Mafa - Marine Farms

[bendix007]

Ingen som har postet noe om denne her ser jeg, så er på tide at noen gjør det.

Firmaet er verdsatt til 600 mill og hadde et samlet resultat på 72 mill ved 3 kvartal. Økningen i resultat har vært formidabel, så 2006 vil estimert havne på ca 100 mill. Dette vil gi en PE på 6. Noen bedre?

 

I tillegg har de planer om videre vekst. Aksjen var sist omsatt for 18.00. Gavepakke spør du meg, men det er vel ikke uvanlig i disse juletider.

[bendix007]

Marine Farms-emisjon

 

Marine Farms vil gjøre en rettet emisjon på inntil 3,3 millioner aksjer.

 

 

Marine Farms vil gjøre en rettet emisjon på inntil 3,3 millioner aksjer mot profesjonelle og institusjonelle investorer i løpet av dagen, heter det i en børsmelding. ABG Sundal Collier er hyret inn for å bistå.

 

 

Selskapet trenger penger på sin oppdrettsvekst i Spania, inklusive kjøpet av Cultivos del Ponto.

 

 

 

 

Mange innsidere som benyttet muligheten til å kjøpe. Fint for oss aksjonærer. Pen utvikling i dag.

[bendix007]

Fra HO-forumet (Howi)

 

MAFA- kurspotensiale er 129 % for 2007 og for feb. er den 25 %.

 

Hvorfor ?

 

1. økonomisk solid.

Her er min analyse for året 2006:

 

EAT-resultat 100.000 000 nok

ROE 24%

EBIT 158.426.436. NOK

P/E 6.56

EPS 3.00

EV/EBIT 5.9

ROTA 17%

P/B value 1.6

ut i fra fredagens slutt kurs på 19,7

 

 

2. Vekst.

Selskapet er meget aktiv på å kjøpe opp selskaper for å få en ledende posisjon. Dette gjelder spesielt for seabass-bream. Her blir de nå størst i middelhavet.

+ det siste oppkjøpet har vel en payback på 1 år

+ marginene er bedre enn for laks

+ MAFA er den ledene vedr. kvalitet og de får derfor en premium. ved å det utnytter dette når de selger 1 kg fisk til en meget hyggelig pris. (info finnes på deres internett side)

 

3. Ledelsen

Ledelsen har mange års erfaring og benyttes i mange fora for å utvikle bransjen.

 

4. Innside meldinger

Vedr. det siste oppkjøpet ble det foretatt en rettet emisjon. I denne forbindelse ble det meldt om en rekke innsider kjøp !!!

 

 

http://www.marinefarms.com/

 

 

ps Skagen vekst er tungt inne i denne :)

[bendix007]

Fra HO-forumet (Howi)

 

ut i fra de siste presentasjoner som mafa har lagt ut, kan man beregne q4 resultatet.

 

dette har jeg gjort, og det kommer ut på ca. 30 mill i kvartalsresultat.

 

dog er dette ikke juster for ekstra ordinære utgifter og inntekter. dessuten er min ebit-kg beregning basert på ytd q3.

[bendix007]

- Kjøp Marine Farms

 

Meglerhus opp dekning av Marine Farms-aksjen med en kjøpsanbefaling.

 

CAR tar i dag opp dekning av Marine Farms med en kjøpsanbefaling og et seks måneders kursmål på 25 kroner per aksje.

- Selskapet virker tydelig underpriset i forhold andre oppdrettsselskaper på Oslo Børs. Dagens prising på 5x og 4,4x EV/EBITDA for hhv 2007 og 2008 innebærer en rabatt i forhold til peer-gruppen på over 30 prosent, skriver meglerhuset.

 

CAR mener det er altfor mye, gitt vekstpotensialet og den sterke posisjonen selskapet nyter i sine hjemmemarkeder.

 

Marine Farms stiger 5,6 prosent til 20,80 kroner i dag.

 

http://www.hegnar.no/hegnar/newsdet.asp?id...888&cat=116

[bendix007]

Hele analysen kan leses her. Syns ikke 25 kroner var å ta i så veldig. Kan nok gå lenger enn det når q4 blir lagt frem 28 februar. 25 kr vil prise selskapet til 800 mill.

 

http://www.car1.no/filestore/CARSelskapsan...rms05.02.07.pdf

[Hincapie]

"Kun" ABG Sundal Collier Norge, som selger MAFA om dagen. Usikker på hvilke interesser de har.

25kr håper jeg Mafa når i løpet av våren.

[bendix007]

2005 res Q1 = 573

2005 res Q2 = 12 474

2005 res Q3 = 8 622

2005 res Q4 = 23 579 (bare trukket Q1-Q3 fra tot 2005)

 

2005 res = 45 521

 

 

2006 res Q1 = 503

2006 res Q2 = 32 122

2006 res Q3 = 40 794

2006 res Q4 = 20 000 (forsiktig estimat) Kan fort havne opp mot Q3.

 

2006 res = 93 419

 

 

Alle resultatene er etter skatt.

 

 

Med en markedsverdi på 750 mill vil dette gi en PE på 8 for 2006, noe som er veldig lavt med tanke på den veksten selskapet er i.

 

Estimatet for Q4 har jeg ikke regnet så veldig mye på, men bare tatt det fra hva andre har kalkulert ut. De hadde litt ekstra kostnader i forbindelse med børsnoteringen. De har også et bonusprogram som løper frem til des 2007 bassert på aksjeverdien til selskapet. Den bonusen blir ikke utbetalt før i 2008, men blir kostnadsført kvartalsvis slik jeg har forstått det. Aksjeverdien har gått opp ganske mye siden Q3, så bonusen kan bli ganske høy (ca 4 mill) Derfor er resultatet for Q4 estimert ganske forsiktig. Syns fortsatt dette virker som en ganske trygg investering hvis man er langsiktig. Si ifra hvis det er noe jeg har misforstått eller ikke fått med meg.

[Hincapie]

bendix, har du noen teori om hva ASC driver med når det gjelder MAFA?

Er de "eneste" som selger aksjer. Har holdt på slik siden starten.

[bendix007]

Vanskelig å si. Kjenner ikke så godt til alle triksene i markedet. Eneste jeg kan forstå er at man vil holde likviditeten oppe, eller ønsker å holde kursen nede for en kunde som skal by på hele firmaet og dermed vil ha lavest kurs.

 

Eller ved å bruke flere meglere at man kan manipulere kursen på den måten for å plukke aksjer. Men aner ingen ting. Bare spekulasjoner. Blir jo litt nysgjerrig på hva de holder med.

[Hincapie]

- Tydelig underpriset aksje

- Marine Farms virker tydelig underpriset i forhold til andre oppdrettsselskaper på Oslo Børs, mener CAR.

 

Artikkel av: Øystein Byberg (28.2.07 13:14)

 

Marine Farms leverte i går tall for fjerde kvartal 2006 som kom inn marginalt under CARs forventninger.

Meglerhuset mener Marine Farms virker tydelig underpriset i forhold til andre oppdrettsselskaper på Oslo Børs.

 

- Dagens prising på 5,7x og 5,1x EV/EBITDA for henholdsvis 2007 og 2008 innebærer en betydelig rabatt i forhold til peer-gruppen av sammenlignbare oppdrettsselskaper – en rabatt vi mener det ikke er grunnlag for gitt selskapets vekstpotensial i Spania og potensielle suksess med oppdrett av Cobia, samt den sterke posisjonen selskapet nyter i sine hjemmemarkeder, skriver CAR.

 

Kjøpsanbefalingen oppprettholdes. CAR har et seks måneders kursmål på 25 kroner per aksje.

 

Marine Farms-aksjen faller 3,9 prosent til 19,50 kroner.

 

 

http://www.hegnar.no/hegnar/newsdet.asp?id...283&cat=116

[bendix007]

Synd resultatene for Q4 skuffet så veldig samtidig som alle børsene krakket. Dette ble nok ganske stygt for mange. Hadde visst hatt et uhell hvor mye av fisken hadde rømt, og det dro ned resultatet. Dessuten hadde de forsøvet salget av yngel til Q1 2007 isteden for Q4 2006. Dermed ble resultatet mye svakere enn mange hadde håpet.

 

En kurs litt over 19 kr er ganske greit med tanke på hva resultatet landet på hvis man regner en PE på 9, men de har bevist ved Q2 og Q3 at de kan levere gode resultater, så tror at denne skal opp i 2007. Ser ut til at den skal stabilisere seg nå litt over 19 kroner per aksje før jeg regner med den sakte men sikkert vil klatre utover året. God verdi i en long posisjon på denne nå. Når Cobia-satsingen gir resultater så kan det bli spennende å se hvor prisen havner. Som sagt, en god aksje for de som vil sitte long. Kan ikke tenke meg det er noen spesielle triggere frem mot Q1 som skal løfte denne veldig. Kanskje noen store innsidekjøp eller oppkjøp av andre firmaer. At store vil posisjonere seg i et godt drevet selskap kan nok sikkert presse kursen oppover på sikt også.

[Hincapie]

Synes denne må dras opp igjen. Mye som skjer nå, og kursen stiger.

 

Jakter storpost i Marine Farms

 

Noen vil kjøpe 39,9 prosent av aksjene i Marine Farms ASA.

 

 

Artikkel av: Øystein Byberg (18.4.07 11:55)

 

 

Relaterte artikler Se aksjeticker

- - Kjøp aksjen - Grekere kjøper Marine Farms

- Marin Vekst selger Marine Farms-aksjer

 

 

Marine Farms ASA opplyser at selskapet er informert av aksjeeier om at aksjeeieren har mottatt tilbud om kjøp av aksjer i Marine Farms ASA til pris 23,50 kroner per aksje og at vedkommende kjøper ønsker å erverve 39,9 prosent av aksjene i Marine Farms ASA.

Marine Farms stiger 2,1 prosent til 24 kroner.

 

http://www.hegnar.no/hegnar/newsdet.asp?id...694&cat=100

[Hincapie]

Fin dag i Mafa. Opp 14%.

 

- Kjøp aksjen

 

Et eventuelt bud på Marine Farms vil trolig ligge på over 30 kroner, mener meglerhus.

 

 

Artikkel av: Øystein Byberg (18.4.07 10:34)

 

Det ble i går sendt ut to meldinger i markedet knyttet til Marine Farms. En var relatert til et massivt innsidesalg der selskapets største aksjonærkonstellasjon, Marin Vekst, solgte samtlige 5,6 millioner aksjer (15,23 prosent) i selskapet til kurs 23 kroner per aksje. I tillegg ble det solgt ytterligere 294.000 aksjer (0,8 prosent) av personer definert som innsidere.

Dette i utgangspunktet negative innsidesalget ble i CARs øyne mer enn oppveid av at greske NIREUS Group S.A. flagget kjøp av 17,9 prosent av aksjene i Marine Farms.

 

- Marine Farms har steget over 23 prosent de siste tre månedene (pluss 70 prosent de siste seks) og det er i dag kun drøye seks prosent oppside i forhold til vårt seks måneders kursmål på 25 kroner per aksje. Ser vi på prisingen av Marine Farms i forhold til sammenlignbare peers er rabatten indikert ved EV/EBITDA for 2007 og 2008 fortsatt på betydelige 17 og 30 prosent – en rabatt vi mener det ikke er grunnlag for gitt selskapets vekstpotensial og den sterke posisjonen det nyter i sine hjemmemarkeder, skriver meglerhuset.

 

- Legger vi til et ikke helt utenkelig oppkjøpsscenario bør aksjen by på ytterligere oppside. Vi gjentar følgelig kjøpsanbefalingen og oppjusterer seks måneders kursmål til 27 kroner per aksje – et eventuelt bud burde ligge på nordsiden av 30 kroner per aksje, noe som ville prise selskapet på linje med peers, heter det videre.

 

Marine Farms-aksjen stiger 0,4 prosent til 23,60 kroner.

 

http://www.hegnar.no/hegnar/newsdet.asp?id...675&cat=116

[Hincapie]

Av Even Landre

Jekker opp Marine Farms

 

Analytiker Samir Bendriss jekker opp Marine Farms.

 

 

Meglerhuset ABG Sundal Collier presenterte i dag en ny rapport om Marine Farms.

 

Analytiker Samir Bendriss opprettholder kjøpsanbefalingen på selskapet og hever samtidig kursmålet.

 

Selskapet driver hovedsakelig med laks, men har også oppdrett av havabbor og havkarrus. Marine Farms satser også på oppdrett av den tropiske fiskearten cobia.

 

- Vi opprettholder vårt positive syn på selskapet etter oppkjøpet av Cultivos del Ponto i Spania og de imponerende resultatene i både havabbor, brosme og lakseoppdrettsvirksomheten.

 

Analytikeren forventer flere strukturelle endringer i Spania etter tirsdagens nyhet om at greske Nireus kjøpte 17,9 prosent av selskapet.

 

- Nireus en en strategisk eier, og kjøpet var en del av selskapets målsetning om økt internasjonalisering. Etter vårt syn styrker dette det stukturelle bildet for Marine Farms og vi forventer positive nyheter fra selskapet fremover, skriver Bendriss.

 

Strukturelle endringer

 

Havabbor/havkarrus-industrien er meget fragmentert og det er stort rom for strukturelle endringer, spesielt i Spania. Det er store fordeler ved oppkjøpene som følge av det store gapet i produksjonseffektivitet. Marine Farms, som er «best i klassen», kan implementere sine produksjonsteknikker og kunnskap og kan snu et dårlig selskap til lav kostnad, mener analytikeren.

 

Analyse kom før meldingen fra Marine Farms der de opplyser at det er en kjøper som fisker etter aksjer i selskapet. En aksjeeier skal ha blitt kontaktet i forbindelse med et kjøp av aksjer i Marine Farms til 23,50 kroner per aksje. Kjøper ønsker å erverve 39,9 prosent av aksjene i Marine Farms.

 

Selskapet presenterer tall for første kvartal 22. mai, og Samir Bendriss tror selskapet vil levere inntekter på 112,4 millioner kroner. Driftsresultat før biomassejusteringer forventes å bli 15,4 millioner kroner, mens resultat før skatt ventes å bli 11,8 millioner kroner.

 

Kursmålet heves fra 24 kroner per aksje til 31 kroner.

 

Oppsummering:

Anbefaling: Kjøp

Kursmål: 31 kroner per aksje

Meglerhus: ABG Sundal Collier

Dato: 18. april mars 2007

 

http://www.imarkedet.no/php/art.php?id=377313