BAKKA - Bakkafrost - Lakseselskap fra Færøyene

[Ståle]

Med en liten post i Bakkafrost så tenkte jeg det kunne være greit med en egen topic også. Nylig holdt

Bakkafrost CEO en presentasjon på North Atlantic Seafood Forum. Se vedlegget for presentasjonen.

 

Nøkkeltall

Current P/E Ratio (ttm): 12.7177

Estimated P/E(12/2013:) 8.8855

Earnings Per Share (DKK) (ttm): 5.4908

Est. EPS (DKK) (12/2013): 7.8590

Market Cap (M NOK) 3,395.64

 

 

Noen andre som har troen på Bakkafrost?

 

BAKKAFROST - NASF 2013.pdf

[Ståle]

Nordea har nå tatt inn Bakkafrost og Marine Harvest i sin kortsiktige portefølje, med kursmål for bakka på 80 kroner kortsiktig og 100 kroner langsiktig, som tilsvarer en oppsiden på 40%.

Bakkafrost har tatt seg noe igjen denne uka, og jeg tror at lakseprisen kommer til å holde seg høy i ukene fremover, og at kursen til bakka kommer til å nærme seg 75-80 kroner frem til resultatfremleggelsen.

[Ståle]

Les mer om ukesporteføljen til Nordea og hva de tenker om lakseprisen og utsiktene for Bakkafrost på Hegnar:

http://www.hegnar.no/analyser/article724920.ece

 

Bakkafrost stiger i dag til 72,25 kroner på relativt høyt volum. (så langt nesten det dobbelt av "normal" dagsvolum.)

[Ståle]

iLaks har en fin liten artikkel om Bakkafrost i dag, hvor Holberg-fondene forteller hva de mener om selskapet.

 

 

Det bergenske aksjefondselskapet Holberg sitter på to store aksjeposter i fiskeri- og havbrukssektoren på Oslo Børs. Det er Austevoll Seafood og Bakkafrost. Sunnmøringen Jann Molnes er ansvarlig for forvaltningen av Holberg Norge. Han peker særlig på Bakkafrost, når han skal finne en aksje han virkelig tror på.

- Bakkafrost er jo en liten juvel på Oslo Børs, sier Molnes til iLaks.

 

Les mer: http://ilaks.no/en-liten-juvel/

 

[Ståle]

Noe av grunnen til det høye volumet i går var at Bakkafrost skal gi aksjer til sine ansatte som en bonus, og disse må da bli kjøpt opp fra markedet.

 

 

P/F Bakkafrost ('the Company') will as a bonus to the
employees for 2012, pay them a bonus as shares in
Bakkafrost.

All full-time employees from 2012, still employed in
Bakkafrost, will receive bonus shares with a total
value of 2% of paid out salary. The share price is
set by the market price of acquired shares. The
shares are expected to be transferred from Bakkafrost
to the employees within weeks.

As part of this arrangement P/F Bakkafrost has on the
9 April 2013 through Nordea Markets, repurchased
56,961 Shares of the Company's own common stocks at
an average price of NOK 71.23 per share.

After these transactions, the Company has a holding
of 56,961 treasury shares.

 

[Ståle]

Meglerhuset Handelsbanken Capital Markets har lagt frem en ny sektorrapport som konkluderer med at laksemarkedet vil være sterkt lenge og at aksjene fortsatt er billige. Blant aksjene som får kjøpsanbefaling er Bakkafrost.

[Ståle]

Bakkafrost sluttet i dag på 72 kroner, og i morgen så vil aksjen gå ex utbytte på 2 DKK.

[Ståle]

 

Den færøyske lakseoppdretteren Bakkafrost har inngått avtale for kjøp av 27,07 prosent av aksjene i Marine Harvests færøyske selskap Marine Harvest Faroes.

Ifølge en børsmelding er kjøpesummen 54 millioner danske kroner, og etter kjøpet vil Bakkafrost ha en eierandel på 27,07 prosent.

Avtalen er avhengig av godkjennelse fra styret i Marine Harvest Faroes og godkjenning fra eksisterende aksjonærer.

- Vi ser frem til å samarbeide med Marine Harvest i fremtiden ettersom deres oppdrettslokaliteter er innen våre kjerneområder på Færøyene, sier Bakkafrost-sjef Regin Jacobsen.

 

Bakkafrost gikk ex utbytte på 2 DKK fredag, og endte ned 25 øre fra sluttkursen på torsdag. :)

[Ståle]

Det har vært en bra uke for Bakkafrost, og dagen i dag ser ut som å bli veldig bra, med en kurs på 76.50 i skrivende stund. (opp 3.38%)

 

Oppgangen skyldes nok gode laksepriser, og en ny kjøpsanbefaling er nok heller ikke negativt.

 

 

 

Administrerende direktør Christian Dahl i Handelsbanken Kapitalforvaltning går ut med fire anbefalinger i Finansavisen fredag.

– Norwegian har vi lenge hatt med blant våre favoritter og selskapet har da også vært en kursrakett. Resultatene for årets første kvartal var meget positive med stigende passasjertall og inntekter, mens kostnadene fortsatte å falle, sier han.

Dahl trekker dessuten frem både Bakkafrost og Cermaq, samt Protector Forsikring.

http://www.hegnar.no/analyser/article727576.ece

 

Det blir spennende uker fremover nå, og ikke minst 22. mai når 1 kvartals-tallene kommer.

 

 

[Ståle]

Da ble fasiten enda bedre med følgende sluttkurs for Bakkafrost:

 

Sluttkurs: 78,00

Opp: 4,00 (5,41%)

 

 

 

I dag så var de den "lakse-aksjen" som gjorde det best, og slo til og med Cermaq, som stiger på grunn av mulig oppkjøp fra Marine Harvest.

[Ståle]

Idag selger salmar ut en del aksjer i bakkafrost til 70 kroner. Dette er 5.5 kroner under sluttkurs igår, og jeg kan ikke skjønne noe annet enn at dette må være en perfekt mulighet til å posisjoner seg i selskapet. Q1 neste uke.

[Ståle]

Da har Bakkafrost sluppet Q1-tallene, og de var som følger:

 

Omsetning:

Q1 2013: 473,3

Q1 2012: 400,1

 

Driftsresultat:

Q1 2013: 105

Q1 2012: 60

 

 

Selskapet slaktet 8.296 tonn i årets tre første måneder, noe som gir en EBIT/kg på hele 15 danske kroner. Det er et tall som skal bli tøft å slå. -iLaks.no

 

 

Noen artikler:

 

- Knalltall fra Bakkafrost

http://www.hegnar.no/bors/resultatrapporter/article729346.ece

 

- Bakkafrost slår markedet med én krone

http://www.hegnar.no/analyser/article729366.ece

 

- Oppsving for lakseprisen

http://www.hegnar.no/bors/article729383.ece

 

Bakkafrost er i likhet med Oslo Børs litt ned i skrivende stund. Nordea fastholder et kursmål på 105 kroner.

 

Det ble slaktet et par tonn mindre enn Q1 i fjor, men guidingen på 45 tonn i 2013 gjelder fremdeles, og dermed kan man forventet enda bedre resultat mot slutten av året, med mer slakting. Blir forøvrig spennende å se hvor lenge lakseprisen holder seg på slik nivåer som nå.

Q1 2013 Presentation.pdf

[sharpshoota]

Nice

[Ståle]

Bra volum i dag, og bakka er opp nesten 5% akkurat nå. 72,50 i kurs. Det er Morgan Stanley som står for en stor del av kjøpene.

[Ståle]

Nordea Markets som har satt opp en oversikt over samtlige børsnoterte lakseoppdretteres EBIT/kg (driftsresultat per kilo slaktet laks) fordelt per divisjon. Klart best var Bakkafrost som dro inn en EBIT på hele 15 kroner per kilo i årets tre første måneder.

 

 

[Ståle]

Nå har ikke Bakkafrost steget så mye som jeg hadde trodd, men jeg kan ikke skjønne noe annet enn at Q2 vil bli svært bra for de. Nå selger de selvsagt en gode del fisk på kontrakter, men de har også solgt en del på spot markedet, og det har vært svært bra så langt i 2013 med høye priser. Jeg tror at flere vil få øyene opp for lakseaksjene, deriblant Bakkafrost etter ferien, når selskapene begynner å legge frem Q2 resultatene.

 

Blir spennende.

[Ståle]

Idag så har Bakkafrost publisert en femårsplan for investeringer.

 

Today the Bakkafrost Group announced a five year plan for optimising its value chain, resulting in savings, increased production and reduced biological risk. The yearly investments amounts to DKK 170 million per year, in addition to investment in a new well boat operated by Bakkafrost. The purpose with the optimisation is to continue to have one of the most cost efficient value chains in the farming industry, increase efficiency, reduce the biological risk and to meet the futures consumers trends and be more end- customer orientated.

 

Investments due to organic growht 2014-2018 english version.pdf

[Ståle]

- Spår utbyttefest i Bakkafrost

DNB Markets spår seks kroner i utbytte per aksje i Bakkafrost.

I likhet med hele oppdrettsnæringen spås færøyiske Bakkafrost å legge bak seg et historisk godt år i år. Selskapet estimeres til å tjene 617 millioner danske kroner i 2013. EPS (netto resultat per aksje) ventes å bli 10,46 kroner. Av dette beregnes et utbytte på seks kroner. Deles utbytte per aksje på aksjekursen, blir det en direkteavkastning på komfortable 8,5 prosent. Det er omlag tre ganger det en får på høyrentekonto i banken.

Likevel, aksjen er ikke dyr, skal en tro meglerhuset. Med en P/E på 6,5 og en EV/EBIT på 6,0 holder det til at DNB Markets fortsatt har Bakkafrost inne i sin ukeportefølje som en av bankens syv favorittaksjer på Oslo Børs

http://ilaks.no/spar-utbytte-fest-i-bakkafrost/

Bakkafrost sa selv i Q1-rapporten av utbytte skal være på rundt 30-50% av EPS, så hvorfor DNB Markets mener at de kommer til å betale nesten 60% er jeg litt usikker på. Men uansett så vil det med et resultat som DNB Markets forutser bli et utbytte på mellom 3-5 kroner. :)

[Ståle]

Gir sterk kjøpsanbefaling - venter beste kvartal noensinne

Nordea Equities, med analytiker Kolbjørn Giskeødegård i spissen, har en sterk kjøpsanbefaling på Bakkafrost.

Kursmålet på aksjen har meglerhuset satt til 110,00 kroner.

"På 41,50 kroner, er spotprisen på laks 14,50 kroner høyere enn i andre kvartal 2012. Vi forventer at Bakkafrost slaktet 10.000 tonn i løpet av kvartalet, og dermed forbedrer sine oppdrettsinntekter med 140 millioner kroner", skriver Giskeødegård i en oppdatering.

"Selv med en høy kontraktsandel som hindrer resultatforbedring, forventer vi forsatt at andre kvartal vil bli selskapets beste kvartal noensinne. Ledelsen har også presentert ambisiøse investeringsplaner", fortsetter analytikeren.

 

 

http://www.hegnar.no/analyser/aksjetips/article736883.ece

[Ståle]

Imorgen legges Q2-tallene frem, og selv med en høy kontraktsandel så bør det se rimelig bra ut. Bakkafrost er kjent for å ha industriens beste marginer, og leverte sist gang rundt 15 kroner per kilo. Virker som markedet har troen, med en fin oppgang de siste dagene.

[Ståle]

Og da var tallene inne, og Bakkafrost innfrir absolutt. :)

 

 

Analytiker i Nordea Markets, Kolbjørn Giskeødegård, mener resultatet er imponerende sterkt og hele ti prosent bedre enn konsensus.

- Alt i alt viste resultatene en EBIT pr kilo på 15 danske kroner, eller 15,30 danske kroner om man kombinerer oppdrett og videreforedling, sier analytikeren.

Han viser til at oppdrettsvirksomheten fikk et EBIT-resultat på 200 millioner danske kroner, mens det på forhånd var ventet 180 millioner danske kroner.

Totalt slaktevolum, 10.500 tonn, var også litt høyere enn det som var ventet.

 

 

 

Andre kvartalsresultatet til Bakkafrost kom inn ti prosent høyere enn konsensus’ forventninger. Driftsresultatet på 169,3 millioner danske kroner inneholder imidlertid også resultatene fra fiskemel og -olje, fôr og den tapsbringende foredlingsdivisjonen. Hvis en luker ut de sistnevnte og utelukkende fokuserer på oppdrettsdivisjonen, tjente Bakkafrost 200 millioner danske kroner i kvartalet. Fordelt per kilo slaktet laks blir det hele 19 danske kroner per kilo, melder Nordea Markets.

 

Noen linker:

http://ilaks.no/historisk-godt-kvartal-for-bakkafrost/

http://ilaks.no/bakkafrost-leder-an/

http://e24.no/boers-og-finans/kvartalsresultater/bakkafrost-med-rekordresultat/21364598

http://www.hegnar.no/bors/article739352.ece

[Ståle]

Virker som flere får øynene opp for selskapet fra Færøyene. Godt over 100k i volum idag, og opp nesten 3%, som er best av alle lakseaksjene på Oslo Børs. :) Er bare SALM og MHG som er mer omsatt.

 

Lakseprisene har vært gode i Q3 også, så vi får nok se enda en bra kvartalsrapport når den tid kommer.

[Ståle]

Gikk ut av Bakka på rundt 77 kroner, med håp om et prisfall på grunn av fallende laksepriser, noe som ser ut til å slå til. Håper å få plukke aksjer på rundt 70-71 igjen. :)

[Ståle]

Benytter dagens fall i Bakkafrost til å kjøpe litt mer :)