OCR - Ocean Rig

[Hoff@]

Ocean Rig-løft

Ocean Rig rapporterer om høyere inntekter og et bedre resultat enn i fjor.

 

Artikkel av: Øystein Byberg (2.5.05 08:38)

 

 

 

- OCR

 

Ocean Rig melder om et nettoresultat før skatt på minus 3,3 millioner dollar i første kvartal i år, mot minus 12,1 millioner dollar i samme periode året før. Driftsresultatet endte på 5,2 millioner dollar, sammenlignet med minus 0,3 millioner dollar året før. Drifstinntektene økte fra 23,5 millioner dollar i første kvartal 2004 til 45,8 millioner dollar i 2005

[blink]

Ocean Rig taper tross hett riggmarked

Av dn.no | TDN Finans

 

Riggselskapet Ocean Rig klarer ikke å tjene penger til tross for de høyeste riggratene på mange år.

 

Ocean Rig fikk et drifteresultat på 5,2 millioner dollar i første kvartal 2005, mot et resultat på minus 0,3 millioner dollar i samme periode i fjor.

 

Det opplyser selskapet i en børsmelding mandag.

 

Resultatet før skatt ble minus 3,3 millioner dollar, mot minus 12,1 millioner dollar på samme tid ifjor.

 

Driftsinntektene utgjorde 45,8 millioner kroner, mens nettotapet ble på minus 4,1 millioner dollar.

[Pirelli]

Ocean Rig refinansierer

 

DnB NOR har tilbudt rederiet Ocean Rig et førsteprioritets banklån på 380 millioner dollar. Det skal erstatte to amerikanske obligasjonslån på til sammen 350 millioner dollar, skriver DN.

 

------------------

[Kane]

Statoil får bore i Barentshavet igjen

Av Espen Bjerke

 

Ocean Rigs borerigg "Eirik Raude" får i dag tillatelse til å starte opp igjen boringen for Statoil i Barentshavet etter tre ukers borestans.

 

Ocean Rig og Statoil får lov til å gjenoppta boringen i Barentshavet. Det er klart etter at Statens Forurensingstilsyn (SFT) og Petroleumstilsynet (Ptil) nå er ferdig med sin gransking av utslippet av 1600 liter hydraulikkolje i Barentshavet for tre uker siden.

 

dn.no får opplyst fra en sentral kilde at myndighetene nå opphever "Eirik Raudes" boreforbud i Barentshavet. Samtidig er det klart at operatøren Statoil og riggeier Ocean Rig må oppfylle myndighetenes pålegg.

 

Pressemelding med myndighetenes beslutning og sluttrapporten offentliggjøres klokken 11.30.

 

Ocean Rig måtte stoppe boringen etter at "Eirik Raude" for tredje gang på kort tid slapp ut kjemikalier under boringen. På forhånd hadde Statoil og de andre oljeselskapene lovet at boringene skulle gjennomføres med null utslipp.

 

 

http://www.dn.no/forsiden/energi/article501007.ece

[blink]

OCR sitt 1.kv. 05

 

...........................01.kv.05...................Fordelt pr rigg pr døgn

Omsetning............45,8 mill $.....................254 444 $

Driftskostnader......26,5 mill $.....................147 222 $

Avskriving.............14,1 mill $.......................78 333 $

 

Finansinntekt........+ 0,2 mill $.......................1 111 $

Valutainntekt.........+ 7,0 mill $.....................38 888 $

Rentekostnader.....( 15,7 ) mill $...................87 222 $

 

Resultat før skatt....( 3,3 ) mill $...................( 18 333 ) $

Skatt......................0,8 mill $.........................4 444 $

Resultat etter skatt..( 4,1 ) mill $..................( 22 777 ) $

 

 

Omsetningen bør alle være godt fornøyd med. Snitt dagrater er meget gode.

Kostnadene er skremmende høye. Både driftskostnader og rentekostnadene overrasker negativt.

Valutainntektene hjelper godt. ( Men "slike inntekter og / eller tap bør en i grunnen ikke hensynta. Det er ikke reelle penger men oftest en omskriving av verdi-tap/inntekt på gjeld grunnet valutasvingninger. Neste kvartal kan det svinge motsatt uten at det påvirker selskapets situasjon.)

Tapet på bunnlinja er oppsiktsvekkende dårlig av selskapet.

Med den gode omsetningen som selskapet oppnådde så er det urovekkende at alt "renner ut igjen" på kostnadsida.

Ekstra ille blir det når en ser at valutainntekter har "subsidiert" regnskapet med hele 7 mill $ ( tilsvarende 38 888 pr døgn pr rigg )

 

Resultatet viser at hver rigg måtte hatt ca 60 000 $ i høyere dagrate for å kunne bragt regnskapet til et NULL resultat, når en ser bort i fra valutainntektene ( som kan svinge motsatt i neste kvartal ).

[Hoff@]

"Eirik Raude" borer videre

Statoil fikk tillatelse til ytterligere leteboring.

 

Artikkel av: NTB (10.5.05 14:58)

 

 

 

Relaterte artikler

- "Eirik Raude" får bore - Rekordresultat fra Statoil

 

 

Statoil har fått tillatelse til leteboring etter olje og gass på blokk 6302/6 med den flyttbare innretningen «Eirik Raude».

 

Brønn 6302/6 er en dypvannsbrønn med et vanndyp på 1.262 meter, og vil bli boret som en vertikal letebrønn.

 

Brønnen tilhører utvinningstillatelse 251 og ligger omtrent 250 kilometer vest for Kristiansund. Avstanden til Ormen Lange er 120 km. (©NTB)

[Hoff@]

Ocean Rig nyter verdens høyeste dagrate

 

 

eirik_raude_LARGE.jpgDet Sandnes-baserte riggeierselskapet Ocean Rig har for tiden verdens høyeste dagrate på sin halvt nedsenkbare Leiv Eiriksson, som er på kontrakt i Afrika.

 

Hele US $287 000 betaler Total for Leiv Eiriksson per dag. Dette er ifølge administrerende direktør Geir Aune den høyeste dagraten til dags dato. Som om ikke det er nok, har Total en opsjon på fortsatt leieforhold når den eksisterende kontrakten går ut i slutten av 2005, men til en betraktelig høyere dagrate.

 

 

 

-Dersom denne opsjonen på ytterligere ett år blir brukt, er dagraten justert opp til $370 000, sier Aune til Offshore.no.

 

 

 

Da dagraten ble kjent, het det i en rapport fra Morgan Stanley at ”the market liftet an eyebrow in amazement”.

 

 

 

-Markedet for denne type rigger har aldri vært så hett som det er nå, sier Aune.

 

 

 

For mer detaljer og fullt intervju med Geir Aune, se utg. II av Offshore & Energi som kommer ut primo juni.

 

Selskapets andre rigg, Eirik Raude, som opererer på norsk sokkel for tiden, vil kanskje gå til utlandet neste år, men ifølge Aune er det også i forhandlinger med Statoil, for fortsatt arbeid på norsk sokkel.

 

 

 

-De ekstremt høye dagratene kan til dels føres tilbake til oljeselskapenes strategi, som har vært for kortsiktig. De har posisjonert seg for fallende oljepriser, og ikke vært forutseende nok til å sikre seg rigger, sier Aune, som også benytter anledningen til å kritisere norske regler han mener ikke har noe med sikkerhet å gjøre, men som gjør det vanskelig å flytte utenlandske rigger til norsk sokkel:

 

 

 

-Eirik Raude var godkjent for boring utenfor kysten av Canada. Dette er et område som tilsvarer nordområdene i Norge. Allikevel måtte riggen bygges om for titalls millioner før den kunne brukes her til lands, sier Aune.

 

 

 

For fullstendig intervju med Geir Aune, se utgave II av Offshore & Energy som kommer ut primo juni.

[Hoff@]

Jekker opp Ocean Rig?

Ocean Rig-ratingen kan bli oppjustert.

 

 

 

- Ser oppside på 42 prosent

 

- OCR

 

 

 

Ifølge en børsmelding vil Standard & Poor's vurdere å oppjustere Ocean Rigs gjeldsrating. Selskapet er satt til Creditwatch med positive utsikter.

 

Ocean Rig-aksjen faller 1,8 prosent til 38,30 kroner.

[Hoff@]

Andre borebom i Barentshavet

Statoil har nå avsluttet boringen av den omstridte Guovca-brønnen i Barentshavet, og resultatet ble en skuffelse. Dette er den andre skuffelsen på rad fro det som mange håper blir den nye store norske oljeregionen.

 

Ifølge Oljedirektoratet ble det ikke gjort funn av hydrokarboner i brønnen som har fått mye oppmerksomhet i forbindelse med utslippet av 1,6 kubikkmeter hydraulikkolje fra boreriggen Eirik Raude.

 

Hovedmålet med brønnen var å teste et prospekt i sandsteiner av sen trias alder.

 

- De innsamlede dataene bekrefter imidlertid at det er sandstein med reservoarkvalitet til stede i området. Dataene vil nå bli analysert for om mulig å kunne avklare årsaken til manglende hydrokarbonfylling. Boringen ble avsluttet i bergarter av trias alder 1270 m under havnivå. Brønnen vil bli permanent plugget og forlatt, skriver Oljedirektoratet

 

Gir ikke opp håpet

 

Selv om dette prospektet er tørt, endrer ikke dette Oljedirektoratets vurdering om at det fortsatt kan gjøres funn i Barentshavet, heter det i meldingen.

 

Heller ikke Statoil firer på sin tro på olje- og gass i Barentshavet til tross for av det er den andre tørre brønnen av to mulige boret i området hittil i år. Det var Hydro som var operatør da Ocean Rigs Eirk Raude-rigg boret på Oblix-prospektet tidligere i år.

 

– Selv om Guovca ikke påviste olje eller gass, har vi fortsatt en stor forventning til Barentshavet, og vi har stor tro på potensialet for nye funn i nord, sier letedirektør for norsk sokkel Tim Dodson.

 

Nå gjenstår det ytterligere to lodd som skal «trekkes» i Barentshavet i år. Først ut er Statoils Uranus-prospektet som påbegynnes i høst. Eirik Raude skal senere i år bore en brønn på Goliat-funnet for Eni. Spesielt sistnevnte knyttes det store forhåpninger til.

 

Fortsatt står det mange muligheter igjen til å gjøre funn i dette store nordlige havområdet. Disse mulighetene vil være viktige for oss i den videre utviklingen av Snøhvit-anleggene og for den kommende 19. konsesjonsrunden, sier Dodson.

 

Det er Statoil som er operatør for lisensen 233 og Guovca med en eierandel på 50 prosent. Hydro eier 35 prosent og Eni Norge de resterende 15 prosentene.

[Hoff@]

Skuffende resultater fra Barents-boring

 

 

eirik_raude_LARGE.jpgDet ble ingen funn når Statoil og Eirik Raude boret Guovca brønnen i Barentshavet. Men Oljedirektoratet (OD) og Statoil tror fortsatt at det kan gjøres funn i høyrisiko-området.

 

 

 

OD melder i dag at Statoil har avsluttet boringen av undersøkelsesbrønn 7131/4-1, også kalt Guova. Direktoratet melder at det ikke ble påvist hydrokarboner, men de innsamlede dataene viste det er sandstein med reservoarkvalitet til stede i området. - Dataene vil nå bli analysert for om mulig å kunne avklare årsaken til manglende hydrokarbonfylling, heter det i en melding fra OD.

 

 

 

På tross av de skuffende resultatene tror Statoil og OD at det fortsatt kan gjøres funn i Barentshavet.

 

 

 

– Selv om Guovca ikke påviste olje eller gass, har vi fortsatt en stor forventning til Barentshavet, og vi har stor tro på potensialet for nye funn i nord, sier letedirektør for norsk sokkel Tim Dodson.

 

 

 

Eirik Raude skal nå til Norskehavet for å bore Tulipan-prospektet for Statoil før den flyttes til Barentshavet for å bore en letebrønn i det Statoil-opererte Uranus-prospektet i høst. Riggen skal også bore en brønn på Goliat-funnet for Eni.

 

Statoil vil nå gå igjennom erfaringene fra Guovca og den Hydro-opererte Obelix brønnen og ta denne kunnskapene med videre i arbeidet i Barentshavet.

 

 

 

- Fortsatt står det mange muligheter igjen til å gjøre funn i dette store nordlige havområdet. Disse mulighetene vil være viktige for oss i den videre utviklingen av Snøhvit-anleggene og for den kommende 19. konsesjonsrunden, sier Dodson.

 

 

 

Guovca er den andre av i alt fire letebrønner som er planlagt boret i Barentshavet i år.

[Hoff@]

OCR - TENDER PROCESS INITIATED

 

Ocean Rig has initiated a process to conditionally prepay

the outstanding USD 225 million notes (bonds) and the USD

125 million loans, in connection with the refinancing of

the company`s debt.

 

Stavanger, Norway

 

Ocean Rig ASA announces that its wholly owned subsidiary,

Ocean Rig Norway AS is commencing a conditional cash tender

offer for the outstanding $225,000,000 amount of 10¼% bonds

and for the outstanding $125,000,000 amount of floating

rate loans, in connection with the intended refinancing of

outstanding debt announced on April 26, 2005.

 

Further details of the cash tender for the publicly traded

10 ¼% bonds are attached hereto.

 

Ocean Rig owns and operates two of the world`s largest and

most modern drilling rigs, built for ultra deep waters and

extreme weather conditions. The units are currently

operating offshore Angola and Norway.

 

 

NOTE: This press release contains forward-looking

statements (within the meaning of Section 27A of the United

States Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E

of the United States Securities Exchange Act of 1934, as

amended) which reflect the Company`s current views with

respect to certain future events and financial performance.

Actual events or results may differ materially from those

projected or implied in such forward-looking statements.

The following important factors, among other, could cause

actual results to differ materially from those projected or

implied in any forward-looking statements: (i) the limited

operations and operating history of the Company; (ii) the

failure of the Bingo 9000 design to perform satisfactorily

or the Company`s failure to adequately protect the

proprietary nature of the Bingo 9000 design; (iii) the

Company`s significant leverage or inability to generate

sufficient cash-flow to meet its debt service requirements;

(iv) the Company`s inability to meet any future capital

requirements; (v) the Company`s inability to respond to

technological changes; (vi) the impact of changed

conditions in the oil and gas industry; (vii) the

occurrence of any accidents involving the Company or its

assets; (viii) changes in governmental regulations,

particularly with respect to environmental matters; (ix)

increased competition or the entry of new competitors into

the Company`s markets; and (x) unforeseen occurrences in

any of the areas in which the Company may conduct its

operations, such as war, expropriation, nationalization,

renegotiation or nullification of existing licenses or

treaties, taxation and resource development policies,

foreign exchange restrictions, changing political

conditions and other risks relating to foreign governmental

sovereignty over certain areas in which the Company will

conduct operations. Due to such uncertainties and risks,

investors are cautioned not to place undue reliance upon

such forward-looking statements. Reference should be made

to the Company`s filings with the United States Securities

and Exchange Commission.

 

 

For further information, please contact Geir Aune,

Executive Chairman, or Interim Managing Director/Senior

Vice President Finance, Christian Mowinckel, tel: +47 51

96 90 00.

[Hoff@]

OCR(NY):TILBYR INNFRIELSE AV LÅN PÅ USD 350M IFM. REFINANSIERING

 

(Presiserer ingress, legger til tredje avsnitt)

 

Oslo (TDN Finans): Ocean Rig tilbyr å tilbakebetale utestående 10,25

prosent-obligasjoner på 225 millioner dollar og en obligasjon med flytende

rente på 125 millioner dollar i forbindelse med selskapets refinansiering.

 

Det opplyses i en børsmelding torsdag.

 

Dagens Næringsliv skrev i slutten av april at DnB Nor hadde tilbudt Ocean

Rig et førsteprioritetslån på 380 millioner dollar som et ledd i den

planlagte refinansieringen av selskapet.

--

[blink]

Hoffa

 

Hva er din mening om denne form for "refinansiering" ????

 

Slik jeg oppfatter dette så er dette gavepakke til obligasjonseierene på aksjonærenes bekostning.

 

Ett av "potensialene" som lå i en OCR-investering, var nettopp at mye gjeld kunne "konverteres bort" til skyhøye konverteringskurser.

Store deler av obligasjonsgjelda skulle forfalle til betaling allerede i år. Når selskapet ikke har midler til å tilbakebetale, så ville konvertering vært en ordinær løsning.

 

Men nå ordner OCR med nye lån og utbetaler oblig.eierene.

 

Bad news for ocr-aksjonærene slik jeg tolker dette.

 

( men det overrasker ikke, jeg har anskueliggjordt tidligere at det er dette som er "tilbakebetalinga" fra ledelsen/styret for den gullkantede opsjonspakken de fikk tildelt av "disse oblig.eierene" )

[Hoff@]

BLINK!

 

Her snur du ting på hode som vanlig, og dette har du holdt på med siden OCR lå på 16 kroner!!!

 

Grunnen til at obligasjonseierne får dette tilbudet er at ledelsen i OCR ikke er villig til å vanne ut kursen i selskapet.

Og det sier litt om hvor stor tro ledelsen har på OCR fremover at det gir dette tilbudet. Nå sitter jeg ikke i OCR, men i SIN, og jeg er sjeleglad for at SIN ikke solgte aksjene for ett år siden. Som kjent har kursen steget meget mye på ett år, og følgelig er SIN posten verdt mye mer.

[blink]

Hoffa

 

Hvis du setter opp en oppstilling på alle oblig.lånene med konverteringskurser, så vil du se at alle oblig.lån som ble tatt opp før gammel kurs fallt under 3-4 kroner har konverteringskurser som ligger på flere hundre kroner ( målt mot dagens kurs ).

Sjølsagt vil ikke aksjen oppleve noen utvanningseffekt om slik gjeld slettes mot aksjer med så høye konverteringskurser.

Tverrt i mot.

[Hoff@]

To aksjetips

CAR vurderer Eastern Drilling i forhold til Ocean Rig.

 

Artikkel av: Øystein Byberg (23.5.05 12:04)

 

 

 

Relaterte artikler Se aksjeticker

- - Sinnsyk riggboom - Upopulært riggprosjekt

 

- OCR

 

Eastern Drilling skal hente inn 275 millioner dollar for å finansiere sitt riggprosjektet til 550 millioner dollar. Selskapet har sikret seg et lån på 275 millioner dollar, hvilket betyr at selskapet ønsker å stille med 50 prosent i egenkapital.

 

CAR mener det foreligger en byggerisiko med hensyn til størrelsen på prosjektet, samt kostnadsoverskridelser og forsinkelser.

 

Ocean Rig eier to av de mest moderne og avanserte 5. generasjons dypsvannsriggene i verden som er bygd i 2001 og 2002. Ifølge CAR gir Dagens Ocean Rig-kurs på 37,10 kronerr en implisitt verdi på 330 millioner dollar per rigg justert for en inntjening på 350.000 per rigg i 2006 og 2007.

 

Investorene må betale 550 millioner dollar totalt for Eastern Drilling-riggen, som CAR mener kun kan forsvare en høyere pris (rundt 25 prosent) enn Ocean Rigs enheter da den er ny og mer avansert.

 

- Justert for dette er Ocean Rigs rigger forsatt 110 millione5r dollar rimeligere per enhet, noe som tilsvarer en rabatt på 25 prosent sammenlignet med Eastern Drilling, fastslås det.

 

- Ocean Rig fremstår som billigere og gir bedre Risk/Reward med sin løpende inntjening og fremførbare underskudd på én milliard kroner. Prisingen av Eastern Drilling lagt til grunn gir en implisitt Ocean Rig kurs på 51 kroner. Vi tror utnyttelsen for dypvannsrigger vil fortsatt stige og presse rater samt annenhåndsverdier for rigger oppover, skriver analyseselskapet i dag.

 

CAR gjentar sin kjøpsanbefaling på Ocean Rig med et 12 måneders kursmål på 52 kroner.

[Hoff@]

Widvey stadfester mer leteareal i Barents Sea

 

 

Barents Blocks WEB.jpgOlje- og Energiminister Thorhild Widvey stadfestet i dag at hun vil gjøre ytterligere letearealer i Barentshavet tilgjengelig i den 19. konsesjonsrunden. I en tale til deltakerne på den årlige europeiske gasskonferansen som avholdes i Oslo bekreftet hun at den norske delen av Barentshavet er reåpnet for petroleumsaktivitet.

 

 

 

I nomineringsrunden forut for den 19. konsesjonsrunden var interessen for letearealer i Barentshavet stor, og Widvey la til at hun har stor tro på potensialet i Barentshavet. I følge et røft anslag over uoppdagete ressurser på norsk sokkel kan det finnes mer enn 6 milliarder fat i den norske delen av Barentshavet, når man ikke tar med ressursene i de nordligste eller de omstridte områdene.

 

 

 

Widvey sa også at Barentshavet er den delen av den norske kontinentalsokkelen hvor det er høyest sannsynlighet for å gjøre nye, store funn. Avslutningsvis pekte minsteren på regjeringen nå jobber for å åpne for ytterligere utvikling av Barentshavet slik at det skal bli et bærekraftig petroleumsområde.

[Hoff@]

Statoil har startet boringen på Tulipan

 

 

eirik_raude_LARGE.jpgStatoil skal gjøre et nytt forsøk i Mørebassenget og har startet boringen av den første letebrønnen på Tulipan-prospektet. Boringen blir utført av riggen Eirik Raude.

 

 

 

Tulipan ligger på et vanndyp på 1250 meter i blokk 6302/6 vest for Ormen Lange-feltet på. Brønnen skal bores til en total dybde på i overkant av 3000 meter under havbunnen.

 

 

 

– Det er hittil bare boret 10 letebrønner i dypvannsområdet utenfor norskekysten. Området er således lite utforsket, sier letesjef for Norskehavet Knut Chr. Grindstad.

 

 

 

Boringen er beregnet å vare to til tre måneder. Statoil planlegger å bore ytterligere to letebrønner i dette området i år.

[Kane]

Ocean Rig kan sette ny raterekord

 

Av dn.no

 

Boreselskapet Ocean Rig er i ferd med å sette en ny raterekord i det brennhete markedet for leteboring etter olje og gass.

 

Den halvt nedsenkbare riggen "Eirik Raude"ligger an til å oppnå en dagrate på vel 400.000 dollar, skriver Dagens Næringsliv.

 

Etter hva DN forstår, konkurrerer flere oljeselskaper nå om å sikre seg dypvannsriggen, som er utstyrt for å kunne bore i ekstra værharde strøk.

 

Få med "Eirik Raude"s egenskaper

Det er svært få rigger med "Eirik Raude"s utrustning og boreegenskaper tilgjengelige i markedet. Dermed er det langt på vei boreentreprenøren, det vil si Ocean Rig, som fastsetter prisen.

 

Og den passerer trolig 400.000 dollar (2,55 millioner kroner) per dag for en to til tre års kontrakt med påbegynnelse etter at riggen har gjort seg ferdig med det igangværende boreprogrammet for Statoil og Hydro. I dag tjener riggen cirka 250.000 dollar dagen.

 

– Det er et stramt riggmarked. I realiteten er kapasiteten nå i ferd med å bli utsolgt for neste år, og også for 2007 begynner det å bli veldig få borefartøyer som er tilgjengelige. Det sier riggmegler Knut Frøystad i meglerfirmaet Fearnley Offshore til DN.

 

http://www.dn.no/forsiden/energi/article522629.ece

 

 

 

Rykter om dette som løftet OCR 60 øre i sluttauksjonen i går?

[blink]

Foreløpig er dette rene spekulasjoner som er plantet av en analytiker.

 

Legger merke til at de 2 meglerhusene som "er kjøpt og betalt" av OCR, PA og HQF benyttet anledningen til å kvitte seg med nesten 300 000 OCR-aksjer i dag.

 

Er det emisjon på gang ???

[Hoff@]

Anbefaler rigg-aksje

Det er utløst kjøpssignal i Ocean Rig-aksjen. - Kjøp, sier sjefanalytiker.

 

 

 

 

 

Ocean Rig-aksjen er i en én år lang stigende trend, noe som ifølge sjefanalytiker Oddbjørn Windstad i Christiania Securities indikerer at den er inne i en lengre periode med positiv utvikling.

 

Aksjen brøt i går motstanden på 43 kroner, og utløste dermed et kjøpssignal. Dermed vil aksjen trolig også stige på kort sikt, tror sjefanalytikeren.

 

Meglerhuset endrer sin Ocean Rig-anbefaling fra hold til kjøp. Kursmål og stop loss settes til henholdsvis 50 og 42,80 kroner.

 

Ocean Rig er sist omsatt for 45,20 kroner, opp 0,9 prosent.

[blink]

PA og HQF lettet seg i dag med 1/2 mill OCR-aksjer.

 

Hva skjer ?

 

( det synes ikke helt tilfeldig med gårsdagens fantasi-rater )

[Pirelli]

Blink, selskapet har annonsert at gjelden, eller selskapet om du vil, skal refinansieres. Som en del av dette kommer det helt sikkert en emisjon, og det er markedet fullstendig klar over. Riggene til OCR vil være gull verdt i mange år fremover, og vil nok gi selskapet en ny vår resultatmessig - etter refinansieringen.

 

Jeg leste tilbake på OCR topic'ene på ST og fikk med meg mye av din dekning av selskapet. Det er lett å si nå i ettertid at den har vært unyansert og ensidig negativ, og aksjen har gått mer enn 100% på ett år. Men det er alltid bra å få frem flere sider av ett selskap, så stå på videre :)

 

[blink]

Pirelli

 

Det er helt innlysende riktig at jeg har forventet en vesentllig dårligere kursutvikling for OCR, enn den faktisk har blitt.

 

Det skyldes at jeg har lagt for mye vekt for selskapets evne til å tjene penger og ikke hensyntatt markedets evne til å la seg forføre av framtidsfantasier.

 

Første gang jeg befattet meg med OCR var da kursen var over 60 kroner ( tilsvarende over 600 etter resplitten som ble gjennomført i fjor vinter ). Jeg var aksjonær ei uke eller 2 og tapte 1 krone eller 2 pr aksje. Men jeg var raskt ut da kursen utviklet seg motsatt av forventet.

Men det pirret min nyskjerrighet for selskapet, og jeg begynnte å "studere" gjeldsnivå og inntjeningsevne.

Kursen fallt jevt nedover etter min korte aksjonær-periode.

Jo mer jeg leste av meldinger og selskapsinfo, desto mer mente jeg å forstå av den faktiske kursnedgangen.

Jeg begynnte å skrive aktivt da OCR-kursen var ca 15 ( tilsvarende 150 etter resplitt ) og var den gang gansk entydig negativ både til selskapet overlevelseevne og framtidig kursutvikling.

Kursen fallt helt til 55 øre ( tilsvarende kr 5,50 etter resplitt. )

 

Den gang mente jeg at selskapet ville bestå av 1,5 milliarder aksjer og kursen havne helt ned på 45 øre innen selskapet hadde konvertert nok gjeld til å kunne bli levedyktig.

Etter resplitt vil det antall aksjer tilsvare 150 mill. I dag består OCR av ca 90 mill aksjer.

 

Jeg er fortsatt spennt på hvor mange aksjer selskapet vil bestå av innen refinansiering er gjennomført. Og ser ikke bort i fra at 150 mill aksjer kan bli en fulltreffer innen året.

 

Når det gjelder selskapets evne til å tjene penger, så har faktisk resultatetne blitt dårligere enn jeg noen gang har trodd.

Jeg hadde forvente at OCR skulle klare å levere null-resultat med et snitt ratenivå på ca 225 000 $ og full beskeftigelse for begge riggene.

1.kv. 05 viser at riggene måtte tjent ca 275000 $ pr rigg i snitt pr døgn for å levere et nullresultat.

Det er håpløst dårlig.

 

Det som ellers har frustrert meg med OCR, er alle krumspring og finansakrobatikk som gjennomføres for å redde obligasjonseiere ut av selskapet.

Aksjonærenes tålmodighet er beundringsverdig.

Men de har intet valg.

Oblig.eierene er også hovedaksjonærer og besitter flertall i generalforsamling. Det var også dem som presset i gjennom å spandere 15 % av hele selskapet til ledelsen og styre i form av aksjeopsjoner.

 

Et annet moment som kjennetegner selskapet og dets leder Aune, er den aktive haussinga som bedrives.

I fjor vinter var det stor optimisme til OCR sin eierandel i Weymouth-brønnen. Bakgrunnen for medeier-andelen var ganske enkelt at EnCana måtte ha flere partnere for å ville realisere prosjektet og OCR måtte ha oppdrag.

Aune ga inntrykk av at dette kunne bli en gull-gruve for selskapet. Investor-markedet eglet hverandre opp til å tro at Weymouth skulle bli redningen for OCR. Kursen steg fra 5,50 til over 20 kroner basert på disse fantasiene.

Aune visste helt sikkert hva som var realitetene på Weymouth og burde hellt litt kaldt vann på den opphetede situasjonen. Men han valgte å helle bensin på bålet slik at kursen steg ytterligere.

Weymouth var tørr og OCR tapte mange hundre millioner på prosjektet.

Tapet ble finansiert med emisjon i forkant av Weymouth og låneopptak som ble konvertert til aksjer ( kurs kr 19 ) i etterkant av Weymouth.

[Pirelli]

Faktiske forhold (fra Q105 rapporten):

 

Riggene's bokførte verdi: $982,3 millioner

Kontanter og fordringer: $77,9 millioner

Totalt: $1.060 millioner

 

Total gjeld: $631 millioner

 

Differanse mellom eiendeler og gjeld= $429 millioner (NOK 2.767 millioner med dollarkurs 6,45).

 

Market Cap: NOK 3.682 millioner

 

------------------------------------------------------

Dersom begge riggene blir fikset på dagrater rundt $350' pr. dag vil det gi Ocean Rig $255 millioner pr. år. Annualiserte Q105 driftsutgifter/avskrivninger summerer seg til $162 millioner. Dette kan altså noe forenklet gi OCR ett driftsresultat på $93 millioner. Økes dagraten til $400' pr. dag blir inntektene $292 millioner og driftsresultatet $130 millioner.

 

Men så var det finans da.

------------------------------------------------------

 

Jeg hørte om nybyggpriser på $600 millioner for rigger tilsvarende OCR's og da har man jo en veldig lang og risikofyllt byggetid. Er OCR's prising spekulasjon på at riggene eller selskapet selges?