replies 106
  • Created
  • Last Reply

Sakset fra dagens analyse (Orion)

 

Konklusjon

 

Sevan har en unik og spennende teknologi for flytende produksjon og lagring av olje.

Det er imidlertid vanskelig for oss å vurdere det kommersielle potensialet i denne og dermed ta stilling til

hva som er den riktige ver-dien på aksjen. Vi konstaterer imidlertid at forventningene til selskapet allerede

er store idet børsverdien er på 867 millioner kroner, noe som er mer enn fire ganger bokført egenkapital.

Dette er friskt for et selskap som omsatte for to millioner kroner i fjor.

Link to comment
Share on other sites

Jeg har en liten "studentpost" her, og jeg tror det blir gode trademuligheter her i fremtiden. I bunnen er teknologien spennende, men samtidig får du usikkerheten og det lange tidsperspektivet som vil føre til at kursen svinger mye avhengig av dagshumøret til traderne.

Link to comment
Share on other sites

Fra: http://www.hegnar.no/Finansavisen/newsdet....=172424&cat=113

 

Da Frontline sakket farten sent i fjor høst tok offshoreaksjene over arenaen, skriver Finansavisen, og viser til at flere av dem har steget over femti prosent på drøye to måneder.

 

De mindre selskapene har vist vei, fortsetter avisen, som lister opp følgende aksjer:

 

Sinvest: +79 prosent

Siem Offshore: +68

Sevan Marine: +61 (på børs i midten av desember)

Ocean Rig: +55

Odfjell Invest: +52

Stolt Offshore: +51

 

- Den ekstremt høye oljeprisen har ført til at oljeselskapene har økt leteaktiviteten. Det fører til økte riggrater og gode tider for både rigg-, subsea og seismikkselskaper. Samtidig er det ikke særlig tvil om at det er priset inn relativt friske suksessforventninger i enkelte av aksjene nå, forklarer en analytiker.

Link to comment
Share on other sites

Her er grunnen til fredagens hopp i kurs, typisk innsiderbørsen OSE:

 

 

Sevan i syvende himmel

Inngår avtale med Petrobras verdt 400 millioner dollar.

 

Artikkel av: Odd Steinar Parr (7.2.05 08:09)

 

 

 

Relaterte artikler Se aksjeticker

- Spetalens aksjetips - - Gullgruve

- Dumper Sevan - Rally etter resultatvarsel

 

- SEVAN

 

Sevan Marines datterselskap i Brasil har ifølge en børsmelding inngått en intensjonsavtale med Petrobras for bruk av FPSO-en SSP Piranema på en 11-års kontrakt på Piranema-feltet utenfor Brasil.

 

Avtalens verdi er på rundt 399 millioner dollar.

 

Oppstart for SSP Piranema, som nå er under bygging ved det kinesiske Yantai Raffles-verftet, skal etter planen skje i midten av 2006, med en kapasitet på 30.000 fat olje dagen.

 

I tillegg vil den ha en gasskompresjonskapasitet på 3,6 millioner kubikkmeter daglig, samt en lagringskapasitet på 300.000 fat olje.

Link to comment
Share on other sites

Og her er fullstendig børsmelding:

 

Petrobras S.A. has entered into a letter of intent with

Sevan Marine do Brasil Ltda, a subsidiary of Sevan Marine

ASA for the use of the SSP 300 FPSO under a long-term

contract on the Piranema field in the State of Sergipe, off

the north-east coast of Brazil, in deep water ranging from

1000 to 1600 m. The SSP Piranema is currently under

construction at the Yantai Raffles shipyard in China.

The fixed term of the charter contract is 11 years. The

contract will commence mid-2006. The contract value for the

fixed term is approximately USD 399 million. The SSP

Piranema will be equipped with a process plant capacity of

30,000 barrels of oil per day, a gas injection plant with

compression capacity of 3.6 million m3 per day and an oil

storage capacity of 300,000 barrrels. The unit will be

prepared to receive up to 21 risers. The contract signature

is subject to board approval of both parties.

As a part of its long-term strategy in Brasil, Sevan Marine

will enter into an agreement with its Brazilian partner,

Etesco Construção e Comércio Ltda for the joint ownership

and operations, whereby Etesco will have a 25% equity

interest in the SSP Piranema.

- The agreement with Petrobras represents the breakthrough

for the SSP technology. Petrobras is a world leader in

floating production and deepwater operation and we are

proud to be the preferred contractor for the development of

the Piranema field, says Jan Erik Tveteraas, CEO of Sevan

Marine ASA.

For information, please contact:

 

Jan Erik Tveteraas, CEO Sevan Marine ASA.

 

Phone: +47 51944960 w

+47 95214925 m

 

 

Sevan Marine ASA is an offshore technology company, which

specializes in the market for floating production and

storage of oil and gas. The Company has developed a new,

cylinder shaped platform type named SSP (Sevan Stabilized

Platform), which is suitable for use in all sea

environments. Sevan Marine has officec in Tananger and

Arendal, Norway and Rio de Janeiro, Brasil. The Company is

listed on the Oslo Stock Exchange with ticker code SEVAN.

For more information, please refer to www.sevanmarine.com.

Link to comment
Share on other sites

Sevan melder tirsdag etter børs at de vurderer å reise penger i en emisjon. Provenyet skal etter planen bli benyttet som delfinansiering til å bygge en ny SSP-rigg.

 

- Selskapet opplever stor etterspørsel i markedet etter SSP (Sevan Stabilized Platform) og diskuterer prosjektmuligheter med potensielle klienter i nordsjøen, Latin-Amerika og Sør-Øst Asia, skriver selskapet i en børsmelding.

 

Det skal maksimalt utstedes maksimalt 6,61 millioner aksjer, omtrent 9,98 prosent av totalt antall aksjer, i emisjonen. Aksjene skal tilbys institusjonelle og profesjonelle investorer.

 

Adm. direktør Jan Erik Tveteraas sier til iMarkedet.no at de håper å få emisjonen sluttført i løpet av kvelden, men vil ikke si hvilket intervall de forventer emisjonen vil bli satt på.

 

iMarkedet.no vil i onsdag morgen følge opp saken.

 

http://www.imarkedet.no/index.php?object_i..._object_forside

Link to comment
Share on other sites

Satset du pengene på Sevan Marine ved nyttår, har du mer enn doblet pengene. Avkastningen er nærmere bestmt på 108,7 prosent! Aksjen stiger 13,6 prosent til 19,20 kroner. Markedsverdien er dermed oppe i nærmere 1,3 milliarder kroner.

Sevan Marine meldte i morges om en emisjon på 111,7 millioner kroner til kurs 16,90 kroner per aksje. Emisjonen ble fem ganger overtegnet.

Link to comment
Share on other sites

:-D Tror vi får en fin tid i denne på kort, mellomlang og lang sikt. Litt gevinstsikring og småbølger vil sikkert komme, men i det store og hele er denne en vekstaksje av dimensjoner. Fleischer i Gambak er også ute og skryter av sine to store favoritter i dag, Sevan og Eltek. Tyder på at karen har gjort hjemmeleksa skikkelig.

Link to comment
Share on other sites

  • 2 weeks later...

SEVAN:PETROBRAS HAR KVALIFISERT SSP FOR STØRRE FELTUTBYGGINGER

 

Oslo (TDN Finans): Petrobras har kvalifisert Sevan Marines SSP for større

feltutbygginger og utvider den tekniske samarbeidsavtalen.

 

Det opplyses i en børsmelding fra Sevan mandag.

 

Sevan Marines datterselskap Sevan Marine do Brasil inngikk tidligere i

februar en intensjonsavtale med Petrobras for bruk av FPSOen SSP 300 på en

langsiktig kontrakt på Piranema-feltet utenfor Brasil (TDN Finans-artikkel

07.02.05).

--

TDN Finans

SH

22 00 11 55

finans@tdn.no

 

#CODES C/SEVAN

Link to comment
Share on other sites

  • 3 weeks later...

Sevan henter penger

 

Sevan Marine vil hente inn nærmere 700 millioner kroner gjennom obligasjonslån.

 

 

Artikkel av: Øystein Byberg (10.3.05 16:25)

 

 

Relaterte artikler Se aksjeticker

- Anbefaler fem aksjer - Hot Sevan-aksje

- Syv aksjetips - Sterk kjøpsanbefaling

- SEVAN

 

 

 

 

Sevan Marine skriver i en melding at selskapet har engasjert Pareto Securities i forbindelse med planene om å utstede et obligasjonslån på inntil 110 millioner dollar (670 millioner kroner).

 

Pengene skal brukes til å fullfinansiere byggingen av produksjonsenheten SSP 300.

 

Lånet er rettet mot profesjonelle norske og internasjonale investorer.

Link to comment
Share on other sites

SEVAN:FIKK 9% RENTE PÅ 670M OBLIGASJONSLÅN

 

(TDN Finans-artikkel fredag ettermiddag)

 

Oslo (TDN Finans): Sevan Marine har utstedt et treårs obligasjonslån på 670

millioner kroner til en årlig rente på ni prosent.

 

Det opplyses i en børsmelding fredag.

 

Obligasjonslånet forfaller 31. mars 2008 og vil bli søkt notert på Oslo

Børs.

--

TDN Finans

Link to comment
Share on other sites

Spår Sevan-rally

 

Megler ser Sevan-aksjen i 25 kroner, opp 35 prosent.

 

 

Sevan Marine er en av de hetere aksjene på Oslo Børs for tiden. Megler Roger Kristiansen i Handelsbanken Capital Markets har sett på det tekniske i aksjen.

- Det siste rallyet mot 21-nivået var støttet av tungt volum. Den siste konsolideringen har skjedd på synkende volumer, og det indikerer en god balanse mellom pris og volum, skriver han.

 

Konsolidering med lavt volum signaliserer ifølge megleren at institusjonene ikke selger, men akkumulerer aksjen.

 

- Det er god støtte rundt dagens nivåer, og det tekniske bildet er alt i alt veldig sunt. Jeg forventer Sevan snart vil utfordre 20-nivået og dermed utløse et nytt sterkt kjøpssignal innenfor trenden. Med støtte fra sektoren er det store sjanser for at vi får et rally over siste topp, fortsetter megleren.

 

I så fall kan vi ifølge Kristiansen forvente et momentum som løfter aksjen opp mot 23/25-nivået.

 

Sevan-aksjen er sist omsatt for 18,50 kroner, etter en oppgang på 2,21 prosent. Dermed må den stige over 35 prosent for å nå 25 kroner.

 

 

http://www.hegnar.no/hegnar/newsdet.asp?id=176947&cat=116

Link to comment
Share on other sites

Kutter Sevan-aksjen

 

Meglerhus nedjusterer Sevan Marine-anbefaling og kursmål.

 

Enskilda Securities ( ESO ) nedgraderte i går Sevan Marine-aksjen fra kjøp til akkumulér. Bakgrunnen var at selskapet har utstedt et obligasjonslån på 670 millioner kroner, som har en løpetid til 2008, med en kupongrente på ni prosent.

- Kupongrenten er betydelig høyere enn vi ventet. Vi hadde trodd at intensjonsavtalen med Petrobras og signeringen av den endelige kontrakten ville sette Sevan i stand til å få en mer fordelaktig bankfinansiering. Vi hadde fem prosent i våre estimater, skriver analytikerne Jostein Ueland og Asulv Tveitereid ifølge dn.no i en oppdatering.

 

Kursmålet kuttes fra 27 til 21 kroner.

 

http://www.hegnar.no/hegnar/newsdet.asp?id=176971&cat=116

Link to comment
Share on other sites

Enskilda gjør en analytisk feil med et galt resultat, dessverre. Analysen gjenspeiler også etter min mening en manglende forståelse og bakgrunnskunnskap om FPSO og bridgeloans.

For de som leser Hegnar.no er dette repetisjon, men-men:

 

 

 

PRO/POSITIVT argument:

Her er det viktig å skille mellom sikrede 1) lån på ferdigstillte aktiva, 2) verft-lån (~5%) og 3) ”bridge-loan” / bro-lån.

 

Det er helt klart at ingen bank i verden vil låne penger til et skip eller offshore prosjekt til Libor + 1-2% uten at det er politiske årsaker til å gjøre det. Såkalt ”yard-finance” er nettopp et slikt lån – gitt på ikke-kommersielle termer. Slik er det bare dessverre. Banker vil se tingen ferdig, og ser på risiko anderledes enn investorer.

 

Det er også klart at Sevan Marine’s 3-åring nok ikke vil løpe til maturity, men er et midlertidig lån inntil refinansiering i bank er mulig (ie, når platformen er ferdig). At obligasjonen gikk så lett indikerer at de som vurderte risikoen fant det meget attraktivt.

 

Den EGENTLIGE grunnen til at Sevan Marine er ned så mye er – tror jeg:

a) misforståelsen til enkelte (eller skal jeg kanskje skrive ’Enskilda’?) analytikere som ikke har klart for seg forskjellen mellom et bro-lån og et sikret bank-lån innen offshore eller shipping. Å bruke bro-lån renten i sin tilbakediskonteringsrente (WACC) er rett og slett galt – som om alle fremtidige kontant-strømmer vil bli belagt med den renten??!

b) Det er MULIG at Enskilda er skuffet fordi de ikke fikk være med på obligasjonen forrige uke. Det har hendt før – man trenger ikke gå lengre tilbake enn det siste Statoil nedsalget gjordt av Merrill Lynch for å få med seg den muligheten.

c) At en bjelle-sau som Spetalen selger seg ned (som er helt forståelig etter en eventyrlig kursoppgang – som porteføljeforvalter er det hans jobb å ta litt profitt, det betyr ikke at han ”vet noe”) medfører at sauene bak ofter følger etter. Slik er det bare. Se på det som en kjøpsmulighet – Spetalen er fremdeles en stor aksjonær.

 

HVORFOR det er galt å bruke 9% Cost of Debt i verdivurderingene av Sevan:

- tenk deg to forskjellige Discounted Cash Flow modeller på Sevan:

 

I modell 1 velger du å la finansiell gearing være et WACC-aspekt (Cost-of-Debt i WACC, lavere enn Cost of Equity) og i modell 2 trekker fra cash renter og avdrag i telleren (ie, Free Cash Flow to Equity) og kun tilbakediskonterer med Cost of Equity.

 

Kun i modell 1 vil du trekke fra netto gjeld til sist fra Enterprise Value for å isolere aksjeverdien. I modell 2 er jo lånegiveres krav på cash flow allerede trukket fra i tellerene hvert år inn i fremtiden. Sluttresultatet skal bli det samme – alt vi gjør er å stokke om på hvor cash flow er trukket fra eller tilbake-diskontert. Cash flow komponentene gjenspeiler jo forventninger og krav til den samme ’butikken’.

- I en situasjon der Sevan vil refinansiere sin tre-åring så snart de kan, vil modell 2 vise det som en lavere gjeldsutgift i telleren etter at det skjer. En analytiker som eksplisitt eller implisitt KUN bruker DAGENS WACC i en modell 2 vil derimot ikke ta høyde for restruktureringen MED MINDRE han/hun bruker et vektet gjennomsnitt av alle fremtidige kapitalkostnader slik man best estimerer dem idag.

- Analytikeren tar feil, rett og slett – med mindre han/hun tror at Sevan også etter levering og etter at tre-årningen utløper vil betale 9%. Dette er et BRIDGE-LOAN.

 

 

CON/NEGATIV mot-argument på Hegnar.no:

Jeg vet din argumentasjon er gal: Du har rett i det du sier om brolån etc. Grunnen til at banker ikke vil låne nå, er nettopp muligheten for at noe går galt! Med andre ord FORUTSETTER DU i din kalkyle at prosjektet lykkes! Det er galt! Orkla opererer med en WACC som nå er korrekt ! De satte opp WACC i sin siste analyse! Ellers gikk ikke plasseringen av lånet så lett som du hevder!, Og Sevanledelse er ikke dummere enn at de kun betaler markedsrente, som på dette stadiumet medfører en langt høyere rente og avkastningskrav enn når rigg er ferdig uten kostnadssprekk, i tide, og med en juridisk holdbar avtale for beskjeftigelese

 

 

PRO SVAR:

Det verd å merke seg noen eksempler som flyter rundt blandt meglere idag på tilsvarende lån fra selskaper MYE større ($5bn+ markedsverdi) enn SEVAN som indikerer at renten Sevan oppnådde er ganske god:

 

- Januar 2001: Petrobras sikrer lånet på en FPSO eiet av IHC Caland @ LIBOR +4.3%

- 2004: Exxon sikrer lånet på enda en FPSO eiet av IHC Caland @ LIBOR +4.2%

- Technip har en implisitt rente på sitt KONVERTIBLE lån på 6.2%. Konvertibelt.

 

CON/NEGATIV har et poeng, selvfølgelig: jeg forutsetter at prosjektet lykkes. I telleren. Men jeg risikojusterer dette gjennom Cost of Equity, som reflekterer ”required return to invest today in EXPECTED cash flows from the future” (lettere å si på engelsk; beklager).

Det blir like galt å forutsette at prosjektet IKKE lykkes ved å si at en refinansiering ikke vil finne sted.

Virkeligheten er at banker ikke låner usikret i denne industrien – i hvert fall ikke til prosjekt-selskaper som Sevan. Det betyr IKKE at de ikke vil gjøre det når (eller OM – for analytikeren som dekker et selskap han implisitt tror vil feile...) platformen leveres.

 

For de av dere som er helt finans-freaker kan dere gå til en kilde som veldig ofte brukes av analytikere som verdivurderer selskaper: McKinsey’s Valuation bok – dette tilfellet den nyeste utgaven. Side 203, fotnote 4.

 

Dernest kapittel 8, Hershey Foods caset, sidene 148-150, inkludert fotnote 3 på side 150.

Jeg siterer:

 

”To be technically correct when using the enterprise DCF model, you should assume that the unlevered cost of equity is constant and the levered cost of equity and WACC change every year to reflect the capital structure for that year. “

 

 

Logikken bak dette er at aksjonær-risiko er noe som overlates til Cost of Equity; alle andre estimater bør være mest mulig realistiske.

 

Kommentarer er hjertlig velkomne.

Link to comment
Share on other sites

Artikkel av: Øystein Byberg (16.3.05 10:55)

 

 

- Kjøp Sevan Marine

 

Analytiker liker det han ser i Sevan Marine-chartet.

 

 

Corporate Advice & Research anbefaler kjøp av Sevan Marine. Anbefalingen er basert på teknisk analyse.

"Aksjen har kort historikk på Oslo Børs, men det vi helt klart kan lese av dette chartet er at aksjen trender positivt, ligger i kjøp på glidende gjennomsnitter, tar imot på støttenivået rundt 18 kroner," skriver CAR.

Det vises til at de siste dagers lille korreksjon har medført at aksjen kortsiktig er oversolgt, noe som gir en gylden kjøpsmulighet

CAR anbefaler kjøp med kortsiktig target til 21 kroner. Ved brudd på dette nivået er neste kursmål 23 kroner, skriver analyseselskapet ifølge Stocklink.

Sevan er sist osmatt for 17,70 kroner, ned 4,8 prosent.

 

 

http://www.hegnar.no/hegnar/newsdet.asp?id=177064&cat=116

Link to comment
Share on other sites

http://www.imarkedet.no/index.php?object_i..._object_forside

 

 

Meglerhus spår oppkjøpsbølge i oljeservice.

Meglerhuset ABG Sundal Collier mener at oppkjøpsaktiviteten vil begynne å tilta innen offshore- og riggselskapene. Les hvilke aksjer de tror blir spennende å følge:

 

Meglerhuset ABG Sundal Collier har i en fersk rapport tatt for seg oljeservice-selskapene på Oslo Børs.

 

De argumenterer i analysen for at jaktsesongen i oljeservice-sektoren er i ferd med å starte og forventer stor økning i antall oppkjøp og fusjoner i tiden som kommer, til stor glede for de som har investert i sektoren.

 

- Historisk har det vært en sterk korrelasjon mellom oljeservice-sykelen og M&A (fusjons- og oppkjøp) aktivitet, og den nåværende sykelen indikerer ikke til å bli annerledes særlig tatt i betraktning den lave aktiviteten på dette området de siste årene, skriver meglerhusets oljeserviceanalytikere i en fersk rapport iMarkedet.no har fått tilgang til.

 

I analysen trekker de frem Smedvig, Ocean Rig og Sevan Marine som primære mål for oppkjøpsforsøk. De ser også for seg verdiøkende transaksjoner i selskaper som PGS, Stolt Offshore, Siem Offshore, Prosafe, Awilco, Sinvest og Odjell Invest.

 

Derfor skjer det

 

Årsaken til at ABG Sundal Collier venter seg større M&A aktivitet blant de norske oljeserviceselskapene er følgende.

 

- Oppkjøp enklere måte å vokse på enn å sitte i gang nybyggingsaktivitet.

- Konsolidering innen Jack-Up markedet for rigger.

- Konsolidering innen markedet for flytende produksjonsskip (FPSO)

 

Hvem kjøper?

 

ABG Sundal Collier mener det er europeiske aktører som vil føre an i oppkjøpsjakten på selskaper.

 

- Spesielt peker vi på Saipem som en aktør å følge med i flere segmenter, samt Maersk og Stena. Noen norske spillere kan også være kandidater, spesielt PGS, Stolt Offshore, Siem Offshore og Prosafe, skriver ABG Sundal Collier.

 

Premie

 

ABG Sundal Collier mener at premien, det vil si den ekstra prisen en oppkjøper er villig til å betale i tillegg til børskursen, kan være på 75 prosent over dagens kurser.

 

Dette er langt mer enn den gjennomsnittlige premien for oppkjøp av norske selskap, som siden 1998 har vært på 30 prosent.

 

Lite marked

 

Et annet argument for at europeiske og andre utenlandske interesser vil se til Norge er at bransjen faktisk er liten.

 

ABG Sundal Colliers univers blant norske oljeserviceaksjer har en samlet markedsverdi på i underkant av 1 milliard dollar. Den amerikanske sektoren har til sammenligning en samlet markedsverdi på 8,3 milliarder dollar mens den europeiske (ekskludert for Maersk) er på 2,5 milliarder dollar – inkludert det danske selskapet er samlet markedsverdi på 7,5 milliarder dollar.

 

- Norske selskaper er enkle oppkjøpsmål for store oljeserviceselskaper, skriver ABG Sundal Collier som også peker på at norske oljeserviceselskap i det store og hele er små spillere i sine respektive segment.

 

Anbefalinger

 

ABG Sundal Collier har kjøpsanbefaling på følgende av offshore-aksjene:

 

- Aker Kværner

- Fred. Olsen Energy

- Ocean Rig

- PGS

- Prosafe

- Siem Offshore

- Smedig

- Stolt Offshore

- TGS Nopec

 

De har en hold-anbefaling på følgende aksjer:

 

- DOF

- Farstad Shipping

- Solstad Offshore

Link to comment
Share on other sites

Archived

This topic is now archived and is closed to further replies.


  • Lage deg en bruker i dag for alle funksjoner. Helt gratis!

    Logg inn eller lag deg en bruker

×
×
  • Create New...