SIN - Sinvest

[Kane]

14/07-2005 17:06:00: KOMMENTAR:

RIGGAKSJER MARKERT OPP PÅ NYTT KONSOLIDERINGSFORSØK

 

Oslo (TDN Finans): Riggaksjene på Oslo Børs var kraftig opp etter John

Fredriksen og Seadrills nye konsolideringsforsøk, nå med Ocean Rig. Odfjell

Invest var uendret mens både Sinvest, Smedvig, Petrojack og Eastern

Drilling stiger kraftig.

 

-Det er helt klart at det er Ocean Rig som er i fokus i dag.

Kursutviklingen er sterk og jeg mener ikke den er overdrevet, sier en

megler til TDN Finans.

 

En analytiker sa han er overrasket over at SeaDrill nå har kjøpt 24,4

prosent i Ocean Rig.

 

-Ocean Rig har vært en ganske opplagt oppkjøpskandidat en god stund, men at

det skulle komme fra SeaDrill må jeg innrømme kom litt overraskende. Det er

vanskelig å si om de kommer til å kjøpe mer, sier han til TDN Finans.

 

Han mener det er duket for mer konsolidering i bransjen, og at det bare er

et spørsmål om tid før amerikanerne vil gjøre sin entre.

 

-Dette er bare første skrittet på veien i konsolideringen i bransjen og den

kommer til å fortsette. SeaDrill har åpenbart store ambisjoner. Det vi ennå

ikke har sett er amerikanere på banen her hjemme, og før eller siden kommer

de til å komme, sier han.

 

-SeaDrill fikk ikke Petrojack, og de har jo kjøpt i Odfjell Invest. Da står

man igjen med Sinvest som helt klart kan være en aktuell kandidat, sier

han.

 

Ocean Rig var opp 16,10 prosent til 68,50 kroner og var omsatt for 1,71

milliarder kroner. Kjøpet av de 21,4 millioner Ocean Rig-aksjene utgjør

1,39 milliarder kroner, og ble meglet av Pareto Securities. Pareto var

totalt kjøper av 23,4 millioner kroner i Ocean Rig torsdag.

 

http://hopey.netfonds.no/release.php?sequence=186604

[Hoff@]

Premium Drilling, a drilling contractor, jointly owned by Awilco Offshore ASA (AWO) and Sinvest ASA (SIN) announces the appointment of Mr. Robert W. Rose as the new Chief Executive Officer of the Company.

 

Premium Drilling is responsible for operating a fleet of 8 ultra premium jackup drilling units, presently under construction in Singapore. 5 units will be delivered and will enter the international drilling market during 2006.

 

Mr. Robert W. Rose has more than 25 years of experience from the offshore drilling industry and was most recently the Vice President - Worldwide Operations with Noble Corporation.

 

The Board of Premium Drilling appreciates that Mr. Rose has accepted the challenge of heading Premium Drilling in the capacity of Chief Executive Officer. The new CEO will be instrumental in developing Premium Drilling into a recognized first class drilling contractor.

 

In a statement Mr. Rose said Premium Drilling`s parent companies, Awilco Offshore ASA and Sinvest ASA, have each demonstrated their commitment to the safety and operational

integrity of these drilling units by assembling technically and managerially strong construction teams. I am proud to have the opportunity to work with Premium Drilling in their clearly articulated goal of developing the company into a

recognized leader in the ultra premium jackup market.

[Stop Loss]

Vanvittig oppgang for sektoren i kveld. Dette lover bra for mandag. Antar åpning over 46 faktisk. Kanskje dette kan klare å dra den gjennom motstanden vi har sett på høyt 45-tall.

[Carlos]

Sinvest bygger 4. rigg ved Keppel, $145 mln

 

SINGAPORE, Aug 4 (Reuters) - Singapore's Keppel Corp. Ltd. <KPLM.SI>, the world's largest builder of shallow-water oil rigs, said on Thursday it has won a US$145 million contract to build a jackup rig for Norwegian firm Sinvest ASA <SIN.OL>.

 

This is the fourth rig for Sinvest built by the 32 percent Singapore government-owned conglomerate.

 

((Reporting by Sebastian Tong, editing by Jan Dahinten;

sebastian.tong@reuters.com; Reuters Messaging:

sebastian.tong.reuters.com@reuters.net; +65 6870-3843))

[Hoff@]

SIN:LEGGER UT OBL.LÅN PÅ 250M, FØRSTE TRANSJE 150M, RENTE NIBOR + 6%

 

Oslo (TDN Finans): Sinvest har besluttet å utstede et nytt fireårs

obligasjonslån med en total ramme på 250 millioner kroner. Første transje

av lånet vil være 150 millioner kroner.

 

Det opplyses i en børsmelding torsdag.

 

Renten på lånet skal være seks måneders NIBOR pluss seks prosent, som skal

betales halvårlig.

 

Samtidig opplyses det at selskapet har ansatt Geir Udnæs som ny

finansdirektør.

[Stop Loss]

Her kommer triggerne på rekke og rad fremover. Kursutviklingen er formidabel den siste tiden og er for tiden min "konge"-investering.

Selv om kursen har gått mye anbefaler jeg andre å vurdere denne, da potensialet fortsatt synes å være stort.

Blant kommende kurstriggere er splitt (eller hva de nå velger å gjøre etter at Fredriksen kjøpte seg inn i OCR), kontrakter for de første JU'ene og Offshore-seminaret som starter i slutten av måneden.

[Hoff@]

SIN:ØKER FØRSTE TRANSJE I OBLIGASJONSLÅN FRA 150M TIL 250M

 

Oslo (TDN Finans): Sinvest øker første transje i obligasjonslånet meldt 4.

august fra 150 til 250 millioner kroner.

 

Det opplyses i en børsmelding mandag.

 

Selskapet opplyste 4. august at det fireårige obligasjonslånet hadde en

total ramme på 250 millioner kroner.

--

TDN Finans

HO

22 00 11 55

finans@tdn.no

 

#CODES C/SIN

[Hoff@]

Nå er det mange baller i lufta på SINVEST kontoret om dagen og det endelige resultatet kjenner jeg ikke, men den varslede splitten av selskapet kommer sansynligvis ikke til å bli gjennomført.

[Hoff@]

Norske riggselskaper bygger rigger for over 34 milliarder kroner. Smedvig-sjefen slakter rigg-spekulantene.

 

Det skriver Dagens Næringsliv.

 

Norske investorer står for over halvparten av de rundt 40 oppjekkbare riggene som nå er under bygging globalt. Ukentlig meldes det om nye kontraheringer fra norske riggselskaper.

 

Fem milliarder dollar

En oppsummering Dagens Næringsliv har gjort viser at norske riggselskaper har bestilt rigger for tilsammen mer enn fem milliarder dollar - eller i overkant av 34 milliarder kroner. Tar man med opsjoner som ennå ikke er erklært, nærmer de norske riggordrene seg 50 milliarder kroner.

 

De store amerikanske selskapene har vært mer tilbakeholdne med å bestille rigger enn hva norske selskaper har vært. Det kan skyldes norsk gamblingmentalitet.

 

- Mens forretningsstrategien til de amerikanske boreselskapene er å bestille nye rigger først når de har fått kontrakt, er norske investorer mer gamblere. De bestiller nye rigger og satser på at markeder bedrer seg, sier administrerende direktør Per Engeset i R.S. Platou Offshore til DN.

 

Engeset mener det er en akutt mangel både på rigger som kan bore på vanndybder opptil 130-140 meter (jack-up-rigger), og dypvannsrigger.

 

Kritisk

Smedvig-sjef Kjell E. Jacobsen er kritisk til nykommerne i riggmarkedet og mener mye av det som foregår i Oslo er finansielt drevet. Han tror ikke de nye selskapenes drømmer om å selge rigger til store amerikanske riggselskaper som Transocean er realistiske.

 

- Jeg tror amerikanerne er mindre opptatt av det som skjer i Oslo enn det folk i Oslo tror selv, sier Jacobsen til Dagens Næringsliv.

[Hoff@]

Sinvest blir slukt?

Handelsbankens rigganalytiker tror Sinvest blir slukt før året er omme og peker på en bestemt, potensiell kjøper.

 

 

Handelsbanken tror at en av de aktuelle kjøperne av det Bjarne Skeie-dominerte Sinvest heter John Fredriksen og SeaDrill. Handelsbankens rigganalytiker, Per Sølvberg, mener også at det i dagens brennhete riggsegment er mest å hente i Sinvest, skriver DN.

 

Han spår at selskapet vil bli kjøpt opp før året er omme og at aksjonærene kan vente seg et bud på 65 kroner aksjen eller mer. I går sluttet aksjen på 56 kroner.

 

Årsaken til at nettopp Fredriksen kan være interessert i Sinvest er selskapets eierandel i Ocean Rig, og at SeaDrill allerede eier 25 prosent av nettopp Ocean Rig, skriver avisen.

 

I tillegg til SeaDrill nevnes også Diamond Offshore, Pride og Nobel Drilling som kanskje like aktuelle kjøpere.

[Hoff@]

OBS

 

USA-investorer på børs med billigrigger

First Securities og Fearnley Fonds skal hente inn 80 millioner dollar til et amerikansk riggprosjekt som de hevder er svært gunstig priset. Sjekk planene og gevinsten amerikanerne har fått allerede her:

Adblock

Meglerhusene First Securities og Fearnley Fonds er i markedet for å hente inn 80 millioner dollar til amerikanske Scorpion Offshore. Kapitalen skal brukes for å sikre finansieringen av tre jack up rigger som skal bygges ved Keppel Fels verftet i Singapore, melder Finansavisen.

 

Ifølge avisen hadde amerikanerne bak selskapet is i magen mens riggaksjene smalt opp på Oslo Børs denne sommeren, og de 26 millioner dollarene de skøyt inn i selskapet i vinter, for å kontrahere to pluss to rigger, er nå verd mellom 50 til 65 millioner dollar.

 

Nå kan de ta gevinsten, på 200 millioner kroner, med seg og selge prosjektet til norske investorer, melder Finansavisen som skriver av de selger aksjene billig i det norske markedet.

 

Mens prisen på Sinvest sine Jack up rigger nå er på 187 millioner dollar stykket i markedet, prises riggene til Scorpion til mellom 148 millioner og 155 millioner dollar.

[Kane]

Sinvest Q2:

http://www.newsweb.no/?melding_ID=112631

 

Sinvest leverer kvartallstall uten de store overraskelsene i og med at selskapet fortsatt ikke har inntekter. Enkelte medier gjør stort nummer ut av et underskudd på 90mill. Underskuddet utgjøres av finanskostnader ifb. med innløsning av konvertibelt lån som var nødvendig for å unngå utvanning:

 

"Netto finanskostnader utgjør isolert for 2Q 05 NOK 87,4

mill. som hovedsakelig består av kostnadsført overkurs ved

delinnløsning av det konvertible lånet på NOK 600 mill.(SIN

02) samt mindre kostnader ved delopptak av nytt ikke

konvertibelt lån på NOK 750 mill.(SIN 03)."

 

Ellers er det ikke så mye nytt, markedsutsiktene er gode, ting ser ut til å gå etter planen og det gjøres strategiske grep i forhold til en forventet fremtidig konsolidering. Her er det bare å lene seg tilbake og avvente kontrakter på de første to riggene og nye grep i forhold til konsolideringer i sektoren.

 

Siste oppdatering fra ODS Petrodata bekrefter at JU-markedet virkelig tar av for tiden:

 

 

The ODS-Petrodata U.S. Gulf of Mexico Jackup Day Rate Index increased to 285 this month, a new record high for the index. Gulf of Mexico offshore rig day rates will continue to rise as rig owners leverage strong demand and shrinking available rig supply into even higher rates in the coming months.

[Kane]

Sinvest og Awilco strammer grepet om Petrojack:

 

Nyhet fra OB

 

16:11

 

SIN - REGARDING ACQUISITION OF PETROJACK ASA

 

Oslo, 30 August 2005

 

Awilco Offshore ASA and Sinvest ASA announces agreement to

co-operate on the acquisition of Petrojack ASA

 

- Following discussions that was initiated August 29, 2005

Awilco Offshore and Sinvest have entered into an agreement

to co-operate on the acquisition of Petrojack ASA

 

- The parties have agreed that all future acquisitions of

Petrojack shares shall be made on a 50/50 basis

 

- The parties have agreed that Awilco Offshore`s voluntary

offer will continue and that an improved offer will not be

made

 

- The parties will seek to co-ordinate their voting at

Petrojack`s general assembly

[Hoff@]

Treff i Kristiansand

 

Da SINVEST lå på 10 kroner ble det bestemt at når aksjekursen nådde 50 kroner skulle vi møtes til en felles middag i Kristiansand.

Dette treffet finner sted i Kristiansand førstkommende fredag.

Det blir først ett faglig opplegg med ett møte med ledelsen i SINVEST, deretter finner den mye omtalte middagen sted.

Primært er det skribenter med nick på HO som kommer, men i og med at jeg er i ”arrangement komiteen” føler jeg det er riktig å gi en invitasjon her også.

Er det noen her inne som er interessert så send meg en PM.

 

:)

[Stop Loss]

Shit, dette kom litt brått på.

Siden jeg ikke har skrevet med nick på HO regnet jeg med at det var utelukket.

Det ville vært kjempemorsomt å møtt ledelsen i dette selskapet, for dette er en aksje jeg virkelig har tro på (og som har gitt meg en veldig hyggelig avkastning hittil).

Håper du kanskje kan lage et lite innlegg om det skulle komme interessante opplysninger som kan være av interesse. (jeg er spesielt opptatt av hva de tenker seg med OCR posten).

Dere må ha en riktig hyggelig middag.

[Kane]

Sinvest presentasjonsmateriale fra Paretos olje- og offshorekonferanse lagt ut på Sinvests hjemmeside:

 

http://www.sinvest.no/doc/Latest%20Present...EB%20010905.pdf

 

På s.21 Paretos estimater på framtidig inntjening i forhold til ulike dagratescenarioer. Sinvest framstår fortsatt som billig på dagens kursnivåer.

 

Skulle gjerne vært med og markert 50kr milepælen i morgen i Kristiansand. Kommer sterkere tilbake ved passering 100kr en gang til neste år. B)

[Hoff@]

Hei Kane!

 

Litt rart at du nevnte dette med 100 kroners markering i Kristiansand, dette er noe som nærmest er bestemt allerede. :lol:

 

Grunnen er at jeg hadde booket bord hos bølgen & Moi for en 5 retters.

Nå ble det slik grunnet annet arrangement at vi fikk for liten tid til å snakke sammen der, derfor har jeg flyttet middagen.

Men da kommer vi tilbake ved passering 100 kroner og bestiller i god tid på forhånd, skal jeg bestille allerede nå tror du? He he

:lol: :lol:

[Kane]

Rekordrate løfter Sinvest?

 

Ensco la torsdag ut rapporten "Contract Status of Offshore Rig Fleet", se

http://www.b2i.us/Profiles/Investor/Invest...e&Validate=3&I=

 

Analytikerne hos Pareto hadde nok fått med seg denne i går og bidro til å løfte SIN på stort volum.

 

Her melder Ensco bl.a. om en rekordrate for riggen Ensco 107, en KFELS MOD V-B. Riggen er under bygging i Singapore og vil etter ferdigstillelse i feb.-06 gå på tre kontrakter fram til oktober -06 med rater "low 100's", før den går på kontrakt med rate mid 180's utenfor New Zealand fram til mai -07 + evt. opsjoner.

 

Riggen er som nevnt en KFELS MOD V-B som kan operere på havdyp opp til 400 fot, sammenlignbar med Sinvests PPL-rigger mht. boredybde. Sinvests 4 Keppel FELS-rigger er enda høyere spesifisert og kan bore dypere.

 

Kontrakten er en bekreftelse på ratenivåene Skeie antydet for Sinvests rigger på Paretos Offshorekonferanse nylig.

 

Ensco steg på nyhetene i går:

 

In company news, after it was raised to buy from hold by A.G. Edwards, shares of Ensco (ESV:NYSE - news - research - Cramer's Take) rose 2.4% to $40. Analyst Poe Fratt said in a note that the offshore driller is benefiting from a favorable jack-up market and "positive jack-up pricing trends," with a "solid upside potential."

 

Raymond James said Ensco's latest rig fleet status showed it has received higher dayrates across the fleet, emphasizing a record high jack-up rig rate of $180,000 a day for one its rigs employed in New Zealand.

 

http://www.thestreet.com/stocks/elinorarbel/10243012_2.html

[Hoff@]

SIN:FINANSDIREKTØR-SELSKAP KJØPT 10'AKSJER

 

Oslo (TDN Finans): Finansdirektør Geir Udnæs kjøpte fredag 10.000 aksjer i

Sinvest gjennom sitt heleide selskap Tutti Frutti Ventures.

 

Det opplyses i en børsmelding mandag.

 

Udnæs har etter kjøpet 10.000 aksjer i Sinvest.

--

TDN Finans

CA

22 00 11 55

finans@tdn.no

 

#CODES C/SIN

[baard.p]

Venter total norsk rigg-dominans

dn.no

Morgan Stanley-analytiker Ole Slorer oppsummerer det norske riggmarkedet med ett ord – euforisk.

 

Slorer regner med at de norske riggprosjektene trenger hele 20 milliarder dollar totalt, rundt 130 milliarder kroner, og forventer total norsk dominans i riggmarkedet fremover, skriver Dagens Næringsliv.

 

Stor del av veksten

Analytikeren sier norske selskaper vil stå for over 80 prosent av den sannsynlige 30 prosents veksten som er underveis på tilbudssiden for de dyreste riggprosjektene frem til 2009, og rundt halvparten av den kommende veksten i de globale markedet for oppjekkbare rigger i den samme perioden.

 

«Litt av en prestasjon»

– Det er litt av en prestasjon gitt at det nåværende norske eierskapet er tilnærmet null for oppjekkbare rigger og under ti prosent for flytere, sier Slorer til DN.

 

Bare i løpet av de siste 30 dager har investorene satset fire milliarder kroner i nye riggprosjekter.

 

Bekymret

I sin dagsferske analyse skriver Slorer at han er «bekymret» for markedet for flytere på mellomlangsikt.

 

Slorer og temaet han leder, ble i vår kåret til USAs beste oljeserviceanalytikere i den prestisjetunge Greenwich-kåringen.

 

 

Publisert: 27.09.2005 - 07:27 Oppdatert: 27.09.2005 - 07:44

[baard.p]

Dette må da være positivt for SIN...... ;)

 

- Rekordstore orkanskader på oljerigger

Espen Bjerke

Meldinger om ødelagte oljeplattformer og borerigger strømmer inn. Orkanen Rita kan ha medført de største skadene på offshoreinstallasjoner i Mexicogulfen noensinne.

 

Orkanen Rita har gitt store skader på både produksjonsplattformer og borerigger i Mexicogulfen.

 

- Rekordstore skader offshore

- Rita kan sette rekord for antall offshore-rigger som er skadet eller ødelagt i en enkelt storm noensinne. Det er sikkert at antallet er det høyeste på de siste ti årene, melder Credit Suisse First Boston ifølge Reuters.

 

Etter at de første meldingene etter orkanen Rita tydet på at oljeindustrien i Mexicogulfen slapp billig unna, begynner nå meldingene om alvorlige skader å melde seg. Fra før er det kjent at to raffinerier er alvorlig skadet av sterke vinder, mens oppstarten på flere andre raffinerier kan bli kraftig forsinket på grunn av de store skadene orkanen Rita har gjort på elektrisitetsnettet.

 

Rigger rammet

I motsetning til orkanen Katrina, synes offshore-installasjonene i Mexicogulfen å ha blitt langt hardere rammet av orkanen Rita enn installasjoner på land.

 

Chevrons Typhoon-plattform, som er en av selskapets tre store dypvannsplattformer i gulfen, ble revet løs fra sine ankre og ble alvorlig skadet i orkanen, melder USAs nest største oljeselskap ifølge Reuters.

 

Også flere boreselskaper melder om savnede borerigger. Ifølge Bloomberg er totalt åtte borerigger savnet eller ødelagt etter orkanen Rita. Boreselskapene GlobalSantaFe og Rowan Cos. melder om tre savnede rigger, mens konkurrenten Diamond Offshore Drilling melder om to rigger som gikk på grunn etter å ha slitt seg i stormen.

 

Savner jackup-rigger

Rowan Cos. melder ifølge Reuters også at selskapet savner to jackup-rigger, samt at en tredje jackup-rigg har slitt seg og gått på grunn.

 

Og enda er ikke det totale skadeomfanget i Mexicogulfen kjent. Olje- og boreselskapene jobber fortsatt på spreng for å få oversikt over tilstanden på sine installasjoner.

 

 

Publisert: 27.09.2005 - 11:35 Oppdatert: 27.09.2005 - 11:

[Stop Loss]

Jepp, det er nok positivt for SIN det også. sammen med andre ting lagt inn av Hoff@.

Her står triggerne på rekke og rad i de kommende ukene. At SIN har solgt 10% av sin beholdning i OCR tyder vel på at vi snart får beskjed om plassering av resten, slik at det kan betales ut utbytte før neste års regler trer i kraft (jeg vil anta at det skjer før vår nye regjering tiltrer, da de innførte utbytteskatt over natten ved en tidligere anledning.

Så kommer slutning av 1. rigg (muligens flere) og en antydning for hvor videre rater vil ligge. Dette vil føre til kraftig justering av kursmål, såfremt ikke ratene skulle gå i kjelleren over natten. Dette er imidlertid usannsynlig, nå vi har sett hvor trangt det har vært med tilgang på rigger, samt alle de riggene som til nå er satt ut av spill i GOM.Glad jeg gjorde motsatt av hva MSI analytikeren sa i mai, da dette har gitt meg 100% avkastning på riggporteføljen min.

Det var forresten godt å se hvordan det enorme salget av aksjer på slutten av dagen i dag ble tatt imot.

[Hoff@]

Riggmarkedet lukter på rekord

Lønnsomheten i riggmarkedet er nå nesten på høyde med gullårene i begynnelsen av 1980-tallet etter ny oppgang for SCORE-indeksen i oktober. Nordsjøen og jackup-markedet leder an.

Riggselskapet GlobalSantaFes SCORE-indeks måler lønnsomheten for flyttbare boreenheter sammenlignet med lønnsomhetstoppen i 1980-81, da spekulative bestillinger av borerigger var vanlig. Da lå SCORE-indeksen på 100 prosent, noe som reflekterte en rate på nye kontrakter som dekket driftskostnadene på kontantbasis, samt at det ga 700 dollar dagen for hver million dollar som var investert.

 

Allerede i september pustet SCORE-indeksen toppnivåene fra 1980-81 i ryggene, og etter ny oppgang i oktober er indeksen enda nærmere rekordnivåene.

 

Den globale SCORE-indeksen ble løftet nye 4,7 prosent til 93,5 i oktober, og er nå nær doblet fra samme måned i fjor. Det er en bred oppgang, hvor makedene i Sørøst-Asia er de enste som henger noe etter. På toppen i januar 1982 lå Score-indeksen på 106,9 før kollapsen som skulle elde til en langvarig depresjon i riggmarkedet slo til for fullt på slutten av samme år.

 

SCORE-indeksen for Nordsjøen ble løftet nye 5,9 prosent til 100,9 og er dermed tilbake på nivåene fra den forrige glansperioden i riggmarkedet i inngangen av 1980-tallet. En tilsvarende oppgang var det i indeksen for Vest-Afrika som nå ligger på 93,3.

 

Mexico-gulfen ble løftet 4,7 prosent til 95,6 i oktober, mens Sørøst-Asia var langt mer moderat med en oppgang på 0,8 prosent til 66,9. Det er også kun det asiatiske markedet som har hengt etter det siste året. Mens de andre regionene kan vise til oppgang på 85-110 prosent, har lønnsomheten i Asia kun lagt på seg 26,8 prosent. Asia hang også etter under toppen i 1981-82.

 

Når det gjelder sektorene så fortsetter jackup-markede å ta innpå semi-sektoren som har vært ledende i oppgangen hittil. Jackup-indeksen steg 8 prosent til 88,7 i oktober, mens semi-indeksen endte opp 2,5 prosent til 101,4.

[Kane]

DN i dag:

 

- Ekstrem tro på drilling-markedet

 

Kristin Vallevik Gjerde

Meglerhuset Enskilda Securities er superoptimister når det gjelder boreselskapene offshore, og har plukket ut fire norske som man bør løpe og kjøpe nå.

 

Enskilda Scurities peker på at inntjeningen for halvt nedsenkbare rigger er steget 2,5 prosent siste måneden og 143 prosent siste året, mens inntjeningen for de oppjekkbare riggene er opp åtte prosent sist måned og 61 prosent på årsbasis.

 

Opp

For offshore-borerigger er lønnsomheten opp 96 prosent på årsbasis. Den sterkeste veksten er i Nordsjøen og Vest-Afrika med en oppgang på 5,9 prosent sist måned.

 

Rigg-inntjeningen i Nordsjøen er opp 110 prosent siste året. I Mexicogolfen er riggprisene opp 107 prosent, Vest-Afrika er opp 86 prosent mens Sørøst-Asia er er opp 27 prosent.

 

Ekstremoptimister

Men ennå er ikke toppen nådd, ifølge meglerhuset.

 

- Vi er fortsatt ekstremt optimistiske til boremarkedet offshore. På toppen av vår radarskjerm er de amerikanske riggselskapene Transocean, Diamond Offshore , Pride, Globalsantafe, Rowan og Ensco. I Norge er våre toppvalg Fred. Olsen Energy, Awilco Offshore, Sinvest og Smedvig, alle med kjøpsanbefalinger, skriver analyseteamet Aasulv Tvetereid, Kjetil Garstad og Pål Holdø Dahl i en dagsfersk analyse.

 

 

Publisert: 22.11.2005 - 14:27 Oppdatert: 22.11.2005 - 16:16

[Hoff@]

Sinvest Group

Amounts in NOK 1 000 YTD YTD Full year

PROFIT AND LOSS ACCOUNT 3Q 05 3Q 04 3Q 05 3Q 04 2004

According to IFRS

Revenues 20 6 85 135 229

Other gain 168 452 0 168 452 0 0

Interest income 1 077 2 120 5 568 3 153 8 562

Other operating expenses 5 994 2 052 12 590 6 590 10 779

Net exchange loss (gain) 1 764 1 048 (2 417) 1 048 13 292

Operating expenses 7 758 3 100 10 173 7 638 24 071

Operating result 161 791 (974) 163 932 (4 350) (15 280)

Financial income 90 0 90 6 491 7 054

Financial expenses (88 339) (2 752) (227 461) (2 226) (7 551)

Share of profit of associates 0 0 0 0 0

Net result before taxes 73 542 (3 726) (63 439) (85) (15 777)

Taxes 0 0 (417) 0 0

Net result after taxes 73 542 (3 726) (63 856) (85) (15 777)

Majority's part of result 73 711 (3 586) (64 075) 194 (15 358)

Minority's part of result (259) (140) 219 (279) (419)

73 452 (3 726) (63 856) (85) (15 777)

Earnings per share 1,29 (0,07) (1,13) (0,00) (0,33)

Diluted earnings per share 1,29 (0,07) (1,13) (0,00) (0,33)

BALANCE SHEET

According to IFRS 30.09.05 30.09.04 01.01.05

ASSETS

Non-current assets

Deferred tax 0 417 417

Investment in associate 0 0 0

Avaliable-for-sale investments 961 777 299 099 366 677

Rigs under construction 1 293 835 458 055 513 512

Total non-current assets 2 255 612 757 571 880 606

Current assets

Trade and other receivables 870 990 1 317

Cash and cash equivalents 475 122 221 599 213 552

Total current assets 475 992 222 589 214 869

TOTAL ASSETS 2 731 604 980 160 1 095 475

EQUITY

Share capital 346 232 331 418 337 031

Other Equity 790 866 317 324 337 111

Minority's part of equity 470 792 120 960 217 424

Total Equity 1 607 890 769 702 891 566

LIABILITIES

Non-current liabilities

Bonds 977 810 147 860 136 068

Borrowings 104 661 54 725 48 400

Total non-current liabilities 1 082 471 202 585 184 468

Current liabilities 41 243 7 873 19 441

Total liabilities 1 123 714 210 458 203 909

TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 2 731 604 980 160 1 095 475

Sinvest Group

Amounts in NOK 1.000

30.09.05 30.09.04

CASH FLOW STATEMENT

According to IFRS

Cashflow from operating activities (212 430) (12 744)

Cashflow from investment activities (637 751) (473 597)

Cashflow from financing activities 1 111 751 698 791

Net cashflow in the period 261 570 212 450

Cash and cash equiv. beginning of period 213 552 9 149

Cash and cash equivivalents end of period 475 122 221 599

STATEMENT OF MOVEMENT IN EQUITY

30.09.05 30.09.04 01.01.05

Equity - opening balance 1.1 891 566 146 220 146 220

Result in the period (63 856) (85) (15 776)

Change in value available-for-sale investments 449 007 100 690 174 968

Paid in capital 311 118 490 962 587 801

Converted - from convertible debt 370 26 474 37 702

Equity part of issue new conv.debt 55 092 19 282 19 282

Reimbursement conv. debt (96 434) 0 0

Costs of share offerings (108) (14 034) (14 036)

Currency revaluation difference 61 135 193 (44 595)

Equity - closing balance 1 607 890 769 702 891 566

SHARES 30.09.05 30.09.04 01.01.05

Number of shares 57 705 415 55 236 294 56 171 856

Average number of shares 56 483 315 47 511 063 48 070 630

Number of shares by full conversion 57 705 415 66 599 574 66 599 574

 

SINVEST

Rapport 3. kvartal 2005

Styrets rapport

Finansiell informasjon

Sinvestkonsernet rapporterer nå kvartalsregnskapet i henhold til den internasjonale

standarden International Financial Reporting Standards (IFRS). Alle kvartalene i

2004 er omarbeidet til denne regnskapsstandarden og kommentarer baserer seg på

omarbeidede tall. Selskapets sammenligningstall er noe endret fra tidligere

rapportering som følge av en endret tolkning av IAS 32/39. Endringen er knyttet til

behandlingen av et innebygget derivat i en gjeldsavtalen og medført en

omklassifisering fra egenkapital til gjeld, samt resultatføring av verdiendringen på

derivatet. Effekten på egenkapitalen 01.01.2005 er en reduksjon med NOK 0,4 mill.

Rapporten er utarbeidet i henhold til standard for delårsrapportering.

Driftsresultatet for konsernet viser i 3Q isolert et overskudd på NOK 161,8 mill., mot

et underskudd for tilsvarende periode i fjor på NOK 1,0 mill. For de ni første

månedene i år oppnådde konsernet et driftsresultat på NOK 163,9 mill., mot et

underskudd på NOK 4,3 mill. for samme periode i 2004. Det positive driftsresultatet i

år skyldes en regnskapsmessig gevinst på NOK 168,5 mill. i forbindelse med salg av

i underkant av 3 mill. aksjer i Ocean Rig.

Netto finanskostnader beløp seg til NOK 88,3 mill. i 3Q i år sammenlignet med NOK

2,7 mill. i 3Q i fjor. For de tre første kvartalene i år utgjorde netto finanskostnader

NOK 227,5 mill. mot NOK 2,2 mill. for samme periode i 2004. De høye

finanskostnadene i år skyldes hovedsakelig kostnader i forbindelse med

tilbakebetaling av to konvertible obligasjonslån på hhv. NOK 175 mill. (med rest NOK

159,5 mill.) og NOK 600 mill. I tillegg er det kostnadsført renter pr. utgangen av

kvartalet på våre eksisterende obligasjonslån på NOK 750 mill. (9,5% rente) og NOK

250 mill. (NIBOR + 6,0% rente). De to lånene som ble tatt opp i juni og august i år

løper til 2009 og er ikke konvertible.

Som kjent inngikk Sinvest`s datterselskap Deep Drilling Invest (DDI) i august i år

kontrakt med KFELS verftet om bygging av en fjerde jack-up borerigg (Deep Driller 6)

lik de tre andre riggene. I henhold til kontrakten ble det ved kontraktsinngåelsen

betalt 10% av kontraktsprisen tilsvarende USD 14,5 mill. Videre ble det i 3Q betalt

ytterligere 10% (USD 13,5 mill.) av kontraktsprisen på rigg nr. 3 ved KFELS (Deep

Driller 4). Totalt er det betalt 20% til verftet som delbetaling på denne riggen. For rigg

nr. 1 ved PPL verftet (Deep Driller 1) hvor vi eier 18,18%, men har opsjon på å kjøpe

100%, er det i september i år delinnbetalt ytterligere USD 4 mill. til verftet. Totalt har

vi dermed betalt og trukket USD 16 mill. av en total låneramme på USD 20 mill. hvor

Sembawang Pte Ltd garanterer for 90% av lånerammen.

Investering i jack-up rigger

Sinvest`s datterselskap DDI har pr. utgangen av 3Q i år totalt seks moderne jack-up

borerigger under bygging i Singapore. To av riggene bygges på PPL verftet og fire

ved KFELS. I tillegg har vi opsjoner på bygging av ytterligere to rigger, en ved hvert

av verftene. Disse opsjonene må erklæres i løpet av 1Q 06. Alle riggene er moderne

godt utstyrte rigger med høye tekniske spesifikasjoner. To av riggene vil bli levert i

første halvår neste år og en rigg i andre halvår 2006. Det har ikke vært rapportert om

noen form for ulykker eller uforutsette hendelser på verftene.

Markedet for Jack-up rigger er fortsatt stramt og ratenivået fortsetter å stige. Det

sterke markedet har resultert i rekordhøye rater for moderne jack-up rigger.

Utnyttelsesgraden for disse moderne jack-up boreriggene ligger nærmere 100%.

Orkanene i Gulf of Mexico (GOM) medførte at flere rigger ble ødelagt og må

erstattes. Analyser og rapporter forventer at det allerede i løpet av 1Q 06 vil være

underskudd på jack-up borerigger. Det arbeides aktivt med kontrakt for våre rigger

gjennom Premium Drilling og våre agenter og vi er i god dialog med potensielle

oppdragsgivere.

Premium Drilling (PD)

Mangementselskapet PD som vi eier 50/50 med Awilco Offshore er nå godt etablert i

Houston. Organisasjonen er hovedsakelig kommet på plass med godt kvalifiserte og

erfarne medarbeidere. Dette selskapet vil pr. i dag operere 11 topp moderne jack-up

borerigger og vil være en av de største aktørene i verden for drift av moderne jack-up

rigger. Regnskapet til PD er pr. 3Q innarbeidet etter bruttometoden.

Investering i Ocean Rig ASA (OCR)

Sinvest har i 3Q solgt i underkant av 3 mill. aksjer i OCR med en regnskapsmessig

gevinst på NOK 168,5 mill. Videre har vi konvertert vårt obligasjonslån i OCR på

NOK 16,7 mill. til aksjer i OCR til konverteringskurs NOK 19,00 pr. aksje. Dette har

tilført Sinvest i underkant av 900.000 nye aksjer i OCR. Totalt eier Sinvest pr.

utgangen av september i underkant av 10 mill. aksjer i OCR tilsvarende ca. 11,1% av

utestående aksjer.

Aksjekursen i OCR har i løpet av 3Q utviklet seg svært positivt. Merverdien i forhold

til verdifastsettelsen pr. utgangen av 2Q 05 utgjør NOK 211,1 mill. Denne merverdien

er bokført direkte mot selskapets egenkapital.

OCR har oppnådd gode kontrakter på sine to moderne dypvannsborerigger og

markedet fremover ser meget lovende ut når det gjelder ratenivåer og nye kontrakter.

Det forventes derfor en fortsatt positiv kursutvikling i aksjen.

Investering i Petrojack ASA (PJ)

Sinvest eier pr. utgangen av kvartalet ca. 20% av aksjene i PJ. Vi har inngått en

avtale med Awilco Offhore om å koordinere og samarbeide om eventuelle videre kjøp

av aksjer i selskapet. Til sammen kontrollerer Sinvest og Awilco Offshore ved

utgangen av 3Q ca. 40% i PJ. Sinvest`s aksjepost har pr. 30.09.2005 en merverdi i

forhold til kostpris på NOK 12,0 mill. Denne verdiøkningen er ført mot selskapets

egenkapital.

For ytterligere informasjon, kontakt adm.dir. Svein A. Bjørnholmen, tlf. 38 04 19 40

eller CFO Geir Udnæs, tlf. 91 36 18 93.

Kristiansand, 22.11.2005

Styret i Sinvest ASA