EME - hva nå

[trend]

Laphroaig,

 

Teknisk

Det er vel mye som tyder på at trenden nå er brutt og vi kan se fremover til hyggeligere tider:

- Motstand på rund 4 nivået er brutt på hyggelig volum

- Brudd av 40 glidende snitt

- Den negative trenden som startet i mars ser fullendt med 2 topper og 3 bunner - et klassisk trend.

- Vil sannsynligvis teste neste motstand ved 4,35-4,40 nivået.

 

Dette har vært signalisert i chartet en stund:

- RSI har divergert mot fallende trend

- Volum korresponderer positivt med topper og bunner

- Brudd på støtten på 4 har ikke vært på veldig høyt nivå

 

Noe fundamentale betrakninger

Noe for det fundamentale:

- EME presenterer Q3 20.okt. og har ikke kommet med noen PW. Q3 er det svakeste kvartalet og er således spennende.

- Emisjonsspøkelset har trykket aksjen ned siden Q2 der Danmark stod for en negative overraskelse. Det ble sagt at dette var en engangforetelse uten nærmere forklaring. Ettersom det nå har gått ut av Q3 og det ikke er gjort noe emisjon kan det tyde på at CF er tilfredstillende ift kontantposisjon.

- Markedene til EME er i bedring, men ikke spreke. Har forhørt meg litt og det sies at kontrakter kommer og blir raskere avgjort enn tidligere. MEN, det virker ikke som om det ansettes noen og det tyder på at det ikke er noen eksplosjon. Når det gjelder outsourcings markedet konkurrer EME mot Telecomputing. EME har ikke presentert mange nye avtaler siden Q2 og det ble lovet under Q2 presentasjonen. Telecomputing har riktignok meldt om noen få og det kan tyde på at de har kapret noen kontrakter i konkurranse med EME.

 

Et positivt resultat fra EME vil være en real trigger og første gang jeg kan huske siden 2000 eller noe sånt. Markedet har indiskontert emisjon og forventer et svakt resultat i Q3.

 

Ser man videre på hvem som har drevet oppgangen siden bunnen, er det det store meglerne (FS, ASC og ESO). Det kan tyde på to ting. Først kan det være at de har positive signaler fra markedet som jeg har referert til ovenfor. Eller det kan være at de posisjonerer seg for et oppdrag (emisjon) og vil vise til placingpower.

 

Dette er ikke tenkt som noen fyldiggjørende fundamental analyse men noen innspill. Noen med mer info?

[trend]

Noen som tør satse på et positivt resultat i Ementor? Kan være som å spille lotto, liten sannsynlighet men gevinsten er stor.

 

Odin Securities, noen som kjenner til de?

 

Fremtiden til Ementor    

 

Tallknuserne i Odin Securities vurderer risikoelementet i Ementor-aksjen.  

 

Artikkel av: Stian Jacobsen (5.10.04 16:38)

 

I dagens rapport fra Odin Securities ser analytikerne nærmere på Ementor-aksjen.  

– Resultatet kommer 20. oktober. Det er ventet rundt 900 millioner i salg og et lite overskudd for tredje kvartal. Vi har sett en bedring på bunnlinjen over en god stund. Risiko for store fall synes lav, skriver Odin Securities.

[trend]

Anbefaler fire aksjer

 

Orion Analyse har funnet fire god aksjer på Oslo Børs.

 

 

Artikkel av: Stian Jacobsen (12.10.04 13:46)

 

 

I dagens rapport fra Orion Analyse ønsker analytikeren å trekke frem følgende investeringsmuligheter på Oslo Børs:

 

Tandberg Television. Benytt eventuell svakhet til å akkumulere.

Ementor. Et spill på marginer.

Otrum. Etterspørselen kommer.

CorrOcean. Etterspørselen kommer

 

 

Orion og Stig Myrseth har tidligere vist at han har sett teft. Får han rett igjen.

 

Skal lete etter konsensus for resultat. Det bør snart finnes.

[Laphroaig]

[trend]

Den trenden er ikke pen så leng du ikke er short.

Men som Investtech skriver er det ikke enbart negative og de har endret anbefaling fra forrige uke som forventet basert på hva som er skrevet nedenfor.

 

Svak kjøpskandidat (Middels lang sikt) - 11. okt 2004

Ementor har steget opp mot taket i en fallende trendkanal. Videre nedgang indikeres og dagens kursnivå kan være en god utgangskurs. Aksjen tester støtten ved ca 4.00 kr. Dette bør gi en reaksjon opp, mens et brudd ned gjennom 4.00 kr vil utløse et salgssignal. Volumtopper og volumbunner korresponderer godt med topper og bunner i kursen. Dette svekker den fallende trenden og kan være et tidlig signal om et kommende trendbrudd. Aksjen anses samlet sett teknisk svakt positiv på middels lang sikt.

[Pathfinder@]

På grunn av oljemaset har EME gått litt i glemmeboken i det siste. Det er synd for her kan det ligge an til et skikkerlig kursrally neste uke (tallene kommer den 20.10).

Etter min vurdering har markedet fått plenty av signaler om at selskapet er på rett vei:

 

INNSIDEKJØP

Etter 2kv kjøpte både Åge Korsvold og Arne Jensen 100 000 aksjer hver til kurs 4.39 (15.7).

Dette sa Jensen om kjøpet:"– Jeg valgte å kjøpe aksjer etter Q2-presentasjonen. Det hadde jeg ikke gjort hvis utsiktene var dårlige, sier Jensen til iMarkedet".

 

EME-sjefen i Danmark,Claus Thorsgaard Larsen, fulgte opp ved å kjøpe 100 000 aksjer til 4.12 den 13.8.

Danskens kjøp er spesielt interessant siden det var Danmark som overrasket negativt i 2 kvartal, og bidro til å sende kursen ned fra 5.10 til ca 4. Når han kjøper tolker jeg dette som at problemene i Danmark er over.

 

 

POSITIV SØNSTEBY

Den 9 september sa han dette:"Ementor-direktør Steinar Sønsteby sier til Reuters at markedet er bedre enn på mange år.

 

- Vi opplever at markedet er helt okay, kanskje til og med bedre enn okay, sier Sønsteby til Reuters. Han sier at etter flere år med nedgang, så har det nå vært en positiv utvikling det siste året".

 

KONKLUSJONEtter disse signalene er jeg ikke i tvil om at EME leverer ok tall. Mitt tips er at vi kjapt minst skal opp til kursnivået vi hadde før 2 kvartal kom dvs. 5-5.20. Det var jo bare Danmark som ødela og sendte kursen ned. Bortsett fra Danmark var Jensen fornøyd med tallene.

[thomas]

EME ligger i en klart fallende trend, og er på vei nedover i denne trendkanalen akkurat nå. Idag er den enda mer ned, -1,75% så langt.. Den hadde noen dager med pluss for ikke så lenge siden, når Ementor fikk en kontrakt, men nå er den tilbake i gode gamle nedover. Håper jo tallene som kommer på onsdag kan hjelpe litt på da.. Har selv tapt på denne aksjen tidligere.

[trend]

Du har helt rett Thomas i at trenden er jævelig i EME og vi har sett en enorm sektorrotasjon fra teknologi til råvare. Nå som råvarene har falt og spåes videre ned tror jeg vil vil se en retur av sektorrotasjonen.

 

Teknologiselskaper melder til stadig om bedre resultater og jeg tror neste ukes resultatfremleggelse kan bli spennende. Forventningene er sikkert rundt null eller litt minus (Q3 er det dårligste kvartalet for EME). Skulle EME komme litt over er dette en real trigger. I tillegg kan emisjonsspøkelset eliminers (best case) med en hyggelig kontantstrøm.

 

Her her helt enig med Pathfinder og er veldig spendt på neste uke. Oppfordrer interessert til å legg inn info de kommer over.

[Pathfinder@]

SISTE NYTT

 

Fra dagens portrettintervju i Finansavisen med Arne Jensen:

" - når skal Ementor begynne å tjene penger?

- Nå"

Ville en mann som kom med dårlige regnaskapstall svart så klart og enkelt? Selvfølgelig ikke!

 

Videre:

"- og hva skal dere tjene penger på?

-være et outsourcingselskap for offentlig og privat virksomhet.Drifte våre kunders systemer".

 

Det siste er ikke noe nytt for de som følger EME, men det understreker at EME driver med mer enn å selge "bokser". Slik jeg ser det er det den raskt økende outsourcingdelen som gjør EME til en "hot" oppkjøpskandidat. I et marked der mange vil bli store er det klart at EME bør være et fristende "target".

[Pirelli]

Ementor har en market cap på 909 millioner ved dagens aksjekurs. Dette er veldig lavt med tanke på at selskapet er en åpenbar oppkjøpskandidat. Men Ementor vært en kontinuerlig skuffelse i veldig lenge, derfor vil kommende onsdag bli veldig spennende og avgjørende.

 

At Arne er optimist bør jo være ett godt tegn noen dager før resultatfremleggelsen...!

[EngaBhoy]

På den annen side er 909 millioner ganske mye for et selskap som aldri har tjent penger. Den største verdien i Ementor er det framførbare underskuddet. Såvidt jeg har forstått vil denne bli kraftig redusert dersom de nye skattereglene for framførbart underskudd blir effektuert. Dermed blir ikke Ementor en like heit oppkjøpskandidat heller.

[trend]

Engaboy,

 

bare et par presiseringer:

:arrow: Med dagens situasjon er verdien av EME styrt av det fremførbare underskuddet og nødvendigvis avhengig av hvilken skjebne det vil ha ved overgang til IFRS. Mener dette gjelder for goodwill som ikke skal avskrives og ikke vanlig underskudd og da må man jo gå igjennom hvor mye av det fremførbare underskuddet som påvirkes. Tror at myndighetene (regjeringen med Høyre) vil legge til rette for overgangordninger for dette (de har vel fortsatt som ideologi å være kapitaleiernes parti). Skulle EME nå gå med overskudd skal det ikke mye til før den største verdien i EME være eksistende virksomhet (running business) og ikke tidligere (synder) som Orion Analyse viser til (et spill på marginer). I min verden er EME en inntekt case.

:arrow: At EME (MED) aldri har tjent penger blir kanskje litt enkelt. At EME ikke har tjent penger de siste 3-4 årene burde vel være riktigere.

 

Det blir spennende å se hva som skjer ved resultatfremleggelsen som vist lengre nede på tråden.

[Pathfinder@]

trend

 

Det er riktig som du skriver - dette gjelder kun goodwill. Med andre ord vil dette ha mege tbegrenset betydning.

 

Forresten blir det garantert overgangsordninger. Alle blir fornøyde. Bedriftene blir fornøyde fordi de får overgangsordninger. Politikerne blir fornøyde fordi de kan vise til at de gjør noe for ITK-bransjen.

[trend]

Venter fortsatt minus i Ementor

Av TDN Finans

 

Analytikerne venter i gjennomsnitt Ementor vil legge frem et resultat før skatt på minus seks millioner kroner i tredje kvartal når selskapets legger frem resultat onsdag 20. oktober.

 

Det fremgår av estimater TDN Finans har innhentet blant ni norske analytikere.

 

Omsetningen ventes til 875 millioner kroner i tredje kvartal.

 

Av de åtte analytikere som oppgir anbefalinger har fem kjøpsanbefaling, derav to svakt kjøpt. Tre analytikere har nøytral anbefaling. Det er et mer positivt sentiment enn før resultat for andre kvartal, da det blant annet var to salgsanbefalinger på aksjen.

 

Se estimater her

 

Forventningene om et nullresultat medfører positiv cash-flow. Den siste tidsoppgang kan dermed ta inn risiko for emisjon. Vil dermed påpeke at aksjen falt etter Q2 hovedsaklig pga frykt for emisjon. Er resultat som forventet eller bedre kan dette bli hyggelig!!!!

[Snusen]

Fra Imarkedet:

 

Ementor-sjef Arne A. Jensens meddeler nå at han trekker seg samtidig med en elendig bunnlinje. Jensen & Co overrasker ingen med en ny emisjon.

 

http://www.imarkedet.no/index.php?object_i..._object_forside

[trend]

Så kommer EME tilbake med spøkelset bare corpgutta ønsket seg og alle som ikke sitter med aksjer.

 

Den underliggende driften i EME virker som er positiv, men det blir nok noe spørsmål om hva f... som skjer i D. :evil: :twisted: :evil: :twisted: :twisted:

 

Hvorfor skal det alltid ligge noe gammel dritt å ødelegge. Gamle husleie kontrakter fra Avenir burde vel vært tatt for en stund siden og det er synd at dette kommer nå. Implementering av et nytt ERP system er viktig og skal erstatte 40 systemer. Regner med at avsetningen også vil gi noe til implementeringen.

 

Videre er timingen på emisjonen interessant. Sikkert vanskelig å plassere den før Q3 da alle hadde fortstått at det var noe på gang i Q3. Synd at dette må komme samtidig og det store spørsmålet er vel hva de klarer å plasere til, dvs. hvor stor utvanningseffekten blir. Ved 3,- må det utstedes 66,7m aksjer for 200mnok og 50m aksjer ved 4,-. Ettersom underliggende drift er positiv og konkurransesituasjonen bra og problemene er strukturelle/gammel moro, bør vel den ikke gruses totalt. Dette blir spennende...

[A Hauk]

Spår blodig Ementor-aksje

 

Analytiker tror Ementor (minst) skal halveres når handelen tar til igjen.

 

 

Artikkel av: Øystein Byberg (20.10.04 11:52)

 

 

 

 

Analytiker Didrik Kjeldahl i Fondsfinans tror Ementor-aksjen kan bli handlet til mellom 1,50 og to kroner når børspausen oppheves. I går sluttet aksjen på 4,10 kroner.

- I Ementor har man tatt feil og man må nesten begynne fra start igjen. Man må også huske på at selskapet er de facto konkurs, sier Kjeldahl til iMarkedet.

[A Hauk]

Ementor trenger penger - Jensen går

Av Lasse Bergesen | Ole-Morten Fadnes

 

It-selskapet Ementor varsler emisjoner på inntil 300 millioner kroner, samtidig som Arne A. Jensen gir beskjed om at han gir seg neste år. Resultatet før skatt i tredje kvartal havner langt på minussiden. Jensen skylder på dårlig planlegging av husleie.

 

Analytikere har lenge ventet på et overskudd før skatt fra konsernsjef Arne A. Jensen i Ementor, men nok en gang havner resultatet godt under null, med minus 61 millioner kroner før skatt.

 

På forhånd var det ventet minus seks millioner kroner.

 

60 ekstraordinære millioner

Årsaken til resultatskrellen er at selskapet tar ekstraordinære kostnader på 60 millioner kroner i kvartalet, noe som skal skyldes noe som må beskrives som elendig planlegging av arealbruk.

 

- Avsetningen gjelder hovedsakelig relatert til fusjonen og samlokaliseringen av Ementor og Eterra, som ble gjennomført i 2003. Ementor vurderer nå mulighetene for å redusere driftskostnadene i Danmark ved fremleie av lokaler. En beslutning om fremleie av lokaler vil kunne resultere i tilleggsavsetninger i 4. kvartal i størrelsesorden 30 - 40 millioner norske kroner.

 

Ebita (driftsresultat før goodwillavskrivninger) landet på 2,5 millioner kroner i kvartalet.

 

Omsetningen havnet på 899 millioner kroner, mot ventet 875 millioner kroner. Det mest optimistiske meglerhuset trodde på en omsetning på 955 millioner kroner.

 

Må hente penger

Nå må også Ementor ut i markedet for å hente penger.

 

Innføring av ny regnskapsstandard i tråd med EUs regler, ventes å svekke balansen med mellom 225-375 millioner kroner. I tillegg bidrar en avsetning på 60 millioner kroner i tredje kvartal, og de varslede avsetningene på 30-40 millioner kroner i fjerde kvartal, til at selskapet trenger penger.

 

I løpet av uken skal Ementor hente 200 millioner kroner i en rettet emisjon, for deretter å gi aksjonærene en sjanse til å opprettholde sine eierandeler gjennom en emisjon på 100 millioner kroner.

 

Dette bidrar neppe til å løfte Ementor-aksjen, som har falt 27 prosent siden nyttår.

 

Jensen gir seg

Konsernsjef Arne A. Jensen ønsker å fratre sin stilling i løpet av 2005.

 

-Ementor trenger en leder med større it-profil, sa Jensen på presentasjonen i dag.

 

Styreleder Åge Korsvold er enig. Han mener restruktureringen i Ementor nå er ferdig og at det er naturlig med en ny sjef i den fasen selskapet går inn i.

 

Fikk startbonus

Meldingen kommer mindre enn tre år etter at Jensen ble hentet til Merkantildata, som etterhvert ble til Ementor.

 

Bare for å begynne som ny sjef i Merkantildata og binde seg til selskapet i tre år, fikk Jensen 4,6 millioner kroner i kontanter. Det kom i tillegg til en fastlønn på 2,4 millioner kroner i året, samt en eventuell bonus basert på resultater.

 

På toppen av det hele fikk Jensen 1,5 millioner opsjoner i Merkantildata, med en innløsningskurs på 7,75 kroner og en løpetid over tre år.

 

Disse opsjonene viste seg å være lite verdt, for Ementor under Jensens ledelse har ikke vært noen solskinnshistorie.

 

Ifølge daværende styreleder i Merkantildata, Riulf Rustad, fikk Jensen ingen fallskjerm eller noen spesiell pensjonsavtale, som en del av sin avtale da han begynte i it-selskapet.

[trend]

Nå er handelen i gang igjen og det settes bunnrekord i EME!!!!!

 

Noen som tror Kistefoss kommer til å ta en liten bit av kaka? Her er det klart for posisjonering fra Sveaas. Kjøpe billig selge dyrt.

 

Dette er usedvanlig lite hyggelig situasjon ledelsen har manøvert seg inn i. Synd ettersom det er mye fundamentalt på plass.

 

Det er også interessant at ellers så positive analytikere nå vender ryggen helt. Husk at det kun var 1 salg resten sa hold eller kjøp!!!!!!

[Laphroaig]

Like før dagens handel tok til på Oslo Børs ble det innført børspause i Ementor. Klokken 12.27 ble det kjent at børspausen oppheves. Ementor ønsker å presisere følgende:

 

 

 

Det vil bli åpnet for tegninger etter at styret etter børsslutt i dag har fastsatt og offentliggjort tegningskurs. Det vil ikke skje noen book-building. Fastsettelse av tegningskursen vil skje ut fra en helhetsvurdering, herunder hensyntatt utvikling i aksjekurs og volum den senere tid.

 

Selskapet vil i egen melding den 26. oktober 2004 offentliggjøre tegningssresultatet, herunder totaltildeling og tildeling til aksjonærer i Ementor pr. 20. oktober 2004. Hvor mange aksjer hver fortrinnsrett vil gi rett til å tegne i den etterfølgende fortrinnsrettsemisjonen, vil bli offentliggjort så snart dette er klart.

[thomas]

Trist å se dette skje med EME! Men jeg måtte le litt når jeg så overskriften på Hegnar Online:

 

 

Krakk i Ementor

 

På 1-2-3 opplevde Ementor-aksjonærene en fullstendig kollaps i aksjen.

 

Artikkel av: Stian Jacobsen (20.10.04 12:40)

 

Dagen i dag vil bli husket som mørk for landets Ementor-aksjonærer. Etter en rekke dårlige nyheter på morgenkvisten, og en flere timer lang børspause, omsettes aksjen nok en gang på Oslo Børs.

 

I skrivende stund omsettes Ementor-aksjen for 2,42 kroner etter et kursfall utrolige 40,98 prosent. Det er så langt omsatt aksjer for 15 millioner kroner.

 

Krakk i Ementor

[EngaBhoy]

Akk ja! Sånn kan det gå når man baserer aksjekjøp på et tabloidintervju med en solariumbrun konsernsjef. "Godt" gjort av nevnte å gjøre gode miner til slett spill. Trøsten for aksjonærene får være at Jensen tar sin hatt og går, samtidig som han har et friskt urealisert tap etter vårens innsidekjøp. Nok en gang får man et bevis på at ingeniører er økonomer overlegne! :lol:

 

Forøvrig dristet jeg meg utpå med stortåa på 2.28. Jeg er langt fra sikker på at det var så lurt. Dessverre gjør min gamblernatur at jeg litt for ofte fanger fallende kniver. Denne gangen kan man jo håpe at den massive usikkerheten knyttet til emisjonskursen har medført en overreaksjon. Bli imidlertid ikke overrasket om så ikke er tilfelle. :eek:

[hallu]

Ser katastrofekurs i Ementor

 

 

Onsdag 20. oktober 2004 kl. 11:45

Skrevet av: Inge Berge - iMarkedet

 

 

Didrik Kjeldahl, analytiker i Fondsfinans, ser for seg en katastrofekurs i Ementor hvis handelen blir satt igang. Analytiker-korpset er enstemmig kritiske til Ementors emisjonsplaner.

 

Didrik Kjeldahl, analytiker i Fondsfinans, er en av de analytikerne som har vært mest kritiske til balansen til Ementor den siste tiden. Kjeldahl har gjentatte ganger spurt Ementor-ledelsen om problemene rundt ubrukte kontorlokaler, men dette er blitt avvist av Ementor.

 

Onsdag krøp imidlertid Ementor til korset, og tok en avsetning på ubrukte lokaler på 60 millioner kroner.

 

- Dette har ligget som en tikkende bombe, sier Kjeldahl til iMarkedet, og peker på at dette er tredje eller fjerde gang Ementor tar avsetninger på kontorlokaler. Totalt er dette summer

 

Han mener at selskapet nå igjen er i store problemer.

 

- I Ementor har man tatt feil og man må nesten begynne fra start igjen. Man må også huske på at selskapet er de facto konkurs, sier Kjeldahl til iMarkedet.

 

Ser katastrofekurser

 

Kjeldahl sier til iMarkedet at hvis handelen i Ementor starter opp igjen vil man se katastrofekurser på Oslo Børs. Ementor-kursen kan bli handlet til mellom 1,50 og 2 kroner, tror analytikeren.

 

Det vil prise den tidligere IT-giganten til rundt fattige 500 millioner kroner. På sin storhetstid var Ementor, som da het Merkantildata, verdsatt til over 10 milliarder kroner.

 

Til sammenligning er Fast nå verdsatt til over 3 milliarder kroner.

 

Synes emisjonsplanene er spesielle

 

Enskilda-analytiker Erich Solberg sier til iMarkedet at han synes tallene til Ementor var OK, hvis man ser på driften

Likevel mener han at forholdene rundt balansen kunne vært håndtert på en annen måte.

 

Han er kritisk til måten Ementor skal gjøre emisjonen på, og kaller denne "spesiell".

 

Vil du ha de kursdrivende nyhetene først?

Sjekk ut våre tjenester her!

 

http://imarkedet.no/index.php?object_id=90..._object_forside

[Snusen]

Forøvrig dristet jeg meg utpå med stortåa på 2.28. Jeg er langt fra sikker på at det var så lurt. Dessverre gjør min gamblernatur at jeg litt for ofte fanger fallende kniver. Denne gangen kan man jo håpe at den massive usikkerheten knyttet til emisjonskursen har medført en overreaksjon. Bli imidlertid ikke overrasket om så ikke er tilfelle.  :eek:

 

He, he - kjenner meg veldig igjen med disse pokkers fallende knivene. Tok litt på 2.27. Tror (håper?) forøvrig vi ender dagen oppunder 2.40 og da er jeg ikke med mer!

 

Ser det er en som har nese for når det skulle selges:

Tidligere Ementor-sjef Tom Adolfsen lanserer seg selv som ny toppsjef, hvis styret ikke finner noen andre. Adolfsen solgte seg helt ut av Ementor og gikk inn i EDB for fire dager siden.

Adolfsen, sier han i dag ikke har noen følere inn i selskapet.

Vel,vel...

[Guest]

De knivende skal man være forsiktig med. Kursen faller mye, og faller gradvis mer etter som tiden går. Bunnen er sjeldent om aldri de kursene man kjøper på når kursen faller som værst(ut i fra mine erfaringer)..