Vegard Posted november 23, 2004 Report Share Posted november 23, 2004 Contracts for difference Jeg har i det siste kikket litt på et mindre kjent investeringsverktøy kalt contracts for difference, eller bare CFDs. En CFD er en "liksomaksje", som i grunnen oppfører seg helt likt som aksjen selv. CFDs er egentlig en slags futurekontrakt, men forskjellen fra aksjen er ikke noe annet enn at du ikke eier selve aksjen. Muligheter med CFDs - gearing og shorting Den praktiske forskjellen er større. Siden det ikke er et gitt antall CFDs slik det er med aksjer trenger du ikke låne aksjer dersom du skal shorte. Det er bare å selge en CFD på samme måte som du kjøper den. Det aller viktigste er at det alltid er stilt priser i en CFD-kontrakt, prisene stilles av market makere. Dermed er det langt lettere å komme seg raskt ut av en CFD-posisjon enn en aksjeposisjon dersom man har noen aksjer. Dette fører til lavere risiko for større tap, noe som igjen fører til at megleren kan tilby høyere gearing. Man trenger faktisk bare stille med 10% av investert kapital i en CFD-kontrakt. Dermed vil du kunne tjene store penger på en mindre oppgang i papiret. Det samme gjelder selvfølgelig for tap, så her må man være forsiktig. Er du gearet 8 ganger, dvs. stiller med 12,5% av investert kapital, trenger ikke aksjen synke med mer enn 12,5% før du har tapt alt (eller stige med 12,5% før du dobler investert beløp). Med CFDs kan du geare like høyt som med de fleste opsjoner, men du slipper problemet med tidsverdien som renner ut, en CFD kan du eie så lenge du ikke overgår marginratene. Automatisk stop-loss Fullstendig tap vil selvsagt ikke skje, en automatisk stop-loss hindrer dette for at traderen ikke skal tape mer penger enn han kan betale tilbake, noe som kan skje fort når gearingen er høy. Posisjoner blir automatisk lukket når verdien av en investering overstiger 15 ganger ledig egenkapital. Du får advarsler om oppbrukt margin ved 11 og 12,5 ganger EK også. Åpningstid CFD-handelen er åpen for vanlig mellom 10.00 og 16.00 i Norge, og når markedene er åpne der CFD'en handles. Market maker Det er danske Saxo Bank som tilbyr CFDs, i Norge gjennom Net Fonds. De stiller kurser, og såvidt jeg vet stiller andre market makers kurser i noen av papirene. Markeder Du trenger ikke være kunde av et større meglerhus for å trade internasjonale papirer, du kan handle over 3.000 internasjonale aksje-CFDs på 22 børser over hele verden i tillegg til ni ledende indeks-CFDs. Vil du handle i London eller Australia er dette langt enklere å gjøre gjennom SaxoBank så lenge det stilles en CFD på aksjen. Av aksjer notert på OSE stilles det CFDs i disse: Nasjonale CFDs DNBNOR, EME, FAST, FJO, FRO, GOL, NHY, NSG, OPC, ORK, PGS, PRS ,RCL, SCH, SME, STB, STL, TAT, TEL, TGS, TOM, TAA, YAR Kurtasje Man betaler ikke kurtasje ved CFD-handel, men en avgift på 0,1% er bakt inn i kursen ved at du må betale 0,1% dyrere for en kjøpt CFD og får tilsvarende dårligere pris ved salg i forhold til bid/ask i aksjemarkedet. Den er bakt inn på den måten at dersom kjøperkursen i Tomra er på 31,5 og selger på 31,6 vil kjøper og selgerkurs som stilles av market maker avvike med 0,10% og være: Kjøper 31,469 Selger 31,632 Kursene stilles som man ser med tre desimaler, i alle papirer, fra FJO som ligger på 2,516 kr til NHY på 493,319. Minimumkurtasje Dersom du handler for et lavere beløp enn en viss grense, varierende fra marked til marked (i Oslo finnes ingen slik grense) må du i tillegg betale en kurtasje. Grensen ligger i området 60.000-100.000 kroner, avhengig av valutakurser, og tillegget ligger tilsvarende i området 60-100 kr. En oversikt over disse avgiftene finnes i Omnitrader-terminalen. Tradingterminal med futures og valuta Det er såvidt jeg vet hittil kun Net Fonds som tilbyr CFD-handel i Norge. CFDs handles via Omnitrader-terminalen, en modifisert versjon av SaxoTrader fra SaxoBank. En 20-dagers demoversjon kan lastes ned her. Gjennom Omnitrader kan du også handle råvarefutures og valutakryss (spot, terminer og opsjoner), noe som åpner for enda større muligheter for gearing, hedging og trading. I tillegg følger med en nyhetsfeed mest rettet mot råvare- og valutahandel og daglige markedsrapporter og analyser, samt gode verktøy for teknisk analyse. Registrering For å handle CFDs må du først være registrert som kunde hos Net Fonds. Dessuten må du ha fylt ut en CFD-handelsavtale. Den er en jævel å lese igjennom, 15 sider hardpakka juristspråk, men gir ingen overraskelser i forhold til dine rettigheter og plikter. Jeg sendte inn papirene igår og håper jeg kan begynne handel denne uka. Opplysende artikkel Dine pengers medlemsblad Sparing & Penger trykket i mars 2004 en lengre artikkel som forklarer bruken og hensikten med CFDs på en svært god måte. Les artikkelen (pdf) Les mer på Net Fonds hjemmesider: Net Fonds Omnitrader innføring -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Jeg synes dette virker spennende. Jeg har hittil ingen erfaring med CFDs, men har handlet litt med lekepenger i demoversjonen av Omnitrader. Jeg kommer tilbake med mer så snart jeg har prøvd handel i virkeligheten. Om jeg tør prøve meg på valutahandel i tillegg vet jeg ikke enda. Noen som har erfaringer? Link to comment Share on other sites More sharing options...
Vegard Posted desember 3, 2004 Author Report Share Posted desember 3, 2004 Legger til at jeg har fått en mail fra Saxo. Mange nye markeder åpnes, både i Asia og Europa. CFD-utvalget vil fra 13. desember av utvides fra rundt 1.500 til 7.500. Blant annet vil 2/3 av aksjene på NYSE få en CFD og alle NASDAQs aksjer. En oversikt over børsene det vil stilles CFDs i og hvor mange: Børs Antall CFDs som stilles FTSE 350 FTSE Small cap. (ex. SEAQ) 341 Frankfurt (Xetra) HDAX/MDAX 160 France SBF250 250 Amsterdam AEX/AMX 49 Belgium Bel20 20 Spain IBEX 35 35 Switzerland SMI 26 Italy MIB30 256 Portugal PSI 20 Ireland ISEQ 52 Sweden OMX 30 Norway OBX 25 Dvs. to nye fra idag, vet enda ikke hvilke Denmark KFX 20 Finland HEX 20 Austria ATX - Ny 20 Greece ASE - Ny 20 NYSE Comp 2040 Nasdaq Comp 3253 Australia ASX 200 200 Hang Seng - Ny 33 Singapore STI - Ny 45 Nikkei - Ny 225 Total 7490 Link to comment Share on other sites More sharing options...
Snusen Posted desember 16, 2004 Report Share Posted desember 16, 2004 Hei, lastet ned demo'en i går. Ser jo ganske spennende ut dette. Kan fort tape mye, og dermed også vinne mye... Men lurer på noe. Ser på eksempel fra netfonds sider: En kunde har tilgjengelig kapital 100,000, og man har 10% margin for CFD handel. Kunden gjør en CFDhandel for 800,000, hvor 80% (10%*800,000 / 100,000) av marginen benyttes. Hvis markedsverdien nå faller til 750,000, vil kundens 'Net Equity for Margin' (norsk versjon: nødvendig egenkapital for margin) falle til 50,000. 'Use of Equity Margin' vil da bli 150% (10% *750,000 / 50,000) av kundens gjenværende kapital. Kunden må da foreta ett av følgende tiltak: Overføre midler for å dekke posisjonen. Redusere CFD posisjonen ved å selge det nødvendig antall kontrakter. Hva skjer hvis markedsverdien 'over natten' faller til f.eks 500,000? Da er etter hva jeg forstår du plutselig i minus 200,000 (800,000 - 500,000 + egenkap 100,000). Hva skjer da? Er det noen slags forsikring el.l. som dekker dette eller sitter du plutselig med en gjeld til Saxo Bank som må betales tilbake? Link to comment Share on other sites More sharing options...
Recommended Posts
Archived
This topic is now archived and is closed to further replies.