NEXT -gentel

[Laphroaig]

19.02.2004 11:40:58

 

(utvider med kommentarer fra presentasjon, aksjekurs)

 

 

 

OSLO, 19 feb (Reuters) - Bredbåndsleverandøren Nextgentel

sier selskapets driftsresultat "er på vei mot balanse

kvartal for kvartal" og spår dessuten sterk markedsvekst i 2004.

 

Selskapet, som ble børsnotert i desember, hadde et

driftsunderskudd på 8,9 millioner kroner i fjerde kvartal 2003

mot en minus på 11,9 millioner i samme kvartal året før.

 

Nextgentel-sjef Olav Stokke sier under presentasjonen av

kvaralstallene torsdag at marginalinvesteringen per nye kunde

faller kraftig så langt i 2004.

 

- Det faller til et nivå under 1.000 kroner per linje. Vi

kan ikke si det mer nøyaktig, sa Stokke.

 

Nextgentel opplyste i prospektet i forbindelse med

børsnoteringen at marginalinvesteringen lå rundt 1.600 kroner

per ny linje.

 

Topplinjen vokste til 89,4 millioner fra 51,4 millioner i

fjerde kvartal.

Nextgentel tror det norske bredbåndsmarkedet kan vokse med

175.000 til 225.000 nye DSL-baserte bredbåndslinjer i 2004, en

oppgang fra de 140.000 til 150.000 nye linjene selskapet anslår

ble etablert i 2004.

 

Nextgentel har tro på at selskapet vil beholde sin nummer to

posisjon i det norske markedet etter Telenor. Aktører som

konkurrerer i det nedre prissegmentet levner ikke

Nextgentel-sjef Olav Stokke store muligheter.

 

- Prisnivået i det lavere segmentet er ikke bærekraftig over

tid, sa Stokke under presentasjonen av kvartalstallene.

 

Nextgentel varsler at selskapet vil lansere IP-telefoni.

 

- Vi vil lansere en fullstendig bredbåndstelefoniløsning i

løpet av inneværende år, sa Stokke.

 

Nextgentel-aksjen faller 1,3 prosent på Oslo Børs, der

hovedindeksen er opp 2,4 prosent ved 11.30-tiden torsdag.

[Laphroaig]

Da har NEXT vært notert på børsens hovedindeks i en pen stigende periode. I dag er det nedtur for IT-aksjene og nykommerens utvikling vises her:

[Laphroaig]

Det har vært litt svingninger i kursen hos NextGenTel siden børsnotering. Nå er vi grovt sett tilbake der hvor den startet.

 

Her har vi Investech's analyse frem til 10/06.

 

 

 

NextGenTel viser ingen klar trend. Ga kjøpssignal fra en dobbel-bunn-formasjon ved bruddet opp gjennom motstanden ved 22.50 kr. Videre oppgang til 24.05 kr eller mer er signalisert. Aksjen har brutt opp gjennom motstanden ved ca 23.00 kr og videre oppgang er dermed signalisert. Volumtopper korresponderer godt med kurstopper og volumbunner korresponderer godt med kursbunner. Dette styrker aksjen. Aksjen anses samlet sett teknisk positiv på middels lang sikt.

[Laphroaig]

First Securities forteller kundene at NextGenTel-aksjen kan stå foran et solid kurshopp.

 

 

Ifølge iMarkedet går First Securities ut med en klar kjøpsanbefaling på NextGenTel. Meglerhuset mener dagens verdsettelse bare innebærer svært beskjeden vekst etter 2005.

Estimatene fremover heves og kursmålet økes fra 37 kroner til 40 kroner. I skrivende stund omsettes aksjen for 23 kroner, noe som betyr at verdien på selskapet må stige 74 prosent for at kursmålet skal innfris.

[pluss201]

Historisk fra NextGenTel

Av TDN Finans

 

NextGenTel forbedrer tallene kraftig og presenterer for første gang et positivt driftsresultat for et kvartal.

 

NextGenTel Holding ASA fikk et resultat før skatt på minus 0,6 millioner kroner i andre kvartal 2004, sammenlignet med minus 19,2 millioner kroner i samme periode året før.

 

Driftsresultatet ble 5,2 millioner kroner, mot et driftsresultat på minus 9,7 millioner kroner.

 

Vil sikre posisjonen

"NextGenTel vil søke å sikre sin klare nr.2-posisjon i det norske markedet, og vil øke markedsinnsatsen i de kommende kvartal. I tillegg vil det kunne forventes økte kostnader som følge av lanseringen av NextPhone", heter det i rapporten.

 

Resten: http://www.dn.no/forsiden/resultater/article304822.ece

 

***

[Laphroaig]

Håper på kursoppgang

 

Analytiker anbefaler kjøp, selv etter den siste tids kraftige oppgang i NextGenTel-aksjen.

 

 

Artikkel av: Stian Jacobsen (7.10.04 09:01)

 

I dagens morgenrapport fra Investtech beskrives NextGenTel som en svak kjøpskandidat.

– Har hatt sterk oppgang etter bruddet på motstanden ved 27,50 kroner. RSI er oversolgt, men så lenge RSI-kurven vender positivt anses ikke dette å svekke aksjen. Det er ingen motstand over dagens nivå. Den sterke oppgangen kan gi korreksjoner tilbake på kort sikt pga gevinstsikring. Kort sikt: Svak kjøpskandidat. Middels lang sikt: Svak kjøpskandidat, skriver analytikeren.

 

Aksjen ble sist omsatt for 34 kroner.

[Laphroaig]

Adm. dir. Bjørn Malm i Kaupthing Forvaltning mener Oslo Børs er fullt priset på dagens nivåer, skriver Finansavisen . Men følgende enkeltaksjer tror han har mer å gå på fremover:

 

Malms portefølje:

Expert

Aker Yards

Norske Skog

NextGenTel

TGS Nopec

 

Neste år venter Malm ifølge avisen en børsoppgang på rundt ti prosent. Hvis selskapene klarer å levere på bunnlinjen.

[Laphroaig]

10.11.2004 14:30 Kilde: OBI

 

NEXT - FLAGGING

 

Fond forvaltet av DnB NOR Kapitalforvaltning ASA har den

10. November kjøpt 576.837 NextGenTel ASA for fondene. Fond

under vår forvaltning eier da 5,40 % av aksjekapitalen i

selskapet.

[Laphroaig]

19/01-2005 08:17:35: NEXT - TILDELING AV OPSJONER / GRANT OF OPTIONS

I henhold til vedtak i styret i NextGenTel Holding ASA, og

basert på fullmakt gitt i Generalforsamlingen i NextGenTel

Holding ASA 13. mai 2004, er følgende primærinnsidere i

NextGenTel tildelt opsjoner med en innløsningskurs på NOK

39,44 (gjennomsnitt 10 første handledager på Oslo Børs i

2005) i henhold til det etablerte 2 års opsjonsprogrammet

som følger (de nye tildelingene er relatert til

opsjonsprogrammets andre år):

 

Olav Stokke er tildelt 40.000 opsjoner, og ny beholdning er

102.713 opsjoner og 242.447 aksjer.

Lars Erik Larssen er tildelt 20.000 opsjoner, ny beholdning

er 53.856 opsjoner og 227.761 aksjer

Lars-Inge Alvær er tildelt 20.000 opsjoner, og ny

beholdning er 52.678 opsjoner og 4.500 aksjer.

Bjørn Nilsen er tildelt 20.000 opsjoner, og ny beholdning

er 42.778 opsjoner og 207.513 aksjer.

Morten Ågnes er tildelt 20.000 opsjoner, og ny beholdning

er 43.250 opsjoner og 210.013 aksjer.

Morten Brusletto er tildelt 20.000 opsjoner, og ny

beholdning er 44.428 opsjoner og 4.714 aksjer.

Odd K. Høydalsvik er tildelt 4.000 opsjoner, og ny

beholdning er 14.893 opsjoner og 207.513 aksjer.

Trond-Erik Bognø er tildelt 8.000 opsjoner, og ny

beholdning er 21.250 opsjoner og 87.832 aksjer.

Helge Vindenes er tildelt 4.000 opsjoner, og ny beholdning

er 20.785 opsjoner og 31.178 aksjer.

Hans-Erik Stokke er tildelt 8.000 opsjoner, og ny

beholdning er 26.435 opsjoner og 943 aksjer.

Gunnlaug Bryn Kvist er tildelt 8.000 opsjoner, og ny

beholdning er 16.714 opsjoner og 1.886 aksjer.

Ivar Nygård er tildelt 4.000 opsjoner, og ny beholdning er

11.536 opsjoner og 1.886 aksjer.

Torhild Borge er tildelt 3.500 opsjoner, og ny beholdning

er 7.357 opsjoner.

Jan-Petter Tvedt er tildelt 8.000 opsjoner, og ny

beholdning er 16.714 opsjoner.

Tor-Christian Bringedal er tildelt 8.000 opsjoner, og ny

beholdning er 16.714 opsjoner og 2.760 aksjer.

 

Det er totalt tildelt 530.000 opsjoner i opsjonsprogrammet

for 2005, og dette omfatter alle ansatte i selskapet.

Innløsning vil ventelig skje i tidsrommet februar/mars 2006.

[Pantera]

http://www.digi.no/php/art.php?id=115426

 

Vil bruke 2005 til å teste WiMax

 

NextGenTel var blant de åtte aktørene som vant Post-

og teletilsynets budrunde på WiMax i november. Nå vil

bredbåndsleverandøren bruke året til å teste

forretningsmuligheter innen trådløs kommunikasjon på

det nye frekvensbåndet.

I teorien kan WiMax gi opptil 70 Mb/s fart og at

rekkevidden er opptil 50 kilometer rekkevidde. I

praksis vil den anvendbare båndbredden falle med

økende avstand. Frekvensområdet 3,4 - 3,6 GHz er det

mest interessante, fordi det krever ikke fri sikt, gir

mobilitet og muligheter for roaming.

NextGenTel har skaffet seg 47 av de totalt 150

frekvensblokker som ble auksjonert ut.

Omkring halvparten av frekvensene er tilgjengelige nå,

mens de øvrige vil bli tilgjengelige i 2006.

NextGenTel betalte 13 millioner kroner for de 47

frekvensblokkene. Nå er det opp til selskapet å

utnytte mulighetene som de kommende standardene for

stasjonær og mobile WiMax-nett kan gi. Standardene er

forventet å komme utover i 2005 og fremover.

Markedsdirektør Morten Ågnes forteller til digi.no at

NextGenTel vil igangsette testingen og utelukker ikke

operative tilbud allerede i år. WiMax vil bli brukt

både som en erstatter til DSL-teknologi og et

supplement.

- Som den nest største alternative aktøren på

bredbånd, må vi være i stand til å utvikle nye

tjenester som gir bredbåndssignaler. Nå må teknologien

og utstyr bli tilgjengelig for at vi skal kunne

utvikle en mer detaljert forretningsplan, sier Ågnes.

NextGenTel besitter allerede radiobasert kompetanse

internt i organisasjonen, og vil gå sammen sammen med

andre selskaper som har produksjonskompetanse innen

radioteknologi for å styrke regionen som senter for

radioteknologi i Norge.

Analytikere spår at WiMax kan være innebygget i

bærbare PC-er i 2006 eller 2007. Analytikere tror også

at bredbåndsbrukere kan være villig til å betale litt

ekstra for portabilitet.

NextGenTel tror at WiMax som er designet for

datatransport, i framtiden kan representere en

potensiell trussel for 3G og andre tilsvarende

standarder og teknologier.

 

WiMax kan brukes som ADSL-lignende tjenester og i

neste skritt portabilitet ved å få innebygget WiMax i

bærbare PC-er.

NextGenTel tenker seg å bruke WiMax som

aksessteknologi, der det vil være vanskelig å kjøre

med kobber, for eksempel i grisgrendte strøk.

Også i storbyer med mye trafikk kan trådløs og rask

kommunikasjon bli et supplement til ADSL.

[Pantera]

http://www.digi.no/php/art.php?id=116361

 

Varsler røde tall i første kvartal:

 

Prispress på ADSL senker Nextgentel

 

Av Einar Ryvarden

(03.02.2005) - Nå faller ADSL-prisene i Norge, det viser meldingen NextGenTel sendte til Oslo Børs i går.

 

2004 ble året da ADSL ble et massmarkedsprodukt, til stor glede for en lang rekke små og store aktører. I tillegg til nasjonale aktører som Telenor og Nextgentel, videreselger mange Telenors nett og en lang rekke lokale bredbåndselskaper åpnet i fjor.

 

Men et massemarked har alltid sin pris - stor etterspørsel tiltrekker seg mange aktører og prispress sparker etterhvert inn når produktene i utgangspunktet er like. Dette er gode nyheter for alle kundene, men aktører som investerer bredt får en smell.

 

Denne situasjonen melder seg nå for Telenors største bredbåndkonkurrent, børsnoterte Nextgentel. Selskapet rykket i går ettermiddag ut med varsel om underskudd i første kvartal.

 

Nextgentel melder at prispress og kostnader knyttet til ansattes aksjeopsjoner fører til at NextGenTel vil levere røde tall på bunnlinjen i fjerde kvartal. Prispresset fører også til en negativ effekt på veksten i salget til NextGenTel.

 

For å holde seg konkurransedyktige har Nextgentel rett og slett kuttet prisene for mye.

 

"Introduksjonen av lav-ende produktene og null i etableringspris har hatt en negativ effekt på topplinjeveksten i fjerde kvartal 2004 gjennom lavere ARPU (gjennomsnittelig inntekt per linje", skriver NextGenTel i en meldingen.

 

"Som en konsekvens av dette forventer NextGenTel å fremlegge et negativt netto resultat før skatt for fjerde kvartal 2004."

 

Den eneste trøsten er at priskuttene virker, selv om de er dyre for selskapet. Kundeveksten fortsetter i raskt tempo og Nextgentel fikk 3.200 nye kunder i januar. Totalt hadde selskapet 98.500 aktive linjer ved utgangen av januar.

 

Foreløpig har ikke salget av bredbånds-telefoni tatt av - 2500 av selskapets kunder har sagt ja.

[Bushwhacker]

NEXT - NORSK HELSENETT VELGER / CHOOSES NEXTGENTEL

13.04.2005 14:55

 

Norsk:

 

Norsk Helsenett har til hensikt å inngå kontrakt med

NextGenTel om leveranse av bredbåndsaksess til ulike

brukere innen helsesektoren på nasjonal basis. Norsk

Helsenett har som ambisjon å koble opp omkring 1.000

legekontorer og lignende enheter innenfor

kontraktsperioden. Avtalen har to års varighet med opsjon

på forlengelse inntil ytterligere 2 år.

 

Rammeavtalen omfatter en bredbåndsløsning hvor kontorer av

denne type knyttes sammen i en sikker

kommunikasjonsløsning.

 

Formell klagefrist på anbudsbeslutningen er satt til 21.

april 2005.

 

`NextGenTel er stolte og ydmyke i forbindelse med at vi

vinner anbudskonkurransen om bredbåndsleveranser innen

helsesektoren i Norge`, uttaler salgsdirektør Trond Erik

Bognø. `Tildelingen bekrefter vår posisjon som den klart

største alternative bredbåndsleverandøren i Norge. Med

basis i vår nasjonale tilstedeværelse og egen

nettverksstruktur er det mulig for oss å kunne tilpasse

tjenester, leveransevolum og vilkår tilpasset kundenes

ulike behov og krav til bredbåndsleveransen`.

 

`Kontrakten blir tildelt NextGenTel etter en åpen

anbudskonkurranse hvor de betydeligste leverandørene i

markedet deltok, hvor de viktigste kriteriene ved

evalueringen er leveringsdyktighet i henhold til

fremdriftsplan, vedlikehold og servicegrad, samt pris.

NextGenTel ble valgt på bakgrunn av at tilbudet totalt sett

var blant de beste på alle kriterier, og totalt sett er det

økonomisk mest fordelaktige`, uttaler ansvarlig for

anskaffelsesprosess anbud i Norsk Helsenett, Camilla Glasø.

 

 

Norsk Helsenett AS er en virksomhet eid av de fem regionale

helseforetakene Helse Sør RHF, Helse Øst RHF, Helse Vest

RHF, Helse Midt-Norge RHF og Helse Nord RHF. De fem

regionale helseforetakene eies fullt og helt av Den norske

Stat.

 

 

 

English:

 

Norsk Helsenett (`The Norwegian Healthcare Network`)

intends to sign a contract with NextGenTel for delivery of

broadband access to a wide range of national users in the

Norwegian health sector. Norsk Helsenett intends to connect

about 1,000 General Medical Practitioners` offices and

similar units within the contract period. The agreement

covers a two-year period with an option of being further

pro-longed for additional two years.

 

The frame agreement contains a broadband access solution

where the offices are connected in a secure communication

solution.

 

Complaints against this decision related to the bid

competition must be forwarded within April 21st, 2005.

 

`NextGenTel is proud and humble in connection with this

announcement of its winning bid to deliver broadband to the

Norwegian health sector`, says Trond Erik Bognø, Director

of Sales in NextGenTel. `This confirms the Company`s

position as the largest alternative Norwegian broadband

provider. This win is made possible by our national

coverage and our own network structure, allowing us to

design and adapt broadband solutions, delivery volumes and

conditions to customer needs and demands.`

 

`The contract will be rewarded NextGenTel, concluding an

open bid competition among the leading providers in the

market, where the most important evaluation criteria are

deliveries according to schedule, maintenance and level of

service, and price. NextGenTel won on a basis of being

among the best on every aspect, and in total the NextGenTel

bid is from an economic angle the best for us`, says

Camilla Glasø, responsible for tender purchasing processes

at Norsk Helsenett.

 

Norsk Helsenett AS is an entity owned by the five Norwegian

regional health institutions Helse Sør RHF, Helse Øst RHF,

Helse Vest RHF, Helse Midt-Norge RHF and Helse Nord RHF.

All five institutions are fully owned by the Norwegian

State.

 

 

Contact:

NextGenTel AS

Sales Director, Trond Erik Bognø

Tel: +47 55 52 79 00/ 415 08 148 Email:

teb@nextgentel.com

 

Director of Information and Marketing, Morten Ågnes,

NextGenTel

Tel: +47 55 52 79 05 / 90 84 04 77 Email:

maa@nextgentel.com

 

Norsk Helsenett AS

Camilla Glasø

Tel: +47 90 56 05 12 Email: camilla.glaso@nhn.no

[Zoonic]

- F I R S T L O O K -

 

Title: Largest contract ever - EPS potential NOK 0.50-0.75

 

 

Company: NextGenTel

Recommendation: Buy

Share price: NOK 43.00

Target: Under review

 

 

NextGenTel today announces a new contract with BBS regarding delivery of

xDSL lines to point of sales terminals, covering the period 2005-2009 and

with options for extension.

BBS operates approximately 50k payment terminals, most of which are

currently connected via ISDN. A fair estimate is that 60-80% of the point of

sales terminals will be connected via xDSL from NextGenTel during the

contract period, implying a likely potential for NextGenTel of 30-40k new

lines in a 4 year horizon. Looking at the company's current 115k lines in

operation, this is significant. Installations will commence in 3Q 05 and

continue gradually throughout the contract period.

Due to patterns of use, low-bandwidth products will make up the majority of

the volume. Furthermore, due to the significant size, one should expect

considerable volume discounts. At the same time it should be noted that the

marginal customer acquisition cost should be very low for the BBS lines,

that most of the lines are in areas where NextGenTel currently is present

with own infrastructure, and that the agreement implies an important

potential as regards sale of additional services such as broadband

telephony.

Conclusion:

Today's BBS contract could potentially boost NextGenTel's top line towards

the end of the contract period (2009) by some NOK 100 mill annually (35k

lines x ARPU ex. VAT of NOK 230). The gross margin would be lower than

today's 53%, due to volume discounts. Assuming a gross margin of 30-40%, the

gross contribution from the BBS contract could amount to NOK 30-40 mill

annually in 2009. As the contract will probably not have large implications

for SG&A, the estimated annual bottom line effect in 2009 would be NOK 0.50

- 0.75 per share. We judge today's share price appreciation of NOK 1.90 to

appear modest and see clear potential for further appreciation. Estimates

and target price are under review, both as a consequence of the BBS contract

and a rumoured imminent downward regulation of LLUB prices.

[Zoonic]

- F I R S T L O O K -

 

Title: Significant potential in regulatory move

 

Company: NextGenTel

Recommendation: Buy

Share price: NOK 44.00

Target: NOK 60.00

 

After Danish telecom regulator NITA on Thursday stated intentions of a downward regulation of LLUB prices in Denmark, Norwegian regulator NPTA followed suit on Friday, concluding that Telenor is in possess of "significant market power" in the market for Local Loop Un-bundling (LLUB) in Norway, including full access and shared access, and proposing a notable downward regulation of LLUB charges.

 

NPTA proposes to impose maximum charges for LLUB implying a reduction of Telenor's current fees (NOK 135 per line per month for full access, NOK 75 per line per month for shared access) of 22% from 01 Jan. 2006 and 40% from 01 Jan. 2007. This regulatory scheme will be evaluated during 2006 and 2007 and could continue also after 2007.

 

In addition to the direct first order effect of the regulatory move, the COGS reduction, a significant part of the cut in LLUB costs should be expected to be passed on to end-users. Assuming that 75% of the cost reduction were handed over to end-users, the approximate total EPS effect for NextGenTel would be a positive NOK 0.30 and a positive NOK 0.70 for 2006 and 2007, respectively. However, as NPTA's press release was just a proposal, we await the final outcome before adjusting estimates.

[Zoonic]

Bredbånd i vekst

 

Veksten i bredbåndsmarkedet fortsetter og i 2kv ble det tegnet nye 60.000 xDSL kunder i Norge. For hele året blir tallet om lag 275.000 nye kunder, mens i 2006 venter vi, og andre markedsanalytikere, en avtagende vekst ned til et nivå på rett i underkant av 200.000 og i våre prognoser er det norske markedet i hovedtrekk ferdig penetrert etter 2007.

I en slik setting er kampen om markedsandeler alltid hard og fasit i denne form for virksomhet er at det i normal driftsfase bare er 3 lønnsomme aktører, da enkelte kostnadselement skalerer. Telenor har selvfølgelig ledertrøya og tok 50% av de nye kundene i 2kv. Dette var allikevel noe lavere enn i 1kv og det er 3. parts operatørene uten egen infrastruktur som med meget aggressiv prising som tar markedsandel. Dette er en desperat kamp for å få opp volumene mot lønnsomhetsterskelen og det er et vinn-forsvinn spill.

For Nextgentel og Catch ble det et ok kvartal der Next lå stabilt på 15%, mens Catch tok ørlite nye andeler og er oppe på 8,4%.

3kv tallene til både Next og Catch vil vise at denne markedskampen koster, og vi har et nettoresultat-estimat på 1,5 mill kr i Next og 3 mil kr i Catch, mens salget forsetter å vokse med 40% for Next og 10% for Catch.

 

first/26/07/05

[Zoonic]

Firts om NEXT idag:

 

Key issues:

 

Slightly gaining market share in 2Q

NextGenTel took home 9.0k lines in 2Q 05, equalling 15% of the xDSL market growth of 60k lines. An additional 3.4k lines added through acquisitions (FirstMile & PC Support) drove the total number of lines to 120.8k and contributed to a market share gain of 0.3 p.p. to an estimated 17.4% as of 2Q.

 

Some earnings improvement expected in 2Q, but still negative PTP

We anticipate revenues of NOK 148 m and EBIT of NOK 0.8 m in 2Q. On EBIT level, the foreseen decline in gross margin will be more than compensated for by the combination of higher volumes and only a moderate increase in operating costs compared to 1Q. Pre-tax profits, at an estimated NOK -3.1 m, will show some improvement but still reside in negative territory.

 

Takeover case more relevant than ever

July saw a surge in M&A activity within European telecom, with more than 10 transactions during the month. This in combination with a jump in the strategic value of NEXT and recent comments from Tele2 and TeliaSonera that both companies are looking at further acquisition opportunities, make us believe that the acquisition scenario now could be more relevant than ever.

 

12m target price NOK 60 and Buy rating reiterated

We are willing to bear over with another quarter of negative profits. With an attractive relative valuation and significant upside both to our DCF value of NOK 66 per share and in a possible acquisition scenario, we maintain our 12-month target price of NOK 60 and continue to recommend buying NEXT.

[Zoonic]

- F I R S T L O O K -

 

Title: July customer figures in line with expectations

 

Company: NEXT

 

Recommendation: Buy

 

Share price: NOK 45.00

 

Target: NOK 60.00

 

NextGenTel today reports that the company added 1.5k net new lines in operation during July and had a xDSL customer base of 122.3k as of 31 July 05. The xDSL market growth is highly seasonal, with July being the weakest month due to lower ordering activity as well as increased churn before the summer holiday. Even if the July net adds of 1.5k is notably down from the 2.9k new lines reported for June, it compares with only 1.05k new lines in July 04.

 

The July subscriber figure is in line with our 1.6k estimate and our outlined path towards xDSL net adds of 10.5k in 3Q 05 and 44k for 2005 (organically). We would remind that our 2H 05 customer growth estimate is based on the important BBS-contract contributing by some 5k lines.

 

As regards telephony, the company added 0.8k new subscribers during July and had 8.4k telephony customers (almost 7% of the xDSL subscriber base) as of July. Our assumption of 12k telephony subscribers at year-end 2005 could prove somewhat conservative.

 

Conclusion:

 

All in all, NextGenTel's July subscriber figures are in line with expectations.

 

fra first/08.08.05

[Zoonic]

Key Issues:

 

A slightly tougher than expected ARPU and margin pressure in 2Q

NextGenTel, the Norwegian No. 2 provider of xDSL broadband connections, reported 2Q figures that displayed a slightly tougher than expected pressure on ARPU and gross margin and did not cause any cheer. A better than expected cost discipline nevertheless outweighed the shortfall on the top line and made earnings meet our expectations.

 

Earnings forecasts adjusted downwards following the report

Post the 2Q report, we have downgraded long-term EBITDA estimates by 4-6% and EBIT estimates by 6-8%. The result is a decrease of our fair DCF-value of NEXT to NOK 61 per share (66). It must be noted, though, that neither estimates nor the DCF analysis currently incorporate the effects of the proposed LLUB regulation. The regulatory change is anticipated to add a value of NOK 3 per share to the fair DCF-value in a conservative case.

 

Takeover case more relevant than ever

NEXT is an attractive takeover candidate, and the acquisition case is more relevant than ever after the company’s statements that it is currently undertaking ‘strategic evaluations’. We believe in a significant upside in a takeover scenario, as relevant precedent transactions indicate a strategic value of NEXT of NOK 50-70 per share.

 

12m target 58 (60), Buy

With significant upside both to our fair DCF-value and in an increasingly relevant acquisition scenario, and as NextGenTel is priced lower than its European broadband peers, we continue to recommend investors to buy NEXT. Our 12-month share price target is lowered to NOK 58 (60) to reflect estimate downgrades, but still offers a 30% potential.

 

 

first/16.08.05

[Zoonic]

- F I R S T L O O K -

 

Title: Product portfolio further strengthened

 

Company: NextGenTel

Recommendation: Buy

Share price: NOK 48.50

Target: NOK 58.00

 

NextGenTel today announces an increase in bandwidths for the majority of its xDSL products and at the same time officially launches its ADSL2+ offering. Downstream/upstream bandwidths on existing products, such as Alpha 1000, Bravo 2500 and Delta 4500, are now increased to 1000/250 Kbps (600/250), 2500/600 (2000/400) and 4500/600 (3000/500), respectively. The new ADSL2+ products offer downstream bandwidths of 10, 15 or 20 Mbps.

 

Both the increased speed on existing products and the ADSL2+ launch contribute to further strengthen NextGenTel's high speed/high performance profile, and NextGenTel's products now offer a notably better price/performance ratio than that of key competitor's products. We would not be surprised, however, to see competitors responding in order to close some of the price/performance gap.

 

At the same time both today's measures prepare NextGenTel's customers for its launch of IPTV, which is planned for 4Q 05. The IPTV product will probably support longer term ARPU both indirectly by increasing the demand for high bandwidth xDSL products and directly through the monthly fee for the service. We have based our long-term forecasts for NextGenTel on content accounting for 11% of total ARPU in 2008.

 

Conclusion:

Today's revamp of NextGenTel's product portfolio further strengthens the competitiveness of the company's products and should contribute to a good 2H in terms of subscriber growth. The bandwidth increases would probably have a slightly dilutive effect on access ARPU, as increased speeds likely will lead to a larger share of new customers on low-end products, but at the same time they open up for an augmented importance of video and TV, the No. 3 in triple play.

[Zoonic]

- F I R S T L O O K -

 

Title: Norwegian broadband in play

 

 

Company: NextGenTel

 

Recommendation: Buy

 

Share price: NOK 54.00

 

Target: Under revision

 

 

Ventelo, a Scandinavian telecom operator with approx. NOK 2 bn in revenues and 75k business subscribers, today announces that the company controls 17.89m shares (51.4%) of Catch Communications ASA and that the company plans to launch a voluntary offer of NOK 29 per share for the remaining shares. With control of 51.4% of the shares, we believe there is a good chance that Ventelo's bid will succeed.

 

 

 

The NOK 29 offer for CATCH implies an EV of 1.06 bn and corresponds to 11.2x our estimated 2005 EBITDA (adj. for restructuring charges), 8.7x our projected 2006 EBITDA, and an EV/Customer of NOK 21,900 (based on July subscriber figures of 51k lines). Applied on NextGenTel, these EV/EBITDA multiples imply a value per share of some NOK 60-64, while the EV/Customer of NOK 21,900 implies NOK 95 per NEXT share. As a reference, NextGenTel currently trades at an EV/Customer of NOK 12,600, while Telenor paid NOK 15,800 and 16,800 per customer for Bredbandsbolaget and Cybercity, respectively.

 

Conclusion:

 

The interest in the Norwegian broadband market has been anticipated for long. With a somewhat surprising bidder for Catch in Ventelo, and a good probability of succeeding with the bid, we doubt that the Nordic majors, TeliaSonera, Tele2 and TDC will dare to sit on the fence and wait as concerns NextGenTel. All these three operators have a clear rationale for buying into Norwegian broadband through the No. 2 operator NextGenTel, and as at least TeliaSonera and Tele2 would be able to reap considerable synergies from a combination with NextGenTel, we believe in a steep premium potential and continue to recommend to buy NEXT.

[Zoonic]

Catch i spill, Next neste?

 

Catch er satt i spill som vi ventet etter fredagens transaksjon, og det privateide selskapet Ventelo kontrollerer nå 51,4% av aksjene og har lagt inn bud på 29 kr pr aksje, som tilsvarer en EV på 1,1 mrd kr. Vi tror det er sannsynlig at budet vil gå gjennom og at denne transaksjonen vil trigge aktivitet også med tanke på NextGenTel.

Denne prisingen tilsvarer 60-64 kr i Next og vi mener det er ytterligere oppside når det gjelder skala og vekst i Next kontra Catch, mens det i tillegg er betydelige synergier for nordiske aktører i å kjøpe Next. Vårt estimat er at Tele2 vil kunne dra ut synergier priset opp i området 13-30 kr i en Next overtakelse.

 

Vi minner igjen om at de viktigste potensielle kjøperne av NEXT er etter vår vurdering TDC, Tele2 og TeliaSonera. Alle har operasjonelle og strategiske interesser i det norske markedet og muligheten til å etablere mobiltelefoni på IP- plattformen til Next, samt at Wimax lisensene syntes interessante i tillegg til de normale vurderingene. Vi ser synergipotensial for et sted mellom 10 kr og 30 kr pr NEXT-aksje avhengig av kjøper.

Prisingen av de siste transaksjonene er i en relativt vid range fra 50kr til 70 kr for Next, men det at det er tre aktører som vil være i stand til å oppnå betydelige samordningsgevinster gjør det sannsynlig at man i en eventuell transaksjon vil måtte betale en heftig premie.

 

first06/09/05

[Zoonic]

NEXT; sterk oppkjøpskandidat

 

IP telefoni får et stadig sterkere fotfeste i det norske markedet. Vi tar høyde for dette i våre inntjeningsestimater for norske telekomoperatører, med en nedgang i det norske fastlinje markedet på ca. 900.000 abonnenter (-40%) fra 2005 til 2010. Samtidig venter vi en økning i bredbåndsmarkedet til 1,35 mill. linjer i 2010 (70% av husholdningene). Videre venter vi at antallet abonnenter på IP telefoni vil stige til 850.000 innen 2010 (nærmere 40% av husholdningene).

 

Vi er av den oppfatning at den negative effekten fra IP telefoni er ikke i tilstrekkelig grad reflektert i 2006 og 2007 konsensusestimater for europeiske operatører. Vi ser en nedside i resultatestimatene for 2006 og 2007 på hhv. 14% og 10%. I lys av dette ser vi en begrenset oppside i den relative prisingen for sektoren i forhold til markedet, som p.t. ligger på hhv. 8% og 3% basert på 2005 og 2006 estimatene.

Med en posisjon som den nest største norske aktøren innen xDSL og IP telefoni, er NextGenTEl særdeles attraktiv og representerer en enestående anledning til å kjøpe vekst innen telekom-markedet.

 

Etter Ventelos oppkjøp av Catch mener vi NEXT er den mest aktuelle oppkjøpskandidaten i dette markedet. Vi opprettholder NEXT som vår mest anbefalte telekomaksje (kjøpsanbefaling) med 15% oppside til vår standalone target på NOK 62. I tilfelle oppkjøp tror vi selskapet kan bli priset opp mot 10x2006 EBITDA estimater, hvilket gir en pris på NOK 75 pr. aksje.

 

first/06/10/05

[BitterMann]

Ikke for å være slem eller noe sånt, men jeg håper hele dette møkkaselskapet går konkurs! Makan til dårlig kundeservice skal du lete lenge etter! Forbannet være NextGentel!

 

 

mvh

 

Meg

[Laphroaig]

NextGenTel kan vise til en pen økning i omsetning og resultat. Her er tallene.

 

 

Artikkel av: Stian Jacobsen (3.11.05 08:45)

 

 

Relaterte artikler Se aksjeticker

- Peter Warrens aksjetips - Fire superaksjer

- Ni aksjetips - NextGenTel melker kundene

- NEXT

 

 

I tredje kvartal 2005 omsatte NextGenTel for 155,3 millioner kroner, mot 117,9 millioner kroner foret år siden. Bredbåndsselskapet fikk et driftsresultat på 9,7 millioner kroner, mot 7,5 millioner kroner året før. Resultat før skatt endte på 6,0 millioner kroner, mot 1,8 millioner kroner i tredje kvartal 2004.

– NextGenTel viser solid organisk vekst, og opprettholder en stabil markedsandel også i tredje kvartal. Vi har med dette kvartalet styrket selskapets posisjon som den klare nummer to målt i antall linjer i det norske markedet, sier Olav Stokke, adm. direktør i NextGenTel.

 

Egenkapitalandelen var på 43,9 prosent ved utgangen av tredje kvartal, og selskapet hadde ved utgangen av kvartalet en kontantbeholdning på 154,4 millioner kroner.